本轮新股中，有(yǒu)不(bù)少风口的企业，但基(jī)本面都非常垃圾(jī)，虽然表面看看(kàn)似乎都有(yǒu)亮(liàng)点(diǎn)，但仔细看看(kàn)就发现大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集(jí)成主要从事半导体晶(jīng)圆生(shēng)产代工(gōng)服务(wù)，为客(kè)户提供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成立5年就成长为(wèi)中(zhōng)国(guó)大(dà)陆收(shōu)入第三(sān)大、12英(yīng)寸(cùn)晶(jīng)圆代工产(chǎn)能第(dì)三大的纯晶圆代工企业(yè)。2015年，合肥市政府根(gēn)据集成电路(lù)产业发(fā)展规划及(jí)“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国际知名企业合(hé)作设立晶圆代工厂，此后，晶(jīng)合集成正式筹划(huà)建设。成(chéng)立至今，晶合集成(chéng)已成为国(guó)内面(miàn)板显示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情(qíng)后业绩爆(bào)发，利润(rùn)此前一直大幅亏损(sǔn)，22年依靠收入和产品价(jià)格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年(nián)开始下游面板行业需求(qiú)大幅下滑，公司(sī)选择了业绩最好的时(shí)候(hòu)上(shàng)市，此后走下坡路是(shì)必然的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产能大(dà)幅闲置后利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神经(jīng)学科为龙头，强专科、小综合(hé)的发展模式，形成(chéng)覆盖全国核心区域的医疗服务(wù)网。服务病种涵盖神(shén)经学科各(gè)类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等(děng)疾(jí)病，也包括妇科(kē)、儿(ér)科、内(nèi)科、外科(kē)、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专(zhuān)科(kē)医院，业绩一般(bān)般，民营医院里毛(máo)利(lì)率算比较(jiào)低的那一档，未来主要看(kàn)扩(kuò)张，也要小心(xīn)政策(cè)的影响，个人感(gǎn)觉比如几个国(guó)企医院（不论是(shì)收入增速还是估值），不关注了(le)。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩(ēn)斯(sī)特是一家拥有(yǒu)高精密狭(xiá)缝式(shì)涂(tú)布(bù)模(mó)头(tóu)产品的(de)设计、研(yán)发(fā)和生产及(jí)涂布技(jì)术产业(yè)化整体(tǐ)解(jiě)决方案(àn)能力的高新技术企(qǐ)业。高精密狭缝(fèng)式涂布模头为锂电池生产涂布机的核(hé)心部件(jiàn)，涂布是继制备正(zhèng)负极浆料完成(chéng)后的下一道工(gōng)序，是(shì)锂电池(chí)生产前段工序的核(hé)心环节，目的是将正(zhèng)负极浆料均匀地涂(tú)覆在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯特产品广泛应(yīng)用(yòng)于锂离子电池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电(diàn)池涂布、氢燃料电池(chí)电极涂布、液晶(jīng)显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业(yè)链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进(jìn)一步(bù)，但行业基本见顶，下(xià)游需求大幅(fú)放缓(huǎn)，上游锂矿价格大(dà)幅(fú)下滑(huá)，且公(gōng)司只是生产过(guò)程中很小的一(yī)块市场(chǎng)，天(tiān)花板非常低，公司未来(lái)业(yè)绩压力巨大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部(bù)位于浙江绍兴，是一家专注(zhù)于功率(lǜ)、传感和(hé)传输(shū)应用领域，提(tí)供模(mó)拟芯(xīn)片及(jí)模块封装的代工(gōng)服务的制造商。中芯集成以(yǐ)晶圆代工为起点，向下延伸到模组封装，为国(guó)内(nèi)外(wài)客户提供一站式代工解决方案，为功率、传感和传输等领(lǐng)域的半导体(tǐ)产品公司(sī)提供完整(zhěng)生产制造平台，支持客(kè)户研发以及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国(guó)际关联企业，处于规模扩张阶(jiē)段，但由(yóu)于规模扩大太快，折旧研发投入初期(qī)非常高，因(yīn)此利(lì)润大幅亏(kuī)损，好不容易快熬出头了（资本芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗(běn)支出高峰在22年结束(shù)），公司(sī)也(yě)预(yù)期23年底会转为盈利，但下(xià)游需求在23年大幅放缓，公(gōng)司面对的压力显(xiǎn)然(rán)是要比那(nà)些(xiē)已经规(guī)模化完成有利(lì)润的公司(sī)大(dà)得多(duō)，且公(gōng)司过于依(yī)赖中芯国际，未(wèi)来(lái)还有可能面临同业(yè)竞(jìng)争而(ér)收回(huí)许可的(de)风险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大的IPO了(le)，不(bù)太乐观(guān)未来的(de)走势。

　　五、万(wàn)丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料(liào)及其滤饼的研发(fā)、生产及销(xiāo)售(shòu)，产品以中高端分散染料为主，主(zhǔ)要用于涤纶及(jí)其(qí)混纺织物的染(rǎn)色和印花，经分散染料印染(rǎn)加工的化纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐(nài)洗牢度优良，用途广泛。其中部(bù)分终端应用品牌包括：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮(liàng)点，业绩在(zài)19年后一(yī)路下滑(huá)，22年(nián)利润只有19年的一半都不到，芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗下游服装行(xíng)业景(jǐng)气度(dù)也(yě)一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立(lì)于2003年，自设立(lì)以来(lái)，公(gōng)司主(zhǔ)营业务一直聚焦于汽车行(xíng)业(yè)营(yíng)销与后市(shì)场服(fú)务(wù)领域，为客户提供相(xiāng)关软件产(chǎn)品及服务。2010年被用(yòng)友网络收购后，公司(sī)继续独立经营上述(shù)业务。用友汽车主要面向汽车行业的整(zhěng)车厂、经销商、服务(wù)站(zhàn)等客户，提(tí)供营销与后市场(chǎng)服务(wù)领域(yù)的数(shù)智化解决方(fāng)案、云服(fú)务、软件(jiàn)及专业服务。

