分(fēn)析人士称，《暂行规定》施行后，预计(jì)全市(shì)场(chǎng)货币市场基(jī)金(jīn)数量上将有一(yī)定(dìng)出清，对基金管理人的产品(pǐn)体系结构布(bù)局(jú)、调(diào)整也提(tí)出了要(yào)求。

　　5月16日，《重要货币市场基(jī)金(jīn)监管暂行规定》（下称《暂行(xíng)规定》）正式实施，从(cóng)风(fēng)险(xiǎn)管理、人员及(jí)系统配置、投资比例、交易(yì)行为(wèi)、规模控(kòng)制、申(shēn)赎(shú)管理(lǐ)等多方面对重要货币市场基(jī)金(jīn)的基金管理人(rén)提出了更为(wèi)严格审慎的要求。

　　业内人士指出， 《暂行规定(dìng)》将提(tí)高货币基金的(de)风险管理能(néng)力(lì)和透明(míng)度(dù)，降(jiàng)低投资风(fēng)险。但是，可能(néng)会(huì)对部分(fēn)追求(qiú)高(gāo)收(shōu)益的投资者造成一定影响。此外，预计(jì)全市场货币(bì)市(shì)场基金数(shù)量上将(jiāng)有一定出(chū)清，对基金管理人的产品体系(xì)结构布局、调(diào)整也(yě)提出了要求(qiú)。

　　哪(nǎ)些(xiē)基(jī)金被(bèi)纳入(rù)

　　《暂行规定》指出(chū)，重要货币(bì)市场基金是指因基金资产规模较(jiào)大或者投资者人(rén)数较多、与其(qí)他(tā)金(jīn)融机构或(huò)者(zhě)金融产品关联性较强(qiáng)，如发生(shēng)重大风险，可能对(duì)资本市场和金融体(tǐ)系(xì)产(chǎn)生(shēng)重大(dà)不利影响的货(huò)币(bì)市场基金(jīn)。

　　哪些(xiē)基金会被纳(nà)入(rù)评估范围？

　　根据《暂行规定》，货币市场基(jī)金满(mǎn)足下列(liè)任一条件的，基(jī)金管理人应当在10个(gè)工作日内主动向中国证监会报告：基金资产净值(zhí)连续20个交(jiāo)易日超(chāo)过(guò)2000亿元；基金份额持有人数量(liàng)连续20个交易日超(chāo)过5000万(wàn)个；中国证监会认(rèn)定的(de)符合(hé)重(zhòng)要货币市(shì)场基(jī)金特(tè)征的其他条件。

　　东方财(cái)富Choice数据显示，截至2023年一季度末，市场(chǎng)上共(gòng)有天弘余额宝(bǎo)货币(bì)、易方达易理财货币A、建信嘉(jiā)薪宝货(huò)币(bì)A三(sān)只基金(jīn)规模超过2000亿元。其中，天弘(hóng)余(yú)额宝货币规模最大，达(dá)6871.71亿元。

　　从基金份额(é)持有人(rén)户数来看，截(jié)至2022年末，天弘余额宝货(huò)币(bì)持有人达7.44亿户，居于首位(wèi)。

　　有(yǒu)业内人士对记者表示(shì)，《暂(zàn)行(xíng)规定(dìng)》实施后，对于规模超过2000亿元或者(zhě)投资者数量大(dà)于5000万个的货币市场基金，监(jiān)管要(yào)求更加严格，基金管理人需(xū)要增强抗风(fēng)险(xiǎn)能力，并明确(què)风(fēng)险防控与处(chù)置(zhì)机(jī)制。这将(jiāng)促使基金公司更加注重风险管理和(hé)产品合规性(xìng)，提高(gāo)产品的透(tòu)明度(dù)和稳定性，从而(ér)保护投资者(zhě)的利益(yì)。

　　国信证券指出，《暂(zàn)行规定》与资管新规(guī)一脉(mài)相(xiāng)承(chéng)，都是为了(le)提(tí)升(shēng)资管机(jī)构的风险管理(lǐ)能力，实现(xiàn)风险(xiǎn)分散化(huà)，防止(zhǐ)风(fēng)险过度集中(zhōng)、对金(jīn)融(róng)安全产生不利影响(xiǎng)。在提(tí)升风控水平的(de)前(qián)提(tí)下，引导高收益产品打破刚兑，高安(ān)全产品收益(yì)率(lǜ)回(huí)落至(zhì)与其风险相(xiāng)匹配的(de)合理(lǐ)水(shuǐ)平。随着资管新规的(de)逐步落地(dì)，回归本源的主动(dòng)类(lèi)资管产(chǎn)品迎来(lái)发(fā)展良机，财富管理行业百(bǎi)花齐放。

　　明确(què)附加监(jiān)管要求

　　《暂行规(guī)定》明(míng)确了(le)重要货币市场基(jī)金的(de)附加(jiā)监管要求，指(zhǐ)出基金管(guǎn)理人(rén)应当(dāng)遵循长期稳健的经(jīng)营和(hé)投(tóu)资(zī)理(lǐ)念，确保自身投资研(yán)究、人员配备、系统(tǒng)运营、客户(hù)服务、风险管(guǎn)理与危机(jī)应对等方面(miàn)的能(néng)力水平与重要货币市场基金管理(lǐ)规模(mó)相匹配，不(bù)得盲目扩张基金规模。

　　值得注意的是，重要货币市场基金(jīn)的基(jī)金经理不得(dé)少(shǎo)于2人(rén)。在薪酬(chóu)考核(hé)方面，基金管理人的高级管理人员、基(jī)金(jīn)经理等(děng)相(xiāng)关人员的(de)考核评价、薪酬(chóu)激励等(děng)不得(dé)直(zhí)接或(huò)者间接与重要货(huò)币市场基(jī)金的(de)规模(mó)相挂钩。

