财(cái)联社5月5日(rì)讯（记者封其娟）五一劳动(dòng)节后的首个交易日，A股银行板块大(dà)象起舞。在银(yín)行板(bǎn)块(kuài)火热(rè)行情的催(cuī)化下，“中字头”众多个(gè)股亦被点燃(rán)。

　　随着上(shàng)市(shì)银(yín)行一季报披(pī)露拉(lā)下帷幕，经营数据和基(jī)金重仓已经悉(xī)数(shù)披露。当(dāng)行情出现异(yì)动，明星基金经理(lǐ)的(de)重仓情况更(gèng)为引人关(guān)注。

　　据一季报(bào)披(pī)露，姜(jiāng)诚重仓持有了(le)工商银行、建设银(yín)行、农业银行3家国有(yǒu)上市大(dà)行以及招商银(yín)行(xíng)。这(zhè)一(yī)阶段，重仓工商银(yín)行(xíng)最多的机构(gòu)为中泰(tài)资管，由姜诚在管的4只(zhǐ)产品重(zhòng)仓持有，旗下中泰星元价值(zhí)优选A也凭借1.14亿(yì)股的持股数量，成为(wèi)重(zhòng)仓工商银行最多的单只产品(pǐn)。工(gōng)商银(yín)行(xíng)之外，姜(jiāng)诚在管产品还重(zhòng)仓了建设银行、农业银(yín)行。同时(shí)，建信基金周智硕去年四季度新发(fā)产(chǎn)品(pǐn)在(zài)今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)也重仓了工(gōng)商银(yín)行(xíng)。

　　截至一季度末，姜诚(chéng)在管基金十大(dà)重仓股中(z妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西hōng)，工商银(yín)行、招商银行赫然(rán)在列。被誉为(wèi)“零售之王”的招商(shāng)银行，也得张坤青睐，旗(qí)下(xià)易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选持(chí)有(yǒu)招商银行(xíng)1.15亿股，是重仓该股最多的(de)单只产品；此外，还有张清华旗下多(duō)只(zhǐ)产品(pǐn)也重仓了招商银行。

　　此前偏爱苏南(nán)地区农商行的丘栋荣(róng)，一季度减持了苏(sū)农银行、常熟银行。一(yī)季度(dù)末数据显示，苏农(nóng)银行(xíng)前十大(dà)流通股动中，丘栋荣(róng)在管(guǎn)产品占据(jù)4席，旗下中庚价值领航、中庚小盘价(jià)值、中(zhōng)庚(gēng)价值品(pǐn)质一年3只产品均(jūn)有减持苏农银行，共计减持1862.45万(wàn)股(gǔ)；经(jīng)一季度大手(shǒu)笔减持(chí)1.04亿股后，重仓常熟银行的(de)基金(jīn)产品(pǐn)中(zhōng)已无中庚基金的(de)身影(yǐng)。而此前(qián)多(duō)个(gè)季度，中庚基金持股数量在一众重仓该股(gǔ)的基金公司中，排在首位。

　　此外，“城商行之王”宁波银行也在一季度被朱少醒旗下富国天惠精选成长A、劳杰男旗下(xià)汇添富价值精选A、陈(chén)一(yī)峰在管的(de)安(ān)信价(jià)值精选以及工银瑞(ruì)信(xìn)旗(qí)下鄢耀、杜洋、胡志(zhì)利等老将(jiāng)在(zài)管产品，重(zhòng)仓(cāng)持(chí)有(yǒu)。

　　姜诚已成工行头号粉(fěn)丝，还重仓建(jiàn)行(xíng)农(nóng)行

　　wind数据显示，截(jié)至一(yī)季度末(mò)，58家公募基金及券商资管旗(qí)下(xià)共计(jì)138只产品重仓了(le)工商银行(xíng)A股，持股总量为9.07亿元(yuán)。以(yǐ)重仓数(shù)据而言，较去年四季度，机构共(gòng)计减持(chí)超过1.7亿元。

