本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算(suàn)），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中。目(mù)前，第(dì)2批4只北证50指数(shù)基(jī)金产品已有3只成立，分别为鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数基金、工银瑞信北(běi)证50成份指数基金和万(wàn)家北证50成份指数基金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动性问题是制约北(běi)交所发展的首要因(yīn)素，不过(guò)随着公募基金(jīn)加速布(bù)局(jú)，增(zēng)量资金不断涌入(rù)下，流动性(xìng)问题有(yǒu)望(wàng)持续(xù)改善；同(tóng)时，当前北(běi)交所优质公富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗司被(bèi)显著(zhù)低估，正是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北(běi)证50指数基(jī)金(jīn)成立过半(bàn)

　　本(běn)周，56只(zhǐ)首(shǒu)发基金中（份额(é)分开计算），博时(shí)北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金主要跟踪北(běi)证50成份指数，由于(yú)是发起式基金，认购(gòu)金额满1000万元(yuán)即可成(chéng)立，认购期为5月8日(rì)至(zhì)5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指数(shù)基金产品(pǐn)成功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基(jī)金(jīn)、博时(shí)基金四家公募基金公司(sī)拿到批文。除博时基(jī)金(jīn)外，万家基金的北证50指数产品也是以(yǐ)发起式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除博时基金(jīn)旗(qí)下产品正(zhèng)在发(fā)行外，其余(yú)3只(zhǐ)产品均(jūn)已成(chéng)立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金于(yú)4月27日正式(shì)成(chéng)立，获1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元(yuán)；万(wàn)家北(běi)证50成份指数基金(jīn)于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有效认购，募(mù)集规模1.68亿(yì)元。

　　对(duì)于北证50指数的投资价值，万(wàn)家北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍(biàn)显著低(dī)于其他上市板块(kuài)中业务相关度(dù)较高的同类股票，具有较大估值提(tí)升空间。随着市场流动(dòng)性的增强和创新(xīn)型(xíng)中小企业的高速成(chéng)长(zhǎng)，有望实现业(yè)绩和(hé)估值双升，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金(jīn)月内加速“回(huí)血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证(zhèng)50成份指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，这(zhè)8只产品(pǐn)年内回报、成(chéng)立以来回报悉(xī)数为(wèi)负，其中年(nián)内平(píng)均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收益率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产品开始加速“回(huí)血”，月内产品均获富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗正收益，平(píng)均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月(yuè)发布以来(lái)，该(gāi)指数经历小幅下滑后(hòu)，今年一(yī)季度(dù)上涨(zhǎng)1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来虽有震荡下(xià)跌，但5月(yuè)以来又开始持续上涨，且市(shì)场(chǎng)表现居前(qián)。截至5月12日(rì)，该指数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深(shēn)市场(chǎng)核心指数表现，除红利指(zhǐ)数月内(nèi)涨1.91％外(wài)，包(bāo)括(kuò)上(shàng)证指数(shù)、沪深300、上证(zhèng)50等在内(nèi)的(de)30只(zhǐ)核(hé)心指数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后，多个指(zhǐ)数基金相继成(chéng)立，这使得(dé)北(běi)交所整体流(liú)动性有所改善。从中观(guān)维度来看，北(běi)交所很多优质企业的估(gū)值仍然偏(piān)低，预计随着流动性逐(zhú)步改善，以及公司业绩持续释放，北交所板(bǎn)块整体走(zǒu)势(shì)有望持(chí)续(xù)向好。”北京一大(dà)型公募(mù)基金人士(shì)表(biǎo)示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截至5月12日，北交所上(shàng)市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北(běi)交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所上市公司盈(yíng)利面达99％，净(jìng)利(lì)润总额(é)增长23.8％，超四成的(de)公(gōng)司(sī)净利润达(dá)5000万元以上(shàng)；2022年北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿元，42家公司连续三年实现利润正增长。北(běi)交所(suǒ)上市公(gōng)司业绩正持(chí)续(xù)释(shì)放(fàng)。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权(quán)益基(jī)金年(nián)内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交(jiāo)所(suǒ)两年定(dìng)开年内收益为(wèi)负外，其(qí)余(yú)9只北交所(suǒ)主题权益基金年(nián)内均斩获正收益。其中，华夏北交所创新(xīn)中小(xiǎo)企(qǐ)业精选(xuǎn)两年定开年(nián)内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两年定开(kāi)、嘉实(shí)北交所精选两年(nián)定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前(qián)估(gū)值(zhí)偏低

　　正是长线(xiàn)资金布局良机(jī)

　　对于北(běi)交所投资(zī)价值(zhí)，多位业内人(rén)士认(rèn)为，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，不过正是长线资(zī)金布局的良好机(jī)遇(yù)。

