今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发(fā)布与基(jī)金代销机(jī)构解(jiě)约的(de)公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不(bù)善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金销售机构之间(jiān)的(de)合(hé)作本就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构也是(shì)降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗(qí)下(xià)基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基(jī)金(jīn)、万家(jiā)基金(jīn)新增(zēng)与民商基(jī)金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构的(de)中国飞机事故率是多少合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基(jī)金代(dài)销机构的(de)合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机构、银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基(jī)金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基(jī)金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计(jì)解(jiě)约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的(de)基金销售机(jī)构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多(duō)及(jí)监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基(jī)金公司(sī)对于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没(méi)有太大(dà)意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的合(hé)作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化中国飞机事故率是多少的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名(míng)前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会对基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目(mù)前(qián)基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在(zài)渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基(jī)金销售行业(yè)所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明(míng)显，未(wèi)上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机(jī)构的(de)代销(xiāo)基(jī)金数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构代销数(shù)量(liàng)不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会提(tí)交(jiāo)了(le)注销公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年(nián)12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方(fāng)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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