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菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特估(gū)”投资范式之一：低估值、高分红

　　低估值、高分红，是包括能源链、“一带一路(lù)”和运营商(shāng)在(zài)内的(de)“中(zhōng)特估”方向(xiàng)最鲜明的共同(tóng)特征：1）截至2022年底，能源链、“一带一路(lù)”和运营商PB估值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历(lì)年初以来(lái)的大幅(fú)上涨(zhǎng)后，当前这些板(bǎn)块估(gū)值(zhí)仍处于历(lì)史平均水平附近。2）与此同时，能源链(liàn)、“一(yī)带(dài)一路”和运营商(shāng)股息(xī)率显著(zhù)高于市(shì)场整体，较高的(de)分红也成(chéng)为其进可攻、退(tuì)可(kě)守(shǒu)的(de)重要支撑。

　　二(èr)、“中(zhōng)特估”投资范(fàn)式之二(èr)：政策的持续支撑和催化

　　政策(cè)持(chí)续支撑(chēng)和催化，成为“中特(tè)估”中“一带一路”和运营商板块(kuài)修复的重(zhòng)要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一(yī)带一路”十(shí)周年之际，从沙伊和(hé)解、中俄深(shēn)化合作联(lián)合(hé)声明、中巴联(lián)合声明等，以及后(hòu)续5月召开在(zài)即的第三届“一带一路”国际合作高峰论坛，“一带(dài)一路”相关利好不断，板块(kuài)行情得到催(cuī)化。

　　2）运营商：去年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来，数字经济上升为(wèi)国家战略(lüè)，相关政(zhèng)策密集出台。今年国务院改组又(yòu)新设(shè)国家数据局。运营商作为“数(shù)字经济(jì)”的(de)基础设施，持续(xù)得到催(cuī)化。

　　三(sān)、“中(zhōng)特估(gū)”投资范式(shì)之三：景气修复(fù)预期

　　2023年(nián)中国复(fù)苏+人民币升值的全年宏观主线驱(qū)动盈(yíng)利能力修复，带(dài)动能源链整(zhěng)体性上涨。1）能源产业链作为原材料高度依赖海外供应、同时下游需求基(jī)本集中在(zài)国(guó)内(nèi)市(shì)场的方向之一(yī)，将充分受益于人民(mín)币升值的宏观(guān)趋(qū)势。2）中国经济复苏，下游领域(yù)需求预期回(huí)菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救暖，能(néng)源(yuán)产业链尤(yóu)其是(shì)行业(yè)龙(lóng)头盈(yíng)利已在(zài)修(xiū)复。

　　四、沿着三条(tiáo)投资范式，“中特(tè)估”重点关注哪些方向？

　　除了(le)能(néng)源(yuán)链(liàn)、“一带(dài)一(yī)路”和运营商等之外，当前我们建(jiàn)议关注机械（造船）、交运(yùn)（公路、铁路、港口）、大型银行等(děng)细分方向(xiàng)。

　　1）机械（造船）：船舶制造业(yè)作(zuò)为国家重点支持的战略(lüè)性(xìng)产(chǎn)业之(zhī)一，近年来经历(lì)了行(xíng)业调整和产(chǎn)能过剩(shèng)的困境，但近期板块景(jǐng)气已在(zài)改善：一(yī)方面，随着全(quán)球航运市(shì)场(chǎng)需(xū)求正在增长(zhǎng)，带来包括化学品船与(yǔ)成品油(yóu)轮船(chuán)的订单大幅提升。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，国企(qǐ)改革(gé)推动造船(chuán)企业重组(zǔ)整合和(hé)产能优(yōu)化之下，国(guó)内船菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救舶制造业已在逐菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救步实现(xiàn)结(jié)构(gòu)调整和产能优化。

　　2）交运（公路(lù)、铁路、港口）：五一(yī)期间各(gè)项数据恢复良(liáng)好(hǎo)。业绩确定性强，承(chéng)诺高分红(hóng)，类(lèi)债属性突出。经济(jì)增(zēng)速(sù)下行，高速公(gōng)路、铁路、港口(kǒu)资产稳健性(xìng)凸显(xiǎn)，业绩成长及(jí)确定(dìng)性较高。同(tóng)时近几年，高速公路及铁路(lù)板块上(shàng)市公司更加注重(zhòng)投资人回报(bào)，多家(jiā)公司发布股(gǔ)东回报计划，大幅提高分红比例以及承诺(nuò)未来几年(nián)高分红水平(píng)，给投资人带来确定性的高股息回(huí)报(bào)。

　　3）大型银行：经济复苏大背景下(xià)融资需求(qiú)回暖，基本面有支撑，板块估值也具备(bèi)修复空间(jiān)。2023年(nián)以来，信贷需求连续三个月超预(yù)期回暖，在稳增长和扩(kuò)投资的政策基调下，后续(xù)信贷、社融仍有(yǒu)望平稳增(zēng)长(zhǎng)。此外，作为业绩稳(wěn)定且高分红的板块，当前银行PB估值处于(yú)2016年以来11.6％的较低(dī)位置，修复空(kōng)间较大。