5月(yuè)以来，港股(gǔ)市(shì)场仍在持续下(xià)跌，最近一个交易日(rì)即5月(yuè)25日主要指数更是创出年内(nèi)收市新低。不(bù)过(guò)，虽然多只投资港(gǎng)股(gǔ)的ETF产品年内收益(yì)告(gào)负(fù)，但资金(jīn)越跌越买，多只(zhǐ)港股(gǔ)ETF产品年内(nèi)份额增(zēng)幅(fú)明显(xiǎn)，纷(fēn)纷创下历史新高。如广发基金两只港股ETF年(nián)内份额分别激增16倍、13倍，华夏恒(héng)生互联网ETF份额也持续增长(zhǎng)，最新(xīn)份额更是逼近700亿份。

　　多(duō)位(wèi)业内人士对此(cǐ)表示，港股作为离(lí)岸市场(chǎng)，基本(běn)面主要跟随国内市场，而流(liú)动性与海外流动性(xìng)相关(guān)度(dù)较高，在基本面及流动性双重压(yā)力下，5月市场走势较弱。不(bù)过，当前港股市场估(gū)值水平已处于历史偏低水平，具备一定的(de)投资性价光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米比，看(kàn)好(hǎo)人工智能、互联(lián)网科技、创新药(yào)等细分领(lǐng)域的投(tóu)资机会。

　　最(zuì)高(gāo)激增16倍(bèi)！

　　多只(zhǐ)份(fèn)额再创新高

　　Wind数据显示(shì)，截至5月26日，港股ETF产品年内份额(é)合计达2284.37亿份，相较(jiào)于年初增幅超37％，年内(nèi)资金(jīn)合(hé)计净流入(rù)达244.42亿(yì)元。

　　具体来(lái)看(kàn)，有多只ETF产品份(fèn)额(é)增幅明显，且再创历史(shǐ)新高。其中，广发(fā)恒生科技ETF、广(guǎng)发港股创(chuàng)新药ETF年(nián)内份(fèn)额增幅(fú)分(fēn)别高(gāo)达1606.32％、1318.78％；份(fèn)额增幅不仅领涨(zhǎng)港股(gǔ)ETF产品(pǐn)，亦在跨境ETF产品中位列(liè)前(qián)二。而易方达、富国基金等旗(qí)下(xià)5只港股ETF产品份(fèn)额也(yě)实现倍数增幅(fú)。

　　此(cǐ)外(wài)，华(huá)夏(xià)恒生互联网ETF份额也持续增长，年内份(fèn)额增幅超31％，最新份额已站(zhàn)上(shàng)699.71亿份的高位(wèi)，再创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，并继(jì)续(xù)蝉联市场规模(mó)最大的港(gǎng)股(gǔ)ETF产品(pǐn)。

　　不过，从产品业绩来看，截至5月(yuè)26日，仍(réng)有(yǒu)超九成(chéng)港股(gǔ)ETF产品年(nián)内收益为负，产(chǎn)品平均收(shōu)益率为-8.27％。

　　事实(shí)上，今(jīn)年以来(lái)港股(gǔ)市场(chǎng)持续震(zhèn)荡下(xià)跌，3月下(xià)旬(xún)虽有小幅(fú)回调(diào)，但4月(yuè)下旬之(zhī)后又转(zhuǎn)跌，5月25日，港股再度(dù)缩(suō)量下跌，恒生指数、恒(héng)生(shēng)科技指数在同日创下年内收市新低；而整体(tǐ)看，5月港股市场跌多涨少，波动中枢(shū)朝下移动。

　　对于近(jìn)期港股市场波动下跌，广发恒生科技ETF基金经(jīng)理刘杰分析系受多个(gè)因素影响。一(yī)方面，国内经(jīng)济复苏斜率放缓，市(shì)场处于弱预期和(hé)弱复苏叠加的阶段；另一(yī)方面，海(hǎi)外(wài)核心(xīn)通胀仍存韧性，美国债务上限到期带来的债务违(wéi)约风(fēng)险也(yě)对市场风险偏(piān)好形成扰动(dòng)。

