财联社4月21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏）财联社(shè)记者从业内获悉(xī)，近(jìn)期监管部门正陆续召(zhào)集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容是进(jìn)行(xíng)窗(chuāng)口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险公(gōng)司调(diào)整新开发(fā)产品的定价(jià)利率，控制利差(chà)损，要求(qiú)新开发产品的(de)定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思(sī)想是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管部门陆续召集了(le)多家(jiā)寿险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司(sī)调整产品(pǐn)利率，控(kòng)制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要求险企(qǐ)新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调(diào)整(zhěng)是不久(jiǔ)前监管召集险企(qǐ)进行调(diào)研会的后续(xù)。3月(yuè)21日财(cái)联社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业降低(dī)负债成本，加强(qiáng)行(xíng)业负债质(zhì)量(liàng)管理，银保监(jiān)会人身险部组织保险行(xíng)业协会(huì)以及多家保险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研(yán)。将(jiāng)重(zhòng)点(diǎn)调研普(pǔ)通(tōng)险预定利率分(fēn)布、分(fēn)红险(xiǎn)预定利率和分红水平等公(gōng)司负债成本情况，以及降(jiàng)低责任(rèn)准备(bèi)金评估利(lì)率对(duì)公司和行业的影响，包(bāo)括对新产品定价(jià)、存量业务退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化(huà)等(děng)的影响。

　　随后据报道(dào)，监(jiān)管在(zài)北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北(běi)京(jīng)参会的保(bǎo)险公(gōng)司包括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等(děng)；南京参会的保险公(gōng)司有太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿(shòu)、中韩(hán)人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有(yǒu)合(hé)众人寿(shòu)、国(guó)富(fù)人寿(shòu)、国华人(rén)寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师(shī)表示，各险企基本就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达(dá)成共识，有(yǒu)公司建议(yì)分阶段调(diào)整，比如普通型长(zhǎng)期年金的责任准备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调(diào)整方案(àn)还有待监管研究后出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内人士对财联(lián)社记者表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好(hǎo)利(lì)率3.0的产(chǎn)品了”。也有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士对(duì)财联(lián)社(shè)记者表示(shì)，此次主要涉及新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率，以往的产品不(bù)受影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停(tíng)售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利(lì)差(chà)损风(fēng)险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳(wěn)步(bù)提升，其他资产以非标资产为主、投资(zī)比例持续回(huí)落，股票和基金(jīn)投(tóu)资比例基(jī)本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券(quàn)和优(yōu)质非标资(zī)产供给有限，保(bǎo)险固收类(lèi)资产配置面(miàn)临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投资收益(yì)率(lǜ)影响较大。近年(nián)监管按产品类型调整评(píng)估利(lì)率、防(fáng)范化解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈(tán)会(huì)，各(gè)险企已就降低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达(dá)成共(gòng)识(shí)。

　　东吴证券非银(yín士官生是什么意思，大学士官生是什么)团队此前(qián)曾(céng)表(biǎo)示，短(duǎn)期来看(kàn)，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺(cì)激产品销(xiāo)售(shòu)，老产品停(tíng)售炒作难以(yǐ)避免。中期来看(kàn)，预定利(lì)率(lǜ)跟(gēn)随(suí)评估(gū)利率下行，保险公(gōng)司分红险占(zhàn)比提升，有望缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公司刚性(xìng)负(fù)债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进(jìn)一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次(cì)调整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司(sī)为了(le)和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利(lì)率均在(zài)8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保(bǎo)单预定利率的(de)紧急通知》，全面叫停高预(y士官生是什么意思，大学士官生是什么ù)定利率产(chǎn)品，强制寿险(xiǎn)公(gōng)司将寿险(xiǎn)保单的(de)预(yù)定利率调整为不(bù)超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球(qiú)市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日(rì)本在(zài)20世纪90年代末(mò)都(dōu)曾(céng)面(miàn)临利差损风(fēng)险。1970年左右(yòu)，美国(guó)寿险(xiǎn)业竞争激(jī)烈，为提(tí)高竞争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大量(liàng)高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人(rén)寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企销售大量(liàng)对利率(lǜ)敏感(gǎn)的(de)低利润产品；同(tóng)时市(shì)场压力致(zhì)使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外(wài)，低利率环境下(xià)，负债端主要通过(guò)调整寿险产品结构、下调预定利率的方(fāng)式(shì)来避免(miǎn)利(lì)差损风(fēng)险。近年(nián)来，我国长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加(jiā)剧，寿险行业(yè)面(miàn)临着潜在的利差损风(fēng)险、险企(qǐ)利润承压。保险监管(guǎn)趋(qū)严，通过发布产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分(fēn)产(chǎn)品(pǐn)调整评估(gū)利(lì)率等降(jiàng)低(dī)负债端成本。

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