5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的(de)一则公(gōng)告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行(xíng)股份及(jí)支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月(yuè)10日（星(xcos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊īng)期三）开(kāi)市起开始停(tíng)牌，预(yù)计停(tíng)牌时间不超(chāo)过10个交易日(rì)。

　　文(wén)华财(cái)经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头部期(qī)货软件商。公开资(zī)料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财(cái)经与(yǔ)国内139家(jiā)期(qī)货公司合作，占国(guó)内期(qī)货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端(duān)随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次(cì)递交招(zhāo)cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财经申(shēn)请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对(duì)其首(shǒu)次公开发行股票并在创(chuàng)业板(bǎn)上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也(yě)无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布(bù)的(de)公告显示，本次交易(yì)事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意(yì)向方接洽，初(chū)步确(què)定的交易对(duì)方(fāng)包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投(tóu)资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称上海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理中心（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易(yì)对(duì)方合计持有标的公(gōng)司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重(zhòng)大资(zī)产重(zhòng)组管理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股(gǔ)票上市(shì)规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易(yì)对方与公司不存在关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲持有公司的(de)股份比(bǐ)例预计(jì)将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易(yì)预计将构成(chéng)关联交易。本(běn)次(cì)交易前，公司(sī)无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人；本次(cì)交易完成后(hòu)，公(gōng)司第一大(dà)股东不(bù)会发生(shēng)变化，且不存在实际(jì)支配公(gōng)司股份表(biǎo)决权超过(guò)30％的(de)股东(dōng)，公(gōng)司(sī)仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资(zī)本4000万元，实际控制人为该公(gōng)司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文华财经(jīng)此前披(pī)露的招股书，截(jié)至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对(duì)文华财经的直接持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大连经一(yī)和上海经一(yī)分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股(gǔ)比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提(tí)升

　　作为金融科技全(quán)领(lǐng)域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户提供(gōng)全(quán)技术栈、全产品线解决方(fāng)案(àn)，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务(wù)软件收(shōu)入较上年(nián)同期略有(yǒu)增长，资(zī)管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下(xià)降(jiàng)。报告期(qī)内(nèi)公司(sī)确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年(nián)年(nián)报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认(rèn)为，公(gōng)司金融行业(yè)的增长(zhǎng)主要(yào)得(dé)益于两方(fāng)面(miàn)的因(yīn)素：一是公司(sī)在证券市场行(xíng)业占有(yǒu)率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心(xīn)产品需求刚性，公司加(jiā)快产品(pǐn)新一(yī)代产品布局、积极(jí)推进项目上(shàng)线验收。二(èr)是在资(zī)管领(lǐng)域加强了资(zī)管IT业务发展力度，在(zài)多个核(hé)心产品和技术(shù)上(shàng)形成领(lǐng)先优(yōu)势(shì)，开(kāi)始进入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入为41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)数(shù)字(zì)经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁(lìn)业务。金证股份解释(shì)称，非(fēi)金融(róng)行(xíng)业的收入下(xià)降，主要(yào)由于(yú)公(gōng)司在数(shù)字经济业务(wù)上，不同程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业(yè)业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业毛利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊，文华(huá)财(cái)经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和(hé)盈利能(néng)力来(lái)看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交(jiāo)易得以顺(shùn)利实施，对于金证股份(fèn)而言(yán)，文华财经的优质资(zī)产注入后，其盈利(lì)能力将(jiāng)进(jìn)一步提升；对于(yú)文(wén)华财(cái)经而言，多(duō)年谋求(qiú)上市无果(guǒ)后(hòu)，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发(fā)布(bù)的公告(gào)中，金证股份并(bìng)未披露具体的交(jiāo)易细节(jié)，例如交易(yì)对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份与主要交易对(duì)方就本次交易签署了(le)《意向协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发(fā)行股份及支(zhī)付现金的方式购买其持有的文(wén)华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各方(fāng)关于本次交易的初步合作意向，交易(yì)各方(fāng)在本(běn)次交(jiāo)易中(zhōng)的具体(tǐ)权利(lì)义务以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署(shǔ)的正式(shì)交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险(xiǎn)提示：截至(zhì)目(mù)前，本(běn)次交易仍处于(yú)筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本(běn)次(cì)交易尚需履行(xíng)必(bì)要(yào)的内部(bù)决策程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方(fāng)可正式(shì)实(shí)施，本次交易(yì)最终能否实施尚(shàng)存(cún)在较大不确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后(hòu)，今年(nián)以来，金(jīn)证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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