中(zhōng)共中央政治局上月末召开会议，提(tí)出加快推进充(chōng)电(diàn)桩等设施建设。国(guó)常会近日强调，要聚焦制约新能源汽(qì)车下乡的突出瓶颈，适度超前建设(shè)充电基础设施。

　　中国充电(diàn)联(lián)盟11日发布数据(jù)显示，4月公共充(chōng)电桩数量比3月(yuè)增加6.7万(wàn)台，同(tóng)比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月(yuè)，联盟内成员单(dān)位总(zǒng)计上(shàng)报公共充电桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台、交流充(chōng)电桩116.9万台(tái)。从2022年5月(yuè)到(dào)2023年4月(yuè)，月均新增公共充(chōng)电桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二(èr)级市场(chǎng)上(shàng)，国内充电桩核心(xīn)部件制造(zào)商、20KW汽(qì)车充电模块试(shì)生产的英可瑞最近三个交易日股(gǔ)价累(lèi)计最大(dà)涨(zhǎng)幅39.52%；国内充电模(mó)块领先(xiān)者(zhě)通合科技4月25日迄今股价累计最大涨幅73.15%，今年(nián)以来累计(jì)最大涨幅135.17%。

　　通合科(kē)技股价走势周线图

　　中信建(jiàn)投许琳(lín)等人4月24日(rì)研报表示(shì)，预计2023年将是充(chōng)电桩(zhuāng)销量高增之(zhī)年，预计(jì)2022、25年全球公用充电桩增(zēng)量达88、300.8万个，复合增速(sù)51%。高压(yā)快充+大电流水冷(lěng)技术带动充电模块、充(chōng)电(diàn)枪/线等核心零部件价值量上升。

　　中信(xìn)证券袁(yuán)健聪等人5月10日研报指出(chū)，受益于充电桩建设加速及大(dà)功率(lǜ)趋势，充电模块有望<正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗/strong>迎来量利齐升。从(cóng)需(xū)求(qiú)量(liàng)角(jiǎo)度(dù)看，预计(jì)直流桩在充(chōng)电桩建设中的占比以及单桩充电(diàn)功率将进一步提升，进而提升充(chōng)电模块(kuài)的需求量。从盈利(lì)角度(dù)看，目前(qián)充电模块单W价格已趋于(yú)稳(wěn)定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量和毛利率的提升。

　　据了解，充电模(mó)块是直流充电桩(zhuāng)最核心的(de)部件，直接影响充(chōng)电(diàn)效率和充电安全，被业内誉为直流充电设备的“心(xīn)脏”。从成本角(jiǎo)度看，中信证(zhèng)券袁健聪等人在2月(yuè)13日的研报中指(zhǐ)出(chū)，在直流充电桩所(suǒ)需元器件构成(chéng)中，充电模块成本占(zhàn)比最高，约达50%。

　　袁健聪(cōng)等人(rén)表示，预计到2025年(nián)中国充(chōng)电模块(kuài)市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业(yè)充电(diàn)模块均价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模块(kuài)市场空间约(yuē)217亿元。

　　在充电桩产业链的上游，以充(chōng)电模块(kuài)为(wèi)核心的零部(bù)件生产制造，代表企业有(yǒu)通合(hé)科技、欧陆通等。

　　从(cóng)充电模块及(jí)设备产业链来看，上游是生产(chǎn)设备(bèi)零部件，充电模(mó)块(kuài)应用于(yú)直流充电设备；中游(yóu)是充电桩(zhuāng)及其他(tā)充电(diàn)设备生产商，包括直(zhí)流充电设(shè)备生(shēng)产商和交流充电设(shè)备生产商(shāng)；下游是运营服务商及终端(duān)客户，包(bāo)括换电站、充电站、新能源(yuán)汽(qì)车(chē)厂商及配套运营服务(wù)商。

　　竞争格(gé)局方面，东吴证券曾朵红在(zài)4月27日研报中表示(shì)，由于(yú)充电(diàn)模(mó)块的生产(chǎn)技术要(yào)求较高且(qiě)具(jù)备通信要(yào)求(qiú)，目前主要以具备(bèi)一定(dìng)技术积累的充(chōng)电(diàn)模块供应(yīng)商（英飞(fēi)源、华为、中兴等电(diàn)力电源(yuán)或通(tōng)讯电源(yuán)企(qǐ)业(yè)）生(shēng)产，但随(suí)着充电(diàn)模块价格(gé)逐渐下降，叠加大功率、智能化、网(wǎng)络(luò)平台化的发展趋势，充(chōng)电(diàn)桩厂商逐步进(jìn)入充(chōng)电模(mó)块生产(chǎn)环节，逐步实现充电模块(kuài)的自产自研（如特锐德(dé)旗下子公(gōng)司特(tè)来(lái)电、中恒电气(qì)等）。目前充(chōng)电模块市占率前五(wǔ)的企业(yè)包括英飞源、特来(lái)电、永(yǒng)联、英(yīng)可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在(zài)充电(diàn)模(mó)块领域有(yǒu)所布局的A股(gǔ)上市公司包(bāo)括通(tōng)合科技、欧陆通(tōng)、盛弘股份、英(yīng)可(kě)瑞和麦格米特等，具体(tǐ)如下(xià)：