今年以来，港股走势可谓一波三折(zhé)，香(xiāng)港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关(guān)口。目前基金一季报(bào)披(pī)露渐落(luò)帷幕，整体来看，陆港(gǎng)通(tōng)基金(jīn)整体港股仓(cāng)位略有提升，大(dà)幅加仓(cāng)AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港股基金基(jī)金经理表示(shì)，预(yù)计港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)已经进(jìn)入(rù)了企业盈利的拐点且即将迎来收(shōu)入(rù)加速扩张，未来港股市(shì)场将在波动中上行，板块方(fāng)面，看好(hǎo)政策优化下的(de)消费和地产、预(yù)期反转修(xiū)复(fù)的互(hù)联网和(hé)医药、高(gāo)景(jǐng)气的制造业等(děng)。

　　一(yī)季度港股基金仓位略(lüè)有上升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等(děng)

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，在5000多只(zhǐ)陆港通(tōng)基金（不同份额分开统计(jì)，下同）中含“港(gǎng)”字(zì)的主动权益基金近400只，这(zhè)些都是“高(gāo)纯度”以港股(gǔ)为投资方向的基金。截至一(yī)季度末，这些基金的港(gǎng)股平均仓位为62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个(gè)百分点，其中(zhōng)有83只基金港股持(chí)仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的港股数(shù)字经(jīng)济呈(chéng)现(xiàn)了(le)上涨(zhǎng)、调(diào)整、反弹的N型走势，截至4月23日(rì)，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，不少知名基金经(jīng)理在一季度加大(dà)了对(duì)港股的投资力度，提升(shēng)港股配(pèi)置在(zài)10-40个百分点不等。比如(rú)，崔宸龙(lóng)管理的前海(hǎi)开源(yuán)沪(hù)港深(shēn)新机遇A，港股仓位由去(qù)年(nián)底的1.18％提升至今年一季(jì)度末(mò)的39.13％；史博管理的南方港股创新视野一年(nián)持(chí)有A，港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的71.08％提升至今年一季度末(mò)的81.82％；赵(zhào)宪(xiàn)成(chéng)管(guǎn)理(lǐ)的博时港股通红利精选A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年(nián)底的70.80％提升至今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投瑞银港股通价值(zhí)发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今(jīn)年一季度末的92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧港股数(shù)字经济A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底(dǐ)的83.22％提(tí)升至今年(nián)一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计(jì)，截至(zhì)一季报，被陆港通基金重仓(cāng)的前十(shí)大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)、快手-W、药明生(shēng)物(wù)、香(xiāng)港(gǎng)交易所、青岛(dǎo)啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数字媒体(tǐ)、生物制品、多元(yuán)金融、服(fú)装家纺(fǎng)、视频饮料等(děng)领域。其中，腾讯控股、中(zhōng)国移动(dòng)、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同(tóng)程度增持(chí)。

　　可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思="大举加仓(cāng)这些股！港股基(jī)金(jīn)最新重仓股大曝光" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806226.png">

　　按照增(zēng)持情况排序(xù)，加仓幅度最大的前(qián)十只港股(gǔ)为(wèi)中国(guó)海洋石油、新天(tiān)绿色能源、中远海能、商汤-W、中国(guó)旭阳集团(tuán)、中国石油化工(gōng)股份、中国南方(fāng)航空(kōng)股份(fèn)、华电国(guó)际电(diàn)力股份、越秀地(dì)产(chǎn)、中(zhōng)广核(hé)电力，分别涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼化(huà)及贸易(yì)、航空机场、房地(dì)产开(kāi)发等领域(yù)。值得注(zhù)意的(de)是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金在一季度对其大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场或将在(zài)波动中上(shàng)行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方港股(gǔ)创新视野一年持有基金基(jī)金经(jīng)理史博在一季度中表(biǎo)示(shì)，展望(wàng)未来，仍(réng)然(rán)看好港股市场投资机会(huì)：中(zhōng)国经济(jì)方面，宏(hóng)观经济(jì)仍在企稳(wěn)回(huí)升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活动(dòng)和(hé)市场(chǎng)需求继(jì)续增(zēng)加，非制造业(yè)恢复速(sù)度加快(kuài)；海外无风险利率(lǜ)方(fāng)面，3月(yuè)初非农和通胀数据以及突发的银(yín)行风险事件已经让美联储过于(yú)强硬的紧(jǐn)缩预期(qī)有(yǒu)所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入(rù)尾部区域；风险偏好方(fāng)面，欧(ōu)美银行业风(fēng)险(xiǎn)事件对(duì)市场冲击可控，国内(nèi)政(zhèng)策(cè)积(jī)极信号涌现(xiàn)。

