今年以(yǐ)来基金代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约(yuē)的情(qíng)形(xíng)明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销售机(jī)构之间的合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效(xiào)的(de)主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售(shòu)公司(1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位sī)旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)将不(bù)再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理本(běn)公司旗下(xià)基(jī)金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购(gòu)等基金买入的(de)相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基(jī)金的(de)基金销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止合计(jì)7家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的(de)合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)终止了(le)合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基(jī)金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代(dài)销机构(gòu)数量(liàng)增多及监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司(sī)对(duì)于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也(yě)在(zài)提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基(jī)金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内(nèi)部人(rén)员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司(sī)整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构(g1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位òu)的合作(zuò)是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据(jù)自(zì)身的(de)发展状况有选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人透(tòu)露(lù)，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成(chéng)立时(shí)间、综合(hé)能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公(gōng)司希望(wàng)能有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金(jīn)公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位)天等(děng)互(hù)联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最(zuì)新(xīn)公布的公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构(gòu)销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾(téng)安基(jī)金(jīn)合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普(pǔ)益(yì)基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代(dài)销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期(qī)深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出(chū)了(le)注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服(fú)务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第(dì)一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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