今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司(sī)发布(bù)与基金(jīn)代销机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机构主动或(huò)被(bèi)动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金(jīn)的(de)相关销售业(yè)务。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止合(hé)计7家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售机构的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年(nián)内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构(gòu)解除合(hé)作(zuò)关系，目(mù)前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基(jī)金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年公募(mù)基(jī)金公司(sī)对于代销机构的选择标准也(yě)在提(tí)高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构的合(hé)作，无(wú)非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情况(kuàng)：一(yī)是(shì)基金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业(yè)发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也(yě)坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是(shì)基金(jīn)代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要(yào)付出(chū)系统维护成(chéng)本，很多销售公司(sī)一(yī)年(nián)的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一(yī)部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部(bù)代销机构也(yě)会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也(yě)有一定的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道(dào)方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平(píng)台(tái)流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道和born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词(hé)头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售保有量(liàng)数(shù)据显示(shì)，一(yī)季(jì)度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度末，公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家(jiā)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金(jīn)销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据(jù)证监会(huì)网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注销公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了(le)注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目(mù)前第(dì)一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南(nán)安(ān)存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金(jīn)石基(jī)金(jīn)等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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