金融(róng)界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经崩(bēng)盘(pán)了33年的日本股(gǔ)市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高(gāo)，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫(mò)经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最(zuì)高收(shōu)盘(pán)价(jià)。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次(cì)有点不一样的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日(rì)本股市变得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对(duì)日本(běn)股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规(guī)模(mó)的外(wài)国人净购买量(liàng)。不过，日(rì)本企业(yè)部门仍(réng)然是日本股票的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就“闻(wén)到(dào)”金(jīn)钱(qián)味(wèi)道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在(zài)日本持(chí)有(yǒu)的(de)萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌股票比在美国以外任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上(shàng)个月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于(yú)为(wèi)何在(zài)这(zhè)个时点，不断(duàn)增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公(gōng)司能够(gòu)支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理解他(tā)们(men)所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了(le)，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年(nián)布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏(sū)世民拜访了(le)日本首相岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团(tuán)两年(nián)前(qián)在(zài)日本一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认为日本(běn)还蕴藏着更多投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯(sī)也在日(rì)本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还(hái)有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来，日(rì)本股(gǔ)市一直都在(zài)苦苦(kǔ)的填(tián)坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后(hòu)马后炮(pào)的角度(dù)看(kàn)，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变(biàn)化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都(dōu)成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络(luò)，我们也会发现日(rì)本(běn)的(de)设备投资开始进入(rù)加速(sù)期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成(chéng)为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待(dài)出手的时(shí)机。直(zhí)到新冠危机爆发(fā)，日本股市出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等(děng)到了被低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明自己(jǐ)的确被(bèi)低估了。据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净(jìng)利润(rùn)超过(guò)约(yuē)4.2万亿日(rì)元(yuán)，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本(běn)面发生的(de)变化，日本监管层(céng)的助推(tuī)也(yě)是一股不容忽视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层(céng)持续推动企业经营能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企业(yè)对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求》要(yào)求上市(shì)公(gōng)司(sī)提高企(qǐ)业(yè)价值和资(zī)本(běn)效率从(cóng)而(ér)提升股价后，日(rì)本股(萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌gǔ)市开始掀起一(yī)波回购(gòu)热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛(shèng)也出来高(gāo)喊日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向(xiàng)何(hé)方，一(yī)切(qiè)将(jiāng)由时间给出答案吧(ba)。

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