　　重仓工商银行A股的58家(jiā)机构中，有55家(jiā)公(gōng)募基(jī)金以及中泰资管、光(guāng)证资(zī)管、银(yín)河金汇3家券(quàn)商资管(guǎn)。这(zhè)其中，重仓工商银行(xíng)最多的要数中泰资管。

　　一季度末数据(jù)显示，中泰(tài)资管姜(jiāng)诚旗下4只产品均(jūn)重仓工商银行，共(gòng)计持股2.06亿股(gǔ)。其(qí)中，中泰(tài)星元价值优(yōu)选A共计持有工商银(yín)行(xíng)1.14亿(yì)股，重仓(cāng)有工(gōng)商银行(xíng)最多的(de)单只基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)。去年(nián)年末，在持仓工商银行(xíng)483只产(chǎn)品中，中泰星元价值优选A以1.05的(de)持股数量成(chéng)为持仓工商(shāng)银行最(zuì)多的主动管理产(chǎn)品(pǐn)。2022年三季度、四季(jì)度(dù)，该产品十大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)均有工商银行。

　　天天(tiān)基金(jīn)网(wǎng)最(zuì)新数(shù)据显示，中泰星元价值优(yōu)选A今年以来的收益率为1.18％，在(zài)2256只同(tóng)类产(chǎn)品排在1188名(míng)，排名位于中段。

　　据一(yī)季(jì)报，工商银(yín)行(xíng)、招(zhāo)商银(yín)行分别为在姜诚在管产(chǎn)品第三、第八十大重仓股。过去(qù)的一季(jì)度，工商银(yín)行股价累(lèi)计涨超9％，而招商银行(xíng)股价累(lèi)计跌超18.47％。此外，姜诚还重仓了(le)中国建筑、建发股份、海螺(luó)水泥等地(dì)产(chǎn)产(chǎn)业链(liàn)企业以及农药(yào)化工企(qǐ)业华鲁恒升、扬农化工等。

　　总体而言，姜诚在管产品前(qián)三大重仓行业依次为制(zhì)造业、金(jīn)融业以及批发(fā)和零售(shòu)业，持仓占净值(zhí)比(bǐ)分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外(wài)，被(bèi)市场称之为中生代(dài)“黑马”的周(zhōu)智硕建信智远(yuǎn)先锋(fēng)A一(yī)季度(dù)增(zēng)持工商银(yín)行1198.7万股。与此同(tóng)时，工商银行成为该产品的(de)第二大重(zhòng)仓股。

　　建信智远先(xiān)锋A成(chéng)立于2022年(nián)10月，季末总规模(mó)为5.19亿元。去(qù)年年报显示，该产(chǎn)品尚未持有(yǒu)工商(shāng)银行(xíng)。今年以来，该产品已(yǐ)亏损3.05％，在同类的3536只产品(pǐn)中，排在第2394位，排名位于中后段(duàn)。

　　在一季报(bào)中，周智硕指出，建信智远先(xiān)锋A将自下而上，寻找竞争力突出(chū)、风(fēng)险收益比(bǐ)较高、有(yǒu)望穿越(yuè)周期(qī)的公司这(zhè)条主线进行投资(zī)，重点投资了电子(zi)、煤炭、医药、银行、化工、有色、汽车、电(diàn)力设备及(jí)新能源等行(xíng)业的(de)企业。

　　整体(tǐ)来看(kàn)，截至一季(jì)度末，周(zhōu)智(zhì)硕在管基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)并(bìng)无银行个股(gǔ)，主要(yào)重仓了兖(yǎn)矿能源、广汇能源等煤(méi)炭公司(sī)、中瓷电子(zi)、三安光电等半导体材料公司以及南(nán)都电(diàn)源、TCL中环等新能(néng)源产(chǎn)业链公司(sī)。

