美东时间(jiān)周三，美联储发布的(de)最新会议纪要(yào)显示，美联储官员在(zài)本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加息的(de)问题(tí)上存在明显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员暗(àn)示他(tā)们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物指出，如果(guǒ)经(jīng)济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会议(yì)之后可能(néng)没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们(men)预期(qī)美国经(jīng)济(jì)增长将放缓，这将消除(chú)进(jìn)一步收紧货(huò)币政策(cè)的必要性。

　　其他部分(fēn)与(yǔ)会者认为(wèi)“在(zài)未来(lái)的会议(yì)上可(kě)能有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策”，因(yīn)为他(tā)们预计“将(jiāng)通胀恢(huī)复(fù)到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得(dé)令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美联储2％的目标，目前的(de)通胀水平(píng)仍然太高了(le)。与会者指出(chū)，物价(jià)压力可(kě)能比预期更持久，因为(wèi)消费者(zhě)支出(chū)强于预(yù)期，劳(láo)动(dòng)力市场吃(chī)紧(jǐn)，特别是如果银行压力(lì)对经济活动(dòng)的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也有委员(yuán)们(men)指出，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投(tóu)资和招(zhāo)聘，所有这些都将(jiāng)支持正在进行的产品和(hé)劳动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未(wèi)来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美(měi)联储官(guān)员表示，通胀和经济活动的放缓程度还(hái)不足以证明结束(shù)加息是合理的(de)。但包括(kuò)美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔在内的(de)其(qí)他人暗(àn)示(shì)，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评估过去加(jiā)息的影响和银(yín)行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次(cì)加(jiā)息(xī)后，本轮紧缩(suō)周期已累计(jì)500个(gè)基点，为上世(shì)纪(jì)80年代以来最激进的政(zhèng)策(cè)路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由(yóu)于(yú)全(quán)球经济前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压力，官(guān)员们(men)透露(lù)未来的(de)决策将转向更加依赖(lài)数据的方式(shì)。但麻烦在于，变数(shù)太多了(le)，无数(shù)变量将决定加息(xī)周期是否会(huì)继(jì)续下(xià)去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决(jué)议之(zhī)后，美联储官(guān)员(yuán)最(zuì)关(guān)注的(de)还(hái)是掌(zhǎng)握政策的(de)主(zhǔ)动权，因(yīn)此(cǐ)保留加息的选择是有必要的，接下来该央行大(dà)概率不会给(gěi)出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重(zhòng)要的是不要(yào)传(chuán)达降息的可能(néng)性，或(huò)者(zhě)已经排除了(le)进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表(biǎo)示，该行在6月会议(yì)上决定继(jì)续调高(gāo)利率或(huò)是维持(chí)利率不变都是有可能的(de)。“即使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可(kě)能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在(zài)降(jiàng)温之前，美联储都不应(yīng)结(jié)束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周期的最后(hòu)一(yī)次，美联储极有可能在年底前降息25个(gè)基点。这种预期是基(jī)于这样一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷(xiàn)入衰退，而(ér)通胀率(lǜ)将降至接(jiē)近(jìn)美联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步加息(xī)问题上的分歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不(bù)意味着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会(huì)支持这样的观点，即他们现在对进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策要(yào)谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行(xíng)业危机

　　对(duì)于严重冲(chōng)击(jī)市(shì)场的银(yín)行业危(wēi)机(jī)，美联储(chǔ)官(guān)员们(men)对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他(tā)们(men)的工具(jù)，以确保金融体系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美(měi)联(lián)储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能(néng)会(huì)使经济陷入衰退。现在，美(měi)联(lián)储(chǔ)重申了(le)这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银行的存款外(wài)流在3月底和4月基本(běn)停止。尽(jǐn)管地区性银行的(de)股价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝大多(duō)数银(yín)行来说，这些下跌似(shì)乎主要反映了(le)对(duì)盈(yíng)利能(néng)力下(xià)降的预期，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份(fèn)美联储会(huì)议(yì)纪要(yào)中(zhōng)最(zuì)突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对(duì)于(yú)受到(dào)全球高(gāo)度关注的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)，纪要(yào)指出，许多与会者提到(dào)，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避(bì)免金融体系和整体经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国(guó)国债市场有序运作的重要性，或(huò)强调了有关当局继续解(jiě)决与市场(chǎng)韧性相关问(wèn)题的重要性。一些(xiē)与(yǔ)会者强调，美联储应随时准备使用其流动性工(gōng)具，以及(jí)微观审慎和宏观审慎监(jiān)管(guǎn)和(hé)监督工具，以减轻(qīng)未来(lái)的金(热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取(qǔ)得任何(hé)进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的(de)部(bù)门最(zuì)早(zǎo)可能在6月1日耗(hào)尽用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽资金的不(bù)确定性而言(yán)，美联储会议纪要(yào)只(zhǐ)是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因(yīn)此该行(xíng)现(xiàn)在可能(néng)松(sōng)了一(yī)口气，因(yīn)为他(tā)们(men)有空间从现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪(xù)，英伟(wěi)达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违(wéi)约的“X日”愈发临(lín)近，美股(gǔ)市(shì)场(chǎng)周(zhōu)三仍处于(yú)持续(xù)下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众(zhòng)议(yì)院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈(tán)判的情况“有一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示(shì)，共(gòng)和党这边要(yào)求白宫(gōng)接受(shòu)10年的开支限制，双方(fāng)正在为这件(jiàn)事进(jìn)行讨论(lùn)。在被问及(jí)是(shì)否有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协(xié)议其实可(kě)以非常快，但民主党需要意(yì)识到(dào)他们(men)花了太多的钱。

　　根据(jù)美国(guó)财政部周三(sān)发布的(de)数(shù)据，截至5月(yuè)23日的账(zhàng)上现金为(wèi)765亿美元，较之前(qián)一天上(shàng)升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突(tū)然(rán)爆(bào)发，令市(shì)场重(zhòng)新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟(wěi)达在(zài)本(běn)财年(nián)第一财季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受惠于云计算平台(tái)和大型科技公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的(de)需(xū)求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更(gèng)令市场震惊的是，英伟(wěi)达对(duì)二(èr)季度的(de)营收指引为(wèi)110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资本市(shì)场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数(shù)11个板(bǎn)块(kuài)依(yī)然只有能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权(quán)重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳(nà)斯(sī)达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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