美国债务违(wéi)约的风险比以往任何时候都要(yào)大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保(bǎo)护自身的财(cái)富呢？对此，一(yī)份业内机构的最(zuì)新调(diào)查揭(jiē)露(lù)出了业内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的(míng)受访者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)的(de)首选，以防华盛(shèng)顿(dùn)在(zài)债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融(róng)专业人(rén)士表(biǎo)示，如果美国政府未能履行(xíng)其义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的(de)稀缺(quē)。根据这份最(zuì)新(xīn)业内(nèi)调查，在(zài)美国债务违约情(qíng)况(kuàng)下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些(xiē)相对(duì)悲(bēi)观的(de)分析师也(yě)认为，债券(quàn)持有者最(zuì)终会得(dé)到偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务(wù)上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最高的AAA信用评(píng)级(jí)，美(měi)国长期国债也(yě)依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币(bì)也有一些(xiē)拥趸，但(dàn)它们都不(bù)如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资(zī)者在美国债务违约下的(de)投(tóu)资选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出(chū)警(jǐng)告，如果债务上(shàng)限僵局(jú)在大限前得不到解决，可能会发(fā)生什么。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提醒(xǐng)称，“整个世界都将(jiāng)面临麻(má)烦”，而摩根大通首(shǒu)席执(zhí)行(xíng)官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限(xiàn)危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美(měi)国主权信用违(wéi)约(yuē)互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的(de)违约(yuē)保险成(chéng)本(běn)已(yǐ)飙升至了(le)远(yuǎn)超之前几次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍(réng)表明(míng)实际违(wéi)约的可能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不(bù)愿妥协(xié)，意味(wèi)着他们有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入(rù)黄金(jīn)进(jìn)行(xíng)对冲并不(bù)便宜，因为今(jīn)年迄(qì)今(jīn)为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家(jiā)不(bù)断增长的需求的染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的提振(zhèn)，然后是(shì)银行业危机(jī)和美国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄金仅略低于(yú)本月早(zǎo)些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认为，如(rú)果债务(wù)上(shàng)限(xiàn)之争僵持到最后关头(tóu)，但(dàn)美国政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的(de)跌(diē)落债务悬崖会发生什(shén)么，专业人(rén)士意见不(bù)一(yī)。约60％的(de)散户投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将走软。基准美(měi)国国(guó)债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局推(tuī)高(gāo)了一些期(qī)限非(fēi)常短的(de)国库券收益率，这些短期(qī)国库券被(bèi)认为最(zuì)有可能(néng)被延期支(zhī)付，这加剧了国库券(quàn染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的)收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月(yuè)初(chū)左(zuǒ)右(yòu)到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为(wèi)接近美国财政部(bù)长耶伦所警告(gào)的最(zuì)早(zǎo)在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其他收(shōu)入措施(shī)中获得一点的(de)喘息空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到(dào)期国库(kù)券的(de)市场定价(jià)也表(biǎo)明了(le)一定程度的(de)压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国长期国债(zhài)购买量曾激增，将(jiāng)10年期国(guó)债收益率推至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同(tóng)时，金(jīn)价上涨，数(shù)万亿(yì)美元的全(quán)球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投(tóu)资者对标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)的前景预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易员那么悲观(guān)。道明证券(quàn)利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短(duǎn)期违约(yuē)，市场反应(yīng)将(jiāng)给国会带来提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已经(jīng)对美(měi)元造(zào)成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果美(měi)国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备货币的(de)地位将面临风险(xiǎn)。

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