　　工商银行之外，姜(jiāng)诚旗下中泰兴(xīng)为价值(zhí)精选(xuǎn)A、中(zhōng)泰红利(lì)优选(xuǎn)一年均重仓了建设银行、农(nóng)业银(yín)行，截至一季度末，这(zhè)2只产品分别持有(yǒu)建设银(yín)行、农业银行1583.87万股、3579.53万股(gǔ)。

　　六大国有大行(xíng)中，易(yì)方(fāng)达(dá)张清华(huá)执(zhí)掌(zhǎng)的易(yì)方达悦兴(xīng)一(yī)年持有A重仓了邮储银行，以2993.31万股的(de)持(chí)股数量，在一众重仓该股的(de)基金产品中(zhōng)排(pái)名(míng)第五。

　　丘栋荣减(jiǎn)持苏南农商行、张(zhāng)坤、张(zhāng)清华重(zhòng)仓招(zhāo)行

　　从重仓数据看(kàn)，自2022年二季(jì)度起，中庚基金至今已连续4个季度减持苏(sū)农银行，共(gòng)计(jì)减超1.41亿(yì)股。今年一季(jì)度末，中庚基金共计(jì)持(chí)有该股(gǔ)2907.76万股，即使较上(shàng)一季度减持7726.62万股(gǔ)，在(zài)重仓苏农银行的4家基金公司中(zhōng)，中庚(gēng)基金持股数量仍(réng)为最多。

　　较上一季度，苏农(nóng)银行前十(shí)大流通股(gǔ)东一季度(dù)累计减持的1862.45万股(gǔ)，来自丘栋(dòng)荣旗下(xià)3只产(chǎn)品。这一季度，中庚价值领航、中(zhōng)庚小盘价值、中庚价(jià)值品(pǐn)质(zhì)一年持有分别减持了519.23万(wàn)股、261.04万股、1082.18万股。经此减持，这3只产品分(fēn)别(bié)为苏农(nóng)银行(xíng)第三、第(dì)七(qī)、第十大(dà)流(liú)通股东；持股(gǔ)保(bǎo)持不变的(de)中(zhōng)庚(gēng)价值灵动灵(líng)活配(pèi)置，则(zé)为苏农银(yín)行的第(dì)八大(dà)流(liú)通股东。

　　自2021年(nián)三季(jì)度，中庚价值灵动灵活配置以1612.26万股(gǔ)跻身(shēn)苏农(nóng)银(yín)行十大流通股(gǔ)东(dōng)行列(liè)后，便不曾减持过。该产品曾在2021年四季度、2022年三季度分别(bié)增持苏农银行833.55万股(gǔ)、461.95万股，其(qí)余季度(dù)保持不变。

　　自“入围”苏农银(yín)行十大流通股东(dōng)以来，中(zhōng)庚价值领航、中庚价值品质一年于今年一季度首(shǒu)度减持苏农银(yín)行；同在一季(jì)度减持(chí)外，中庚(gēng)小盘价(jià)值已(yǐ)在(zài)2022年一至三季度连续减持苏宁(níng)银行共计2846.27万股。

　　一季度(dù)末(mò)数据显示，重仓常熟银行(xíng)的基金产品(pǐn)中已无中庚基金的(de)身影。而此(cǐ)前多个季度，中庚(gēng)基金持股数量在一(yī)众重仓(cāng)该股的基(jī)金(jīn)公司中(zhōng)，排(pái)在首位。仅从重仓(cāng)数据看，自2022年四季度末起，中庚(gēng)基金(jīn)便开(kāi)始减持(chí)常熟银行。去年四季度，该基金(jīn)公司首度减(jiǎn)持(chí)了8520.98万股；今年一季度，中庚(gēng)基金更是大手笔减持常(cháng)熟银行的1.04亿股。

　　经过减持2442.7万股，中(zhōng)庚价值(zhí)领(lǐng)航一季度末(mò)仍持有常熟(shú)银行4294.16万股，位居该(gāi)公司(sī)第八大流(liú)通股(gǔ)东。同(tóng)期，中庚价值品(pǐn)质(zhì)一年(nián)持有退(tuì)出常熟银行十(shí)大流通股东行列；在去年四季度，这2只产品已(yǐ)分(fēn)别(bié)减持(chí)了(le)常熟(shú)银行(xíng)2823.31万股、806.16万股。

