本周铁矿石期(qī)货价格大(dà)幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元(yuán)/吨。截(jié)至下(xià)午(wǔ)5点(diǎn)，新(xīn)加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到(dào)，本周(zhōu)后几个(gè)交易日，铁矿(kuàng)石期(qī)货一直处(chù)于下跌的(de)态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示(shì)，截至2023年台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗(nián)4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美(měi)元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期(qī)期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认(rèn)为，铁矿石(shí)本周(zhōu)加速下(xià)行，直接原因源(yuán)于成材表需继续走弱，二季度(dù)以来成材消费持续(xù)低(dī)迷(mí)，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进一(yī)步(bù)发酵。成材价格(gé)下降使得钢(gāng)厂利润(rùn)被进(jìn)一步压(yā)缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游(yóu)需求走弱(ruò)开始对炉料(liào)端(duān)价格形成负反(fǎn)馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现(xiàn)货价(jià)格受高铁水产量的刚性支撑(chēng)相(xiāng)较坚挺，支撑近月合(hé)约价格。而远月合约开始计(jì)价(jià)终端(duān)需求走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋(qū)于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌幅(fú)更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外(wài)围风险冲击，黑色系期货整体走弱(ruò)，品种(zhǒng)间形成负(fù)反(fǎn)馈局面。从终端需求看(kàn)，尽管地产销售明显好(hǎo)转，但传导至投资端(duān)尚需时间，一季度房屋新开(kāi)工同比(bǐ)仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏乏力(lì)，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基本(běn)和去(qù)年同期持平，整体较(jiào)为疲弱(ruò)，钢厂减产降(jiàng)库意愿(yuàn)增强，对原料需求构(gòu)成(chéng)压力。”国投安信期(qī)货高(gāo)级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货铁矿石(shí)分析师(shī)马亮认为，近期市(shì)场对(duì)于国(guó)内钢厂减产担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力不(bù)大(dà)，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿(kuà台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗ng)石库存总量矛盾不(bù)明显。港口库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库(kù)存明显低于历史平均水平，低库存有(yǒu)望成为常态，对补库不应有(yǒu)过高期(qī)待(dài)。海外(wài)主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二季度将逐步进入发运(yùn)旺(wàng)季，力拓一(yī)季(jì)度铁矿石发运创(chuàng)同期纪录，淡水(shuǐ)河(hé)谷一季度产(chǎn)量也同比增(zēng)加，到港(gǎng)压力(lì)将(jiāng)增加。“国产矿产量近期(qī)持续回(huí)升，铁矿石供应将逐步转向宽松(sōng)。而铁水继(jì)续提(tí)产空间有(yǒu)限(xiàn)，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽松，下(xià)半年(nián)这一趋势将更(gèng)为(wèi)清(qīng)晰，远(yuǎn)月(yuè)合(hé)约的估(gū)值有中长期的下(xià)调压力。”梁(liáng)海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持下降态(tài)势(shì)，不过由于终端需求疲弱，政策调(diào)控力度(dù)增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢(gāng)厂的(de)数(shù)据显示(shì)，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万(wàn)吨，同比增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全国45个(gè)港(gǎng)口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增(zēng)0.95万吨。全(quán)国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁水产(c台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗hǎn)量(liàng)止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点(diǎn)出(chū)现，铁(tiě)矿石需求端支(zhī)撑减弱(ruò)；港口库(kù)存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)水产量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石供需总体(tǐ)将转向宽(kuān)松，价(jià)格(gé)中枢将面(miàn)临下移。2309合约当前整体估值水平偏(piān)高，旺季后(hòu)面临回调压力(lì)，维持(chí)逢(féng)高沽空(kōng)的策略(lüè)。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究(jiū)中心(xīn)王国清(qīng)认为，近期市场振荡调(diào)整，钢厂采购仍(réng)相对谨慎，多以(yǐ)按需(xū)补库(kù)为(wèi)主(zhǔ)，整体交(jiāo)投氛围(wéi)较为冷清(qīng)。五一假期将至(zhì)，下周补库(kù)需(xū)求(qiú)或(huò)有增加。综合来看，预计(jì)下(xià)周进(jìn)口铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数将(jiāng)继续(xù)振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期供应(yīng)端表(biǎo)现缩(suō)量，五一节前钢(gāng)厂(chǎng)低库(kù)存补库对价格(gé)或形成支撑(chēng)。可逢(féng)高(gāo)布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市(shì)，何(hé)建辉认为，目前终端需(xū)求尚未有(yǒu)太(tài)大起色(sè)，市场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观，黑色系整体依(yī)然(rán)承压。持续(xù)调(diào)整后(hòu)压力得到基(jī)本(běn)释(shì)放，下行(xíng)节奏将(jiāng)会放缓，波动有所加(jiā)剧(jù)。拉(lā)长时间周期(qī)看(kàn)，今年大(dà)基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为(wèi)波(bō)折，供需边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出(chū)，价格波动幅度较前两年将有明显下降(jiàng)。这(zhè)也意味着，以内需为主的黑色(sè)系下方仍有支(zhī)撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏上或(huò)先(xiān)抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力度。

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