今年1月，美国(guó)政府债务余(yú)额又一次触及法定(dìng)上(shàng)限，这标志着(zhe)美国再(zài)度陷入(rù)债务违约的风(fēng)险之中。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦已(yǐ)经多次警告(gào)称，如果(guǒ)国会不(bù)尽早采(cǎi)取行动暂停或提高债务上限，美(měi)国政府(fǔ)最早(zǎo)可能6月1日出现债务违约——而这将对全球经(jīng)济和金融(róng)产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务(wù)违约风险、两党(dǎng)就提(tí)高(gāo)债务上限进行争斗，这(zhè)些画(huà)面在近些年似乎频频上演。那么，引(yǐn)发(fā)这(zhè)一危机的根本——美(měi)国(guó)债务和债务上限究竟是怎么(me)回事(shì)？美国(guó)债务为何不断滚雪球般扩(kuò)大？美(měi)国又(yòu)为何要人为(wèi)地给(gěi)债务设(shè)定上限？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我(wǒ)们需要先了解美国(guó)政府的债务从何(hé)而来，以及其为何频频逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自(zì)18世纪(jì)以(yǐ)来，美国政府在(zài)绝大部分时期都处于财(cái)政赤字状态，即(jí)政府支出在多数总统任(rèn)期内都高于其财政收入。因此，美国政府举债成(chéng)了惯例，而政府债务规(guī)模也一(yī)直随着政(zhèng)府赤字的(de)规模(mó)而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年疯(fēng)狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国(guó)债务规模更是大(dà)幅增长。这一(yī)方面是由于新(xīn)冠疫情以及(jí)阿(ā)富汗、伊拉克战(zhàn)争使得(dé)美国政(zhèng)府背(bèi)负了庞大支出(chū)压力，另一方面，还因(yīn)为(wèi)美国人口老龄化导致(zhì)政府(fǔ)医疗支出(chū)不断上升，拜登政府(fǔ)推(tuī)出的大规模基建政策导致财政支出(chū)大增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的(de)税收(shōu)收入并没有(yǒu)跟(gēn)上支出的步伐，尤(yóu)其是在小布什政府和特朗普政(zhèng)府(fǔ)批准了减税(shuì)政策之后，税收(shōu)压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长的(de)双重压力下，美(měi)国(guó)的赤(chì)字规模近年来(lái)如滚雪球(qiú)一(yī)般扩大，债务(wù)规模(mó)也就因此不断攀升，在近年来频频逼近债务上限(xiàn)也就不(bù)足为(wèi)奇了。

　　美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务(wù)上(shàng)限的出(chū)现，则最早可以追溯到上世(shì)纪初(chū)的第一次(cì)世界(jiè)大战。

　　在一战之前，美(měi)国并没(méi)有明(míng)确的“债务上限(xiàn)”，那时候(hòu)只要(yào)白宫要(yào)发债借钱，美国国会基(jī)本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得(dé)美(měi)国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模(mó)越(yuè)来(lái)越大(dà)，引发部分美国议(yì)员提出的反对（也(yě)有一些议(yì)员是为了反(fǎn)对美国参战），美国国(guó)会(huì)便通过(guò)《第二自(zì)由债券法案》，首次对联邦债(zhài)务进行限额规定，以此来限(xiàn)制(zhì)政府(fǔ)发债的规(guī)模。

　　1939年(nián)，由于(yú)预计(jì)美国将加入第二次世界大战(zhàn)，美国(guó)国会通过(guò)《公共债务(wù)法案》，实质上(shàng)正式确(què)立了对美国(guó)政府债务(wù)总额的限制。随后，美国国(guó)会又对其进行了修订，以更改上限金额。从此(cǐ)，提高债务上限就或多或少地(dì)成为了国会的惯例。

　　在历(lì)史上，美国债务上(shàng)限(xiàn)总共提(tí)高了(le)100多(duō)次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党已经提高了78次债务上限，平均每9个(gè)月就会提高(gāo)一次——其中共和(hé)党总统(tǒng)执政期间曾提高49次，民主党(dǎng)总统执政期间共提(tí)高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一步加大，在最(zuì)近几届(jiè)总统任期内(nèi)更是如此：在奥巴马(mǎ)任(rèn)期内，美国(guó)最新(xīn)债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这个数字提(tí)高至22万(wàn)亿(yì)美元（2019年3月）。此(cǐ)后在(zài)新冠疫情期间，美国国会(huì)暂停了债务上限，以暂(zàn)时取消美国政府的支出限制，这导致美(měi)国政府债务(wù)疯狂(kuáng)飙升至(zhì)27万亿(yì)美(měi)元。

　　美国近(jìn)几届政府大(dà)幅上调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次提高债务上限，美国债务上限已经提高至现在的31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，相较于1917年(nián)最初的债(zhài)务上(shàng)限115亿美元，已经(jīng)足足增长了(le)超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为什么美国(guó)不(bù)能取消债务(wù)上限？

　　本(běn)质(zhì)上来(lái)说，“债务上(shàng)限”是美(měi)国国(guó)会(huì)为联邦政府设定(dìng)的举(jǔ)债(zhài)的最高额度，一旦触及(jí)这条“红线”，意味着美国财政部借款授(shòu)权(quán)用尽，除非国会(huì)调(diào)高债(zhài)务(wù)上限，否则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么(me)，也(yě)许有人(rén)会疑惑，美(měi)国政(zhèng)府为什(shén)么要“自(zì)我限制”，不能直接取消掉(diào)债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国政府造成限制，使其不能随心所(suǒ)以的举债，但从理论(lùn)上来说，这一限制也(yě)同时对(duì)其美国政府的债务信用(yòng)提供了保证(zhèng)。

