投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人(rén)工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募(mù)基(jī)金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中(zhōng)国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达(dá)公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内(nèi)容生成）概(gài)念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关(guān)概(gài)念股。交易软件通(tōng)达(dá)信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一(yī)季度(dù)末的数(shù)据来看，部(bù)分被(bèi)纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司(sī)股票的公募基(jī)金(jīn)主要集(jí)中在(zài)能(néng)投资海(hǎi)外(wài)市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的(de)是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只基金今年(nián)一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其(qí)第二大(dà)重仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěn情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗g)合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上(shàng)规(guī)模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站(zhàn情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗)式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季度的(de)业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机会(huì)的投资(zī)者(zhě)而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在(zài)内的众(zhòng)多美(měi)股科技(jì)股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业(yè)发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起来很(hěn)美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热(rè)度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接(jiē)近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩(jì)的(de)验(yàn)证，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球(qiú)半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的(de)驱动(dòng)力(lì)主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是(shì)最(zuì)好(hǎo)的例证(zhèng)。而(ér)从未(wèi)来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍(réng)然是(shì)强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体产业周期(qī)尚(shàng)未(wèi)反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好因素支撑下(xià)，当前(qián)位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得期待，但投资(zī)需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体投资的(de)时候要(yào)选择(zé)掌握核(hé)心技术(shù)、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很(hěn)可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投(tóu)资(zī)者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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