　　同时，港股(gǔ)囊(náng)括了大部分内地(dì)互联网以(yǐ)及新经(jīng)济领(lǐng)域(yù)上市公司(sī)，5月份日(rì)本正式出台了(le)制造(zào)设备(bèi)管制措施，加大(dà)了市场对于国内科技领域的担忧，同期A股(gǔ)市场情绪偏弱(ruò)，均影响了5月份港(g光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米ǎng)股(gǔ)市场的表现。

　　诺德基(jī)金基金(jīn)经理张昳泓认为，港(gǎng)股近(jìn)期波动较大(dà)主(zhǔ)要有基本面以及资金面(miàn)两方面的(de)原因。

　　首先，从基本面(miàn)角度来看，去年防疫政策(cè)转向后市场对(duì)于国内疫后复苏有较高的预期，“从春节前后的(de)复苏情(qíng)况，我(wǒ)们(men)确实看到由于(yú)线下场景的(de)修复，消费需求出现了比较(jiào)好(hǎo)的恢复。而进(jìn)入4、5月份，国内经济整体相较一季度环比有所减弱，这也使(shǐ)得市场对于国内经济复苏(sū)预期(qī)开始修正，整体盈利端预期有(yǒu)所下修。”

　　其次(cì)，从资金流动性的角度来看，张昳泓表示，海外对于(yú)暂停加(jiā)息(xī)的节(jié)奏(zòu)出现反复，人民(mín)币汇(huì)率也在持(chí)续走弱，近(jìn)期(qī)跌(diē)破(pò)7的关口。港股作为离岸市场(chǎng)，基本(běn)面主要(yào)跟随国内市场，而(ér)流动性与海外流动性相关度较高，在基本(běn)面及流(liú)动性双重压力(lì)下，5月市(shì)场走势较弱。

　　中融基金直言(yán)，港股从Beta的角度是中美(měi)经(jīng)济相对强弱关系的直接反馈，“放开(kāi)国门之后我(wǒ)们预期中(zhōng)国经(jīng)济向上，美(měi)国经济(jì)进入(rù)衰(shuāi)退，所以港(gǎng)股表现很亢奋(fèn)，但实际结果中美(měi)两边的状态变化还是需要更长时间，但(dàn)大概率还(hái)是会发(fā)生的，在这个过程(chéng)中的(de)波折(zhé)就对应着(zhe)人民币汇率和港股的(de)大幅波动(dòng)。”

　　看好AI、创(chuàng)新药(yào)等细分领(lǐng)域投资机会

　　尽(jǐn)管年(nián)内持(chí)续下(xià)跌，但多位业(yè)内(nèi)人士认为，当前港股市场估值水平已处(chù)于历史偏低水平，具备一定的投资性价比，并看好人工(gōng)智能、互联网科技、创新药等(děng)细(xì)分领域的投资机会(huì)。

　　广发(fā)基(jī)金(jīn)刘杰表示，受欧美银行(xíng)业危机影(yǐng)响和主(zhǔ)要经济体政策变化扰动，今年以来(lái)港(gǎng)股(gǔ)持续(xù)回调，整体表(biǎo)现(xiàn)不如(rú)A股。但随着国内(nèi)外(wài)流动性压力持续缓解，未来港股资金面(miàn)或有机会得(dé)到改善，结合当前(qián)的低(dī)估值水平，港股吸(xī)引(yǐn)力或(huò)许(xǔ)逐(zhú)步凸显。“某些(xiē)波(bō)动较大且(qiě)回调较多的细分(fēn)板块或许是值得关(guān)注(zhù)的方向，例如恒(héng)生科技(jì)以及港股(gǔ)创新药等(děng)，若(ruò)未(wèi)来(lái)市场进(jìn)一步回暖，科技领域、港股创新药以及消费(fèi)复苏或(huò)者(zhě)更能调(diào)动(dòng)市场的关(guān)注(zhù)度。”

　　投资建议上(shàng)，广发基金刘(liú)杰认为港股(gǔ)波动性较大，建(jiàn)议投资者通过定投分散(sàn)参与，较好平衡风险(xiǎn)和机会。同时，选择更有(yǒu)价值的细分赛道(dào)，或许更符合未(wèi)来(lái)市场(chǎng)的表现。