　　万家北交(jiāo)所慧选(xuǎn)两年基(jī)金(jīn)经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上，制约其发展(zhǎn)的依然是市场本身较差的流动性问(wèn)题，市(shì)场制度性差异导致其与(yǔ)沪(hù)深市场相比，可(kě)比公司估值表现差异较大。除了(le)继续降低投资者门槛、扩大优质上(shàng)市企业数量外，后(hòu)续北交所(suǒ)市场有必要完善转(zhuǎn)板制度，畅(chàng)通(tōng)转板通(tōng)道，从而活(huó)跃市场交易，通过(guò)沪(hù)深市场的(de)引领，提升流动性(xìng)，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度上(shàng)讲，目前(qián)的北交所优质公(gōng)司被显(xiǎn)著(zhù)低估(gū)，也是长线资(zī)金(jīn)布(bù)局的(de)良(liáng)好机(jī)遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)精选两(liǎng)年定(dìng)开基(jī)金(jīn)经理顾(gù)鑫峰表示，站在(zài)当前的位置，对于北交所(suǒ)的后续表现充满信(xìn)心，信心来(lái)源于四个方(fāng)面(miàn)。

　　一(yī)是北交(jiāo)所公司目前估值已(yǐ)经非常便(biàn)宜(yí)，他(tā)们测算前几大重仓股(gǔ)的平均估值在(富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗zài)20倍(bèi)以内，切(qiè)换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这(zhè)个(gè)估(gū)值(zhí)水平(píng)对于具备专(zhuān)精特(tè)新特(tè)性的中小成长型(xíng)企业而言(yán)是非(fēi)常具(jù)有吸引力的。

　　二是从(cóng)业(yè)绩表现(xiàn)来看(kàn)，他们发现很多北交所(suǒ)公司今年以来依然(rán)延(yán)续(xù)了较快的增长(zhǎng)速度，发展整体是符合预期的，业绩的持续(xù)增(zēng)长进一步消化了估值(zhí)。

　　三是从政策来(lái)看(kàn)，去年四季度(dù)以来(lái)北交所(suǒ)出(chū)了不少(shǎo)政(zhèng)策利好，包括发(fā)布《北京证券(quàn)交易所股票(piào)做市交易业务细则(zé)》和《北京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易所股票做(zuò)市交(jiāo)易业务指引》，下调部分(fēn)交易费率，北交所股票(piào)将纳(nà)入(rù)中证、国(guó)证跨(kuà)市(shì)场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策的密集(jí)发布(bù)，可以说对这(zhè)个市场(chǎng)是加(jiā)大了呵护的力度，政策的(de)暖风对(duì)整(zhěng)个市(shì)场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多(duō)，其中不乏优质的个(gè)股，供给上(shàng)来了，给(gěi)他们增加(jiā)了(le)筛选的(de)范围，尽管短期可能由于(yú)供给(gěi)增加对整个市(shì)场的流(liú)动性造成一定的扰动，但增加优质(zhì)供给(gěi)是市场长(zhǎng)期(qī)发(fā)展的基(jī)石，这使得他们(men)选择优(yōu)质中小专精(jīng)特新企业的(de)难(nán)度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两年定开(kāi)基金经理张靖(jìng)表(biǎo)示，北交(jiāo)所(suǒ)作为新兴的股票(piào)交易市(shì)场，目前仍处于初创(chuàng)期，上市(shì)股票数量还不(bù)够多，市场关注度还(hái)不高，整体估值(zhí)水平相较于(yú)沪深交(jiāo)易所明显(xiǎn)低估。随(suí)着宏观经(jīng)济(jì)触底回升，和北交所快(kuài)速发展，投(tóu)资(zī)机会应会越来越多(duō)。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股“中特估(gū)”组成部分之一，或有望(wàng)随着北交所(suǒ)改(gǎi)革的不断推进和投资者关(guān)注度提(tí)升逐(zhú)渐得到估(gū)值体系修复。从(cóng)2023年一季度(dù)的公募基金持(chí)仓变化来看，这一趋势已(yǐ)经(jīng)初(chū)露端倪，部分专(zhuān)精特新次新股及北证50中高权(quán)重、低(dī)估值公司(sī)获(huò)增持(chí)较多。此外，北证50成分(fēn)股中(zhōng)尚拥有多个被低估(gū)标的，未来随着北交所改(gǎi)革的不断推(tuī)进和投(tóu)资者(zhě)关注度提(tí)升，北交(jiāo)所流(liú)动性(xìng)随之改善，这(zhè)些(xiē)大市值、高(gāo)权重、低估值的公司获得重估可能性(xìng)较大。

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