看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以来(lái)新高。其中的(de)分(fēn)项指数释放(fàng)价格压力再度升温的(de)警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期(qī)美债收益率一度(dù)较日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落(luò)，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回(huí)落(luò)而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增(zēng)长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但经济前(qián)景的担忧压(yā)顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加(jiā)息(xī)了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经(jīng)历了(le)多次加息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货(huò)币总量(liàng)变化，以对(duì)利率政(zhèng)策(cè)做出进(jìn)一(yī)步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当(dāng)天(tiān)，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今(jīn)年(nián)初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为这(zhè)一数字可(kě)能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣(liè)天气(qì)袭击(jī)，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临(lín)严重(zhòng)雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比河(hé)谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的(de)广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再(zài)度(dù)加息。另一(yī)方(fāng)面，国内经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅(fú)同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来(lái)，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求(qiú)驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订(dìng)单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库(kù)继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产(chǎn)量位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且未来产区(qū)产量季节(jié)性(xìng)恢(huī)复，国(guó)内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的(de)供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前(qián)国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口(kǒu)利(lì)润(rùn)，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预计继(jì)续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克(kè)兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地(dì)区三级(jí)菜(cài)油和一(yī)级大(dà)豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便(biàn)宜(yí)，以(yǐ)及目前菜(cài)油的(de)累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的(de)基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下(xià)可能再(zài)度对(duì)价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已(yǐ)经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存(cún)上(shàng)周继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)的水平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计会维持(chí)高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆油的低(dī)价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力(lì)的影响，现货价格(gé)维持(chí)弱势(shì)，进口端带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的(de)供应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油(yóu)继续维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后续(xù)需要重点(diǎn)关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方(fāng)面，要(yào)关注国际市(shì)场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注(zhù)国(guó)内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地(dì)方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前(qián)已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短期(qī)开(kāi)机继续位于低位，下周开机(jī)预计(jì)将会继续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可(kě)陈，预计本(běn)周全国大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北(běi)地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费(fèi)替(tì)代增加，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需(xū)求也(yě)会因(yīn)为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游(yóu)节前(qián)备货不(bù)积极，贸(mào)易(yì)商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关(guān)以及(jí)整体的(de)开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅(fù)博(bó)认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目(mù)前(qián)的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基(jī)差下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的(de)基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力进行了(le)一波交易，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和(hé)需求预期都预示(shì)豆油可能是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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