在锂价初(chū)现企(qǐ)稳态势(shì)的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如(rú)何看(kàn)待(dài)？行业去库存进展(zhǎn)又(yòu)如何？

　　披露(lù)年报和(hé)一季报后(hòu)，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科(kē)4月28日举办媒体开放日上作出一(yī)系(xì)列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中国基(jī)金报记者表示，近(jìn)期(qī)“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存(cún)“水(shuǐ)位”已经显(xiǎn)著降低(dī)，压力已并不(bù)明显(xiǎn)。这也在一定(dìng)程度上(shàng)反映了电池厂商们近期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的(de)是，在国轩高科方面看来(lái)，储能行(xíng)业今年(nián)上升空间预计将高于动(dòng)力电池。换言之(zhī)，从(cóng)增速方面看(kàn)，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动力电池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货持(chí)续增(zēng)长。

　　work on的用法以及语法，workon的用法总结ong>锂(lǐ)价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料(liào)，碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)大(dà)起大(dà)落在(zài)市场上(shàng)引起巨大争(zhēng)议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾(céng)经开车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级副总(zǒng)裁、中国业务板块(kuài)总(zǒng)裁(cái)王启(qǐ)岁笑称(chēng)。这也在(zài)一(yī)定程度上反映了锂价迅(xùn)速上涨给下(xià)游带来的阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不过(guò)，今年以来(lái)锂价又迅速击(jī)穿20万(wàn)元关(guān)口，在近(jìn)期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价(jià)格已经work on的用法以及语法，workon的用法总结连(lián)跌52天。而且在此(cǐ)前(qián)30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上海钢(gāng)联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天(tiān)内(nèi)，电池级碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经(jīng)连续两日(rì)上涨(zhǎng)，两日(rì)内分别上(shàng)涨4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价(jià)在(zài)什么区(qū)间较(jiào)为(wèi)合(hé)理，国轩(xuān)高科(kē)方面也给出自己研判。王启岁在(zài)会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一季(jì)度观察来看，新能源行(xíng)业处(chù)于稳(wěn)定增长阶(jiē)段，储能行(xíng)业(yè)在一季度(dù)是(shì)处于投标、招标的阶(jiē)段，第三(sān)季度将(jiāng)迎来大(dà)规模交(jiāo)付，而储能大规模交付会(huì)带来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格(gé)预计会(huì)维持在这个区间之内。”

　　实(shí)际(jì)上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电池(chí)厂商(shāng)的毛利率提升已经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率(lǜ)方面来(lái)看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百分点。实际上(shàng)，同样的情(qíng)况也发生(shēng)在宁德时代与亿纬锂能身上(shàng)，其中(zhōng)宁德时代一季(jì)度毛(máo)利(lì)率为21.27％，较去年(nián)全年(nián)水平提升(shēng)1.02个(gè)百分点。而亿纬(wěi)锂能则不如(rú)前(qián)两者明显(xiǎn)，但也提(tí)升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归理性价格之(zhī)后，新(xīn)能(néng)源汽(qì)车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之后，我们(men)依然判断今年新能源(yuán)汽车(chē)应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正(zhèng)在加(jiā)速产能扩张。其南京基地(dì)智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目(mù)、庐江基(jī)地年产20万吨高(gāo)端正极材(cái)料项目(mù)、桐城基地年(nián)产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项目(mù)一期、柳州(zhōu)基(jī)地年(nián)产10GWh电池项目(mù)等多(duō)个项目(mù)相继投产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效(xiào)果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至(zhì)报(bào)告期(qī)末其存货(huò)余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存货占总资(zī)产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业(yè)整体(tǐ)状况看，国(guó)轩高(gāo)科存货水平保持了较低位置。国轩高科高级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于(yú)公司(sī)在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因此其(qí)外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他(tā)表(biǎo)示(shì)。

　　国轩高科存货水位下降，也(yě)反(fǎn)映了行业整体状况，不少电池厂商(shāng)存货余额均在下降。其(qí)中宁德时(shí)代一(yī)季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存货金额(é)从(cóng)去年底的(de)85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元(yuán)，环(huán)比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经(jīng)有库存较低的电池(chí)厂商提(tí)到，库存已恢复至健康水平，后续将根(gēn)据规(guī)划，逐(zhú)步(bù)进行补货。

　　东吴(wú)证(zhèng)券近期在一份研报中指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生(shēng)产材(cái)料均维持(chí)极(jí)低库存(cún)，电池本身库存(cún)不足1个月；另外在中游材料方面(miàn)，正极和电解液库存(cún)周(zhōu)期大幅下降至7天左右(yòu)，负极因(yīn)石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常(cháng)库存。

　　该机构(gòu)认(rèn)为(wèi)，目(mù)前库存多集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材(cái)料库存极低(dī)，基本保持7天的最低(dī)安全(quán)库存。若(ruò)下(xià)游需求恢复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)去库存的过程中，国轩高科也(yě)在积(jī)极尝试(shì)“出(chū)海”。该公司在2022年加速(sù)全(quán)球化步(bù)伐，收购博世集团的(de)德(dé)国哥(gē)廷根工厂，于(yú)2022年6月(yuè)开始(shǐ)改(gǎi)造并已顺利(lì)投产，开始欧(ōu)洲本地化(huà)运营。其(qí)年报显示，2022年该公司(sī)海外销(xiāo)售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前(qián)市场普遍预(yù)计(jì)，储能(néng)有望(wàng)接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出(chū)货增长。近日，宁德work on的用法以及语法，workon的用法总结(dé)时代也作出(chū)判断认为，储能方面今(jīn)年(nián)预计(jì)增速将会(huì)比动力电池更高。

　　王启岁(suì)在交流中也认同(tóng)这一观点。他预计，储(chǔ)能行业今年上升空间预计会(huì)高于动力电池，其中国外(wài)家储市场需求预计会在(zài)下(xià)半年放量(liàng)，而国(guó)内大储(chǔ)市(shì)场方面，今年一季(jì)度处于招标阶(jiē)段(duàn)，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关产品供不(bù)应求。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数据显示，其(qí)储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于其动力电池业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按照(zhào)这一数(shù)据计算，储能业务已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业的空间(jiān)比动力(lì)电(diàn)池上升空间更大，“这是一个需求量(liàng)大于供应量的领域(yù)，不存(cún)在需(xū)求疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节(jié)，因为涉及(jí)到(dào)用电需(xū)求(qiú)，每年到了第二季(jì)度开(kāi)始后才爆发。而在大储环节，国内下游招标(biāo)、立项都在一(yī)季度，真正(zhèng)出货(huò)是(shì)在二季度以后，目前(qián)订单状况看来是供不应求。此(cǐ)外(wài)，海外的客(kè)户也正逐渐(jiàn)接受(shòu)中国的标准化(huà)集装箱产品。

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