　　这(zhè)是因(yīn)为，美国作为手握美元霸权的超级大国，本身并不(bù)受到发行美钞的外在约束(shù)。如果美国政府开支无(wú)度、过(guò)度举(jǔ)债(zhài)，将会(huì)导致美元贬值、通胀失控，那(nà)么其债权信用(yòng)将受到(dào)损害，原(yuán)有(yǒu)债权(quán)人权益也(yě)会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限(xiàn)”这一内控(kòng)举措，才能维持美国政府的偿付信用，保(bǎo)证美元霸权(quán)地位(wèi)。换句话来说，“债(zhài)务上限”理论上也相当(dāng)于是美方对债权(quán)人的一种(zhǒng)信(xìn)用宣示(shì)。

　　中国和日本是美国(guó)债券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债(zhài)务上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被频频(pín)上(shàng)调(diào)的美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限，为什么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美(měi)国政府想要提高美国债务上限，往往(wǎng)需要美国国会两院(yuàn)的通过。在此前(qián)的历史中，提高债务(wù)上限(xiàn)在国(guó)会中绝大多数时(shí)候类似于一个“走过场”的周期性任务，两(liǎng)党(dǎng)并不会(huì)对此进(jìn)行过于(yú)激烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限(xiàn)问题(tí)逐(zhú)步(bù)沦(lún)为两(liǎng)党的(de)政治武器，被在野党用(yòng)作(zuò)了与执政党讨价还价的(de)砝码。尤其是在(zài)当下美国两党分别占(zhàn)据两(liǎng)院多(duō)数席位的分裂背(bèi)景下，这一斗争就(jiù)显(xiǎn)得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党(dǎng)占据参议院(yuàn)多(duō)数(shù)，而共(gòng)和(hé)党占据众(zhò病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语ng)议院多数。拜(bài)登要想(xiǎng)提高债务(wù)上限，就需要和国会共和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的最后期(qī)限，向拜登总统施压，要求他先同意削(xuē)减开支，再谈提高债务上限。而(ér)民主(zhǔ)党人坚持不愿让(ràng)步，认为应(yīng)无条件提高债务上(shàng)限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美(měi)东时间周二（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人(rén)会面，讨论提(tí)高美国债(zhài)务上限(xiàn)的计(jì)划。

　　但值(zhí)得注意(yì)的是，如果拜(bài)登和国(guó)会领袖们在周二仍无(wú)法取得(dé)突破性进展(zhǎn)，这场(chǎng)危机恐怕(pà)真就要无限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划于本周(zhōu)三前往日本参加G7领导人(rén)峰会，并将在周末(mò)访(fǎng)问巴布亚新几内亚(yà)，并举行美国-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着接下来留给(gěi)拜登和两(liǎng)党领袖(xiù)谈判的(de)时间(jiān)将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演(yǎn)

　　事实上，十(shí)多年前(qián)，美国也(yě)曾上演过(guò)类似(shì)局面。

　　2011年，美(měi)国也曾(céng)面(miàn)临类似严峻(jùn)的违约风(fēng)险：时任美(měi)国总(zǒng)统奥(ào)巴马和(hé)众议院共和党(dǎng)人在谈判最后一刻，才就债(zhài)务上限达成(chéng)协议，勉(miǎn)强避免了(le)一场债务违约灾(zāi)难。奥(ào)巴马及民(mín)主党在最后关头妥协，同(tóng)意在十年(nián)内削减9000亿美(měi)元(yuán)的财(cái)政支(zhī)出。

　　但(dàn)在当时(shí)，即便(biàn)没有真正违约而仅仅是(shì)逼近违(wéi)约(yuē)，这一紧张局(jú)势(shì)也(yě)引发了(le)全球资本市场剧(jù)烈波动，美(měi)股一度大(dà)跌，并直(zhí)接导致标准普尔(ěr)首(shǒu)次下调美国的主权信用评级。这使(shǐ)得美(měi)国面临更高的借贷成(chéng)本——美国第二年的借贷成本上升(shēng)了13亿(yì)美(měi)元，并在之后(hòu)数(shù)年(nián)继续上涨，基本上抵消了当时两(liǎng)党(dǎng)谈判中的一些成本削减措施。

　　对一些经济学(xué)家(jiā)来说，上述的市场动荡(dàng)也只是短期影响。而更重要的是，从长期来看，财(cái)政支(zhī)出(chū)削减意味(wèi)着美国(guó)多年的(de)预算紧缩，这(zhè)可能(néng)会(huì)产生(shēng)更严(yán)重(zh病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语òng)的长期影响(xiǎng)——比如拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经(jīng)济政(zhèng)策研究所首席(xí)经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务(wù)危机时(shí)表示：

　　“在(zài)实施这些削(xuē)减措施时，我们仍处于相当低(dī)迷(mí)的经济中，并(bìng)且正处于从大衰退中复苏的阶段。他(tā)们只是让复苏持续的时间远远超过(guò)了应有(yǒu)的(de)时(shí)间……在(zài)接(jiē)下(xià)来的(de)六七年里，美国政(zhèng)府没(méi)有提(tí)供真正有(yǒu)价(jià)值的公(gōng)共产(chǎn)品和服(fú)务，因为(wèi)它们（财(cái)政支(zhī)出）被(bèi)大(dà)幅削减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限(xiàn)危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会(huì)面临类(lèi)似的(de)分裂局(jú)面，美国经济也(yě)正处于类似的衰(shuāi)退环境之中。即便美(měi)国(guó)两(liǎng)党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提高(gāo)债务上限，由此(cǐ)带来的短期市场(chǎng)动荡和长期(qī)经济损害，恐怕也将再次重演。

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