三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容-泉州电动车网福建骑行网

三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特(tè)估(gū)”投(tóu)资范式之一：低估值、高分(fēn)红

　　低估值、高分红，是包括(kuò)能(néng)源链(liàn)、“一带一路(lù)”和运营商在内的“中特估”方向最鲜明(míng)的共同特征：1）截(jié)至2022年底，能源(yuán)链、“一带(dài)一路(lù)”和运营商(shāng)PB估值(zhí)分别处于(yú)2016年以来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而即便经历年初以(yǐ)来(lái)的大幅上涨后，当(dāng)前这些板块估值仍处于历史平均水平附近(jìn)。2）与此同时(shí)，能源链、“一带一路”和运(yùn)营商(shāng)股息率显著(zhù)高于(yú)市场整体，较高的分红也成为其(qí)进可攻、退(tuì)可(kě)守的(de)重要支撑(chēng)。

　　二(èr)、“中特估(gū)”投资范式之二：政(zhèng)策的持续支撑(chēng)和催(cuī)化

　　政策持续支撑和催化，成(chéng)为“中特估”中“一(yī)带(dài)一路”和运营商板块修复的重要驱动(dòng)。

　　1）“一带(dài)一路(lù)”：在“一带一路”十周年之(zhī)际，从沙伊和解、中俄(é)深化合作(zuò)联合声明、中(zhōng)巴(bā)联合声明等，以及后续(xù)5月召开在(zài)即的第三届(jiè)“一带(dài)一(yī)路(lù)”国际合作高峰论坛(tán)，“一(yī)带(dài)一路”相关利好不(bù)断(duàn)，板(bǎn)块行情得到催(cuī)化。

　　2）运营商：去年10月(yuè)以来，数字(zì)经济上升为国(guó)家战略，相关政策(cè)密(mì)集出(chū)台(tái)。今年国务(wù)院改组又新设国家(jiā)数据局。运营商作(zuò)为“数字经济”的基础(chǔ)设施，持(chí)续(xù)得到催化。

　　三、“中特估”投资(zī)范式(shì)之(zhī)三：景气修复(fù)预期

　　2023年中国(guó)复苏(sū)+人民币(bì)升值的全年(nián)宏观(guān)主线驱动盈利能力修复，带动能源链整体(tǐ)性上(shàng)涨(zhǎng)。1）能源产业链作为原材料高度依赖海外供应、同时下(xià)游需求基本集中(zhōng)在国内市场的方(fāng)向之一，将充分受益于(yú)人民币升值的宏观趋势。2）中国经济复苏，下游(yóu)领域(yù)需(xū)求预期(qī)回(huí)暖，能源产(chǎn)业链尤(yóu)其(qí)是行业龙头盈利已在修复(fù)。

　　四、沿着三条(tiáo)投资范式三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容，“中(zhōng)特估”重点关(guān)注哪些方(fāng)向？

　　除了(le)能源链(liàn)、“一带一路”和运营商等之外，当前我(wǒ)们建议关注(zhù)机械（造船(chuán)）、交运（公(gōng)路、铁路、港口）、大型银(yín)行(xíng)等细分方向。

　　1）机械(xiè)（造船）：船舶制造业(yè)作为国(guó)家重点支持(chí)的战略性产业之一，近年来(lái)经历了行(xíng)业调整(zhěng)和(hé)产能过(guò)剩的困境，但近(jìn)期板块(kuài)景气已(yǐ)在改(gǎi)善：一方(fāng)面，随着全球航运市(shì)场需求(qiú)正在增长，带(dài)来包(三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容bāo)括(kuò)化学品船与成品油轮船的订单大(dà)幅提(tí)升。另(lìng)一(yī)方面，国(guó)企改革推动造船企(qǐ)业(yè)重组整合和产能优(yōu)化之(zhī)下，国(guó)内(nèi)船舶制造业已在逐步实现(xiàn)结构调整和产能优化(huà)。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五(wǔ)一期间各项数据恢复良好。业绩确定性强，承(chéng)诺高分红，类(lèi)债属(shǔ)性(xìng)突出。经(jīng)济增速下行(xíng)，高速公路、铁路、港口(kǒu)资产(chǎn)稳健(jiàn)性凸显，业绩成(chéng)长(zhǎng)及确定性较高。同时近(jìn)几年，高速公路(lù)及铁路板块上市公(gōng)司更加注重投(tóu)资人回(huí)报，多家公司(sī)发(fā)布(bù)股东(dōng)回(huí)报计划(huà)，大幅提高分红(hóng)比(bǐ)例以及承诺未(wèi)来几年高分红水(shuǐ)平，给投资人带来(lái)确(què)定(dìng)性的(de)高股息回报(bào)。

　　3）大(dà)型银行：经济复苏大背(bèi)景下融(róng)资需求(qiú)回暖，基(jī)本面有支撑，板块估(gū)值(zhí)也具备(bèi)修复(fù)空间。2023年以来，信贷需求连续三(sān)个月(yuè)超预期回暖，在稳增长和扩投资的政策基调(diào)下，后(hòu)续(xù)信贷、社融仍(réng)有(yǒu)望(wàng)平稳增长。此外，作(zuò)为(wèi)业绩稳定且高分红(hóng)的板(bǎn)块，当前银(yín)行PB估(gū)值处于(yú)2016年(nián)以来11.6％的较(jiào)低位置，修复空间较大(dà)。