　　基(jī)于(yú)此，预(yù)判港股(gǔ)市(shì)场将(jiāng)在波动中(zhōng)上行，在板块配置方面，我(wǒ)们将加(jiā)大(dà)对政策优化下的消费和地产、预期反(fǎn)转修复的互联网和医(yī)药、高景气的制造业等板块(kuài)的配置。

　　中欧港股数(shù)字经济基金经(jīng)理曲径表(biǎo)示，港股(gǔ)数字经济的(de)代表行(xíng)业为互联网和(hé)先进制造，在经历(lì)了(le)过去(qù)2年(nián)的合规整治及业务梳理后，股价均处在价值投资区(qū)域，具有良好(hǎo)的投资性价比。同时(shí)，互联网相(xiāng)关(guān)公司，也(yě)更具有数据、平(píng)台和算法的整合能力，通(tōng)过推出人工智能相关(guān)模(mó)型及应用，提升(shēng)自(zì)身运营(yíng)效率，以及对外输(shū)出(chū)算法(fǎ)和算力。作为人工智能赋能各个行业的(de)元年，我们(men)中(zhōng)长期看好(hǎo)港股数(shù)字经济板块(kuà可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思i)的前景。

　　华宝港股通香港(gǎng)基金经理周欣表示，港股市场(chǎng)方(fāng)面(miàn)，港股市场(chǎng)大部分的企业盈利来源于中国内地(dì)，中国内地经济的环比上行将会(huì)支撑港股公(gōng)司盈利的(de)环比(bǐ)增长，从而支撑下港股(gǔ)公司下(xià)半年的市场(chǎng)表现。然而，虽然(rán)公司盈利环比(bǐ)仍有一(yī)定的增(zēng)长(zhǎng)，但是由于基数效应，下半年(nián)港股盈利同比增(zēng)速会较上半年(nián)有所(suǒ)回落。对(duì)于估值相对较(jiào)高的行业将有(yǒu)一定的压力。

　　行业方面，受(shòu)行(xíng)业反垄断的影响，TMT行业龙头(tóu)公司的估(gū)值仍将受到一定程度的压制，但是当行业龙头(tóu)公司受情绪影响出现超跌时，将会有较好的买入机(jī)会出现。生物医药行业仍可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思将处在行(xíng)业快(kuài)速增长(zhǎng)的红利中，但是随着中报业(yè)绩的(de)释放和四季度(dù)集采的预期，生物行业前(qián)期涨幅较(jiào)多的龙头(tóu)公司可能会出现一定(dìng)的调整，但(dàn)是通过自下而上(shàng)的(de)方(fāng)式生物医药(yào)行业(yè)仍(réng)将(jiāng)有机(jī)会选出(chū)有较好成长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基金经理付倍(bèi)佳表示，展望未来，我们(men)预计(jì)港股市场已(yǐ)经进入(rù)了企业盈利的拐点且即将迎来收入(rù)加速扩张，并且A股市(shì)场也即将(jiāng)进入企业盈利的拐点，这(zhè)是推(tuī)动两(liǎng)地市场(chǎng)向上的决(jué)定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期临(lín)近尾(wěi)声流动性逐步宽松(sōng)背景下，中国资产的吸引力有望进一步(bù)凸显。在A股及港股估值均在低(dī)位、风险溢价均在高(gāo)位的(de)背(bèi)景下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯双击行情。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈(yíng)利增长高弹性的(de)机会：由于中国经济(jì)修复有望成为(wèi)全球投资的主线，因(yīn)此经(jīng)营(yíng)杠杆弹性(xìng)大、前期降本(běn)增效优的行(xíng)业和板块更有望受益(yì)于(yú)经济复苏，盈利预测有较大上(shàng)修空(kōng)间；同时(shí)部分龙头公司有长(zhǎng)期的(de)前沿(yán)技(jì)术/产(chǎn)品储备以(yǐ)迎接(jiē)下一(yī)轮的收入(rù)扩张机会，有望开启二(èr)次增长(zhǎng)曲(qū)线，如互(hù)联网、部(bù)分可(kě)选消费(fèi)、部分医药等。

　　2.关(guān)注(zhù)收益风险比显著右偏的(de)机会：关注(zhù)在未(wèi)来经济周期中上行风险显著(zhù)大(dà)于下(xià)行(xíng)风(fēng)险的行业。市场(chǎng)预期(qī)在低位、景气度有拐点或持续性超预(yù)期的行业(yè)。供(gōng)需格局佳(jiā)，价格(gé)弹性贡献盈利超(chāo)预期的行(xíng)业，如(rú)电子、新能源(yuán)、有(yǒu)色金属等(děng)。

　　3.关注高股息资产的机(jī)会(huì)：关注基本面夯(hāng)实，整体ROE水平(píng)稳中有升(shēng)，以及分红意(yì)愿(yuàn)提升的高(gāo)股息(xī)资(zī)产的(de)投资机会，如通信、石油石化等(děng)。

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