　　用(yòng)友集团旗(qí)下(xià)子公司(sī)分拆上市(shì)，汽(qì)车软件服务，汽车数字化是趋势，且随(suí)着(zhe)人均保有量的(de)增(zēng)长，公司行业前景不(bù)算很差，但公司自身技术含量较低，产品以车企营销(xiāo)系统为主，基(jī)本(běn)没什么研发，都靠销售(shòu)，且汽车行业有明显周(zhōu)期性(xìng)。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于(yú)2003年3月(yuè)的经纬(wěi)股(gǔ)份主(zhǔ)要从事电力工(gōng)程技术服务(wù)及地理信(xìn)息技术服务。电(diàn)力(lì)工程技术服(fú)务占主营业务收(shōu)入比(bǐ)重超过80％，是(shì)公司主要收入和(hé)利(lì)润来(lái)源。电力工程技术服务主要系为电网企业(yè)、工商业(yè)企业电力相关工程提供(gōng)规划咨询(xún)、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息(xī)设计咨(zī)询公司，主要(yào)是(shì)电力(lì)工程技术服务收入为主，比(bǐ)较依(yī)赖内蒙和浙江(jiāng)地区的(de)国家电网，本质上是工(gōng)程类企(qǐ)业，设备施工(gōng)业(yè)务(wù)，所以应收款高，坏账多(duō)，现金流差(chà)，不关(guān)注(zhù)了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能手机(jī)、物联网等(děng)领域(yù)提供射频(pín)前端(duān)的芯(xīn)片设计公司，主营业(yè)务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销售。慧智微具备(bèi)全套射频(pín)前端芯片设计能力和集成(chéng)化(huà)模组(zǔ)研发(fā)能力(lì)，技术体系以功率放大(dà)器(qì)（PA）的设计能(néng)力为(wèi)核心，兼具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计(jì)能力，产(chǎn)品(pǐn)系列覆(fù)盖的通信(xìn)频段(duàn)需(xū)求芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可(kě)为客户提(tí)供无线通信(xìn)射频前端发射(shè)模(mó)组、接收(shōu)模组等。

　　射(shè)频前端(duān)芯片(piàn)模组公司(sī)，下游(yóu)主要是消费电子，22年(nián)业绩大(dà)幅放缓，下(xià)游砍单存货大(dà)幅增长，亏损不(bù)断扩大，主要是大(dà)量研发投入(rù)，但高(gāo)研发下(xià)，公(gōng)司(sī)毛利率极(jí)低(dī)，远低于同行业公司，但(dàn)即便这样(yàng)，估值却(què)一路上升到150亿(yì)，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未(wèi)来解禁后都会(huì)成为抛售的主力）。搞不(bù)懂这公司的价(jià)值在哪(nǎ)里，但现(xiàn)在风口(kǒu)，很可(kě)能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家(jiā)主要从(cóng)事防空预(yù)警雷达研发(fā)、生产、销(xiāo)售和服(fú)务的国家级高新技术和专精特新“小巨人”企业。公司(sī)产品主(zhǔ)要包括雷达及配套(tào)装备，重点(diǎn)供应国内军方客户(hù)和军工(gōng)集团。成立至今，航天南湖已成为我(wǒ)国防(fáng)空预警(jǐng)雷(léi)达主(zhǔ)要生产单位之一。

　　军工雷(léi)达企(qǐ)业，21年(nián)后业绩大(dà)幅下滑，22年(nián)虽然收入增长较(jiào)快，但利(lì)润远没有回(huí)到20年，且(qiě)关联交易占(zhàn)比越来(lái)越高，对(duì)于这(zhè)种客户(hù)不透明度极高的军工企业，实在无法(fǎ)判断未来的价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一(yī)家互联网数字化虚拟商品(pǐn)综(zōng)合服务提供商(shāng)，主要(yào)为移(yí)动互(hù)联网相关场景客户提(tí)供移动互联网数字化虚拟(nǐ)商品聚合运营、融合运营、分(fēn)发运营等(děng)综合运营服(fú)务，为物联网相关场景(jǐng)提供物联网流量接入、硬件方案(àn)、场景应用(yòng)等综合(hé)解(jiě)决方案及(jí)云终端解(jiě)决方案，并(bìng)根(gēn)据(jù)客户需求(qiú)提供(gōng)定制化的运营支撑服务及技(jì)术服务。一家(jiā)售卖移动(dòng)流量、话费、爱优芒会员卡等数字(zì)化虚拟商品(pǐn)的综合型中间商，其主要盈利(lì)模(mó)式是获得购销差价(jià)或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联网(wǎng)卖流(liú)量的公司，主(zhǔ)要是卖视频会员和其他通用流量，业绩过去几年看(kàn)起来(lái)不错(cuò)，但公司现(xiàn)金流越来越差(chà)，且互联网流量已经见(jiàn)顶，大(dà)互联网公司越来越不依(yī)赖买量(liàng)来拓广业务，感觉(jué)上市就是业(yè)绩顶峰(fēng)。

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