　　在重要货币市场(chǎng)基金的投资运作指标方面，也需要满足多项要求。例如，持(chí)有一家公司(sī)发行的(de)证券(quàn)市值不得(dé)超(chāo)过基金资产净值的(de)5％；投资于具有基金托管人资格的同一商(shāng)业银行发行的金融工(gōng)具占(zhàn)基金(jīn)资产(chǎn)净值的比例不得超(chāo)过15％；主动投资于流(liú)动性受限资产的规模合计不(bù)得(dé)超过(guò)基金资(zī)产净值的(de) 5％；投资组合的平(píng)均(jūn)剩余(yú)期限(xiàn)不得超过(guò)90天(tiān)；投资组合(hé)的杠杆比例不得超过110％。

　　货币市(shì)场基金交(jiāo)易(yì)行为管理方面，《暂行规定》指出(chū)，审慎确认(rèn)大额(é)申购申请，避免出(chū)现接受单一投(tóu)资者申购(gòu)申请后导致其持有份额超过(guò)基金总份(fèn)额5％的(de)情况。

　　而在风(fēng)险准(zhǔn)备金方面， 基金管理(lǐ)人、基(jī)金托管人(rén)每月从重要货币市(shì)场基(jī)金的(de)管(guǎn)理费、托管费(fèi)中计提(tí)的风(fēng)险(xiǎn)准(zhǔn)备金比(bǐ)例不(bù)得低(dī)于20％。

　　国信证券指出，《暂行规(guī)定》是金融(róng)防(fáng)风险的重要举措。部分货币(bì)市场基金规模较大(dà)、投资者数量较多，具有“牵一发而动全身”的重要影响，当出现风险事(shì)件(jiàn)时，可能(néng)会对金融市场的流(liú)动性安全产生冲击(jī)。《暂行规定》无(wú)论是从考核机(jī)制(zhì)，还(hái)是从(cóng)投资比例、久期(qī)、可变现资产的限制，都是为了更高流动性考(kǎo)虑，重要货币市场基(jī)金防范流动性风险的能力将进一(yī)步提升，将有效防止出现(xiàn)2016年部分货币市场基金类似的流(liú)动性风险(xiǎn)事(shì)件。

　　制定(dìng)风(fēng)险(xiǎn)应对预案(àn)

　　在重要(yào)货币市场基金(jīn)的风险防控和监(jiān)督(dū)管理(lǐ)机(jī)制方面(miàn)，《暂行规(guī)定》也做出了明确的规定。

　　《暂行规定》指(zhǐ)出，基金吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗管(guǎn)理人应当综合(hé)评估重要货币市(shì)场基金各类(lèi)风险的成因、表现及影(yǐng)响，会同相关市场主体共同制(zhì)定合理有效(xiào)的(de)风(fēng)险应对(duì)预案。风险应(yīng)对预(yù)案应当报(bào)中(zhōng)国证(zhèng)监会备(bèi)案，中国证监会(huì)对风险应对预案(àn)的有(yǒu)效性、合理性(xìng)、可行性(xìng)等(děng)进行评估。

　　重要货币(bì)市场基(jī)金发生重大风险的，由中国(guó)证监会牵头相关部门成(chéng)立(lì)风险处置小组，督促基金管理人及相关市场主体依据风(fēng)险(xiǎn)应对预案等(děng)对(duì)重要(yào)货(huò)币市场(chǎng)基金实施风险处(c吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗hù)置。

　　那(nà)么(me)，《暂行规定(dìng)》的实施对于投资者有什么影响(xiǎng)？

　　有(yǒu)业内人士对记者表示，《暂行规定》将提高货币基金的风险管理能力和透明度，降低投资风险。但是，可能(néng)会对部分投资者造成一(yī)定影响(xiǎng)，例如可能会(huì)对一些追(zhuī)求高收益的(de)投资(zī)者造成一定冲击。此外吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗，新规(guī)可能会导(dǎo)致一(yī)些(xiē)货币基金规(guī)模较小的产(chǎn)品退出(chū)市场，投资者需要注意选(xuǎn)择合适的产品。

　　“《暂行规定(dìng)》有利(lì)于保(bǎo)护(hù)低风险偏好(hǎo)的投(tóu)资者。相对于(yú)其他资管产品，货币市场基金(jīn)具(jù)有着(zhe)投资者数量(liàng)庞大，风险偏好较低的特(tè)点。部(bù)分(fēn)规模较大的货(huò)币规模基金如出(chū)现风险事件，或将对社(shè)会(huì)稳定产生不(bù)利影(yǐng)响。《暂行规定》提升了重(zhòng)要货币市场基金的资产安全要(yào)求，有利于保护投资者(zhě)利(lì)益。”国信证(zhèng)券表示。

　　财信证券指出，《暂行(xíng)规定(dìng)》施(shī)行后，货币(bì)市场基金(jīn)的(de)规范化、标准(zhǔn)化、投资分散化、安全化程度(dù)将有(yǒu)提升，未来(lái)是否在(zài)公(gōng)布的(de)重点货币基(jī)金名录内，可能是(shì)投资者选择考量的潜(qián)在(zài)背书因素之一(yī)。预计全市场货(huò)币市场(chǎng)基(jī)金数量上将有一(yī)定出清(qīng)，对(duì)基(jī)金管理人的产品体系结构布(bù)局、调整也提出了要求(qiú)。

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