　　具体来(lái)看，首先，人(rén)工智(zhì)能有望(wàng)成(chéng)为全球投资的主(zhǔ)线，推(tuī)动(dòng)了中美股市的(de)表现(xiàn)，未来人工智能应用或利(lì)好科(kē)技相关细分(fēn)领域。其次，港股创新药是国内(nèi)医药(yào)领域(yù)长期具备(bèi)相(xiāng)对(duì)优势(shì)的(de)细分(fēn)赛道(dào)，对(duì)比美国创(chuàng)新药占比医药(yào)市(shì)场(chǎng)80％的占(zhàn)比(bǐ)，国内占比仅为10％左(zuǒ)右，未来肿瘤(liú)等方向需要更多(duō)更先进的疗法和创新药，长期投资价值(zhí)值(zhí)得关注。此外，港股消费行业也有望(wàng)上行。因为(wèi)目前(qián)我国经(jīng)济总量数据(jù)回暖，国内(nèi)经济长(zhǎng)远发展(zhǎn)的(de)确定性(xìng)增强(qiáng)，居(jū)民可支(zhī)配收入增加，消费信心正(zhèng)逐步(bù)恢复。

　　中(zhōng)融基金表示，港股市(shì)场是以机构和外资为主(zhǔ)导的(de)市场，因(yīn)此海外经(jīng)济数据对港股资(zī)金面(miàn)会产生较大影响(xiǎng)。在当前流动性持续(xù)承(chéng)压和较(jiào)弱的国际宏观环(huán)境背景(jǐng)下(xià)，短期港(gǎng)股或是震荡行情，投(tóu)资者可以关注高稳定性且具备估值性(xìng)价比的标的。

　　“当中国(guó)经济恢(huī)复比预期更强或者美(měi)国(guó)经济下滑比预期更快(kuài)这二者中任一情景发生甚至同时(shí)发生(shēng)时，我们可能就会看到(dào)人民币汇率的走(zǒu)强，同时港股(gǔ)整体(tǐ)表现也会走(zǒu)强。”中融基金进一步指出，可(kě)以先重(zhòng)点关注运营(yíng)商等高股息资产，而随着市场预期更(gèng)进一步强化，可以更多关注互联网(wǎng)、创(chuàng)新(xīn)药(yào)等(děng)高弹性板(bǎn)块。因(yīn)为消费(fèi)品的业绩(jì)差异很大，建(jiàn)议更多关注个股的性价比与成长的确定性。

　　诺德基金张(zhāng)昳泓直言，从长期维度(dù)来(lái)看，当(dāng)下港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)具备一(yī)定的投(tóu)资(zī)性(xìng)价比，当(dāng)前估值水平仍然位(wèi)于历史偏低水平。从基本面角度来说，他们(men)认为国内经(jīng)济的(de)复(fù)苏节奏可能大概率是一波三折趋势(shì)向(xiàng)上(shàng)的弱复苏态势，当下港股市场已经(jīng)price in经济复苏(sū)较弱的相对(duì)悲观(guān)的预期，往后看随着(zhe)经济的缓慢复苏(sū)，预计(jì)盈利预期也会(huì)逐步上修。而从流动性角度来看(kàn)，美联储暂停(tíng)加息虽在节奏上较难判(pàn)断，但往未来看是(shì)大概率事(shì)件，预(yù)计人民币(bì)汇率的压力也会(huì)逐步缓解。

　　“细分板块上，我们认为顺周期受益于国内经济(jì)复苏的消费、互(hù)联网、医(yī)药等板(bǎn)块(kuài)仍然值(zhí)得(dé)重点关注。”张昳泓表示(shì)，港股(gǔ)市场(chǎng)由于其离(lí)岸市场特性，海(hǎi)外投(tóu)资人占比较高(gāo)，受国内及海外(wài)多(duō)重(zhòng)因素影响，市(shì)场整体(tǐ)波(bō)动性较大，建议(yì)投资人可以(yǐ)逢低布(bù)局(jú)，更多可以采(cǎi)取基金(jīn)定投的方式投(tóu)资于港(gǎng)股市场。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米