　　在减持(chí)之前，丘(qiū)栋荣(róng)旗下产品也曾连续(xù)多(duō)个季(jì)度增持过常熟银行、苏农银行(xíng)这2家苏南地区的农(nóng)商行。

　　身为“城商行之王”，宁波银行也得到了诸多明星基金经理的青睐。截至(zhì)一季度末，在一众重仓宁(níng)波银行(xíng)的基(jī)金产品中，朱少醒(xǐng)旗下富(fù)国(guó)天惠(huì)精选成长(zhǎng)A、劳(láo)杰(jié)男旗下汇添富价值精选(xuǎn)A分(fēn)别以3000万(wàn)股、1501.88万股(gǔ)持股数量，排名第一、第三；这一阶(jiē)段，重仓宁波银(yín)行的，还包括陈一峰在管的安信(xìn)价值(zhí)精(jīng)选以及(jí)工银瑞(ruì)信(xìn)旗下鄢(yān)耀、杜洋、胡(hú)志利(lì)等老(lǎo)将在管产品。

　　在一季度，重(zhòng)仓“零售之(zhī)王”招(zhāo)商银行最(zuì)多的(de)是易(yì)方达基(jī)金，与此同时，张坤旗下易方达蓝筹精选是重仓招商银(yín)行最多的单只产品，季末持有(yǒu)1.15亿(yì)股；此外，重仓招商银行较多的(de)产品，还包(bāo)括(kuò)劳杰男旗下汇添富(fù)价值(zhí)精选A、姜诚旗下中泰兴为价(jià)值精选A、中泰(tài)星元(yuán)价值优(yōu)选A、张坤(kūn)旗(qí)下易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、以及张(zhāng)清华在管的易方达裕(yù)丰回报A、易方(fāng)达丰和(hé)A、易方达(dá)安心回(huí)报A、易方(fāng)达(dá)悦兴一年持(chí)有(yǒu)A等产(chǎn)品、

　　卖方建议关注优(yōu)质城商行(xíng)，辅以优质农(nóng)商行

　　据海(hǎi)通国际林加力团队5月4日最新研报，银行业一季(jì)度收入增速略高于2022年。由于2022年增速(sù)是逐季下降的，相比(bǐ)2022四季度的低点，一季度的收入增速有明(míng)显(xiǎn)的(de)修复。

　　经过对比，海通(tōng)国际认(rèn)为城商(shāng)行业绩最好，其(qí)次是农商(shāng)行，然后是(shì)大行，最后是股份行。国有大行利润增速大致符合预期。其中农行为1.75％，工行(xíng)、中行和建行在(zài)0％-1％之间(jiān)，符合预期；交行和邮储(chǔ)银(yín)行分别为5.6％和(hé)5.2％，略高(gāo)于预(yù)期。收入增速(sù)中(zhōng)行、农行(xíng)、建行、交行、邮储(chǔ)银(yín)行均为(wèi)正(zhèng)增长(zhǎng)，其(qí)中(zhōng)中行(xíng)收入增速达到11.6％，整体表(biǎo)现不错。

　　林加力团队指(zhǐ)出(chū)，大行(xíng)资(zī)产质(zhì)量平稳，其中工行、农行和建行不良率持平，中行(xíng)、交行(xíng)和邮(yóu)储(chǔ)下降，中行下(xià)降(jiàng)明显，从1.32％下降到1.18％；五大行(xíng)拨备覆盖率都有(yǒu)提(tí)高，其中中行增幅最大。需要注意(yì)的是，一季(jì)度保(bǎo)费收入对营收(shōu)贡献(xiàn)较大，持(chí)续性存疑；此外，银(yín)行(xíng)和保险公司的会计规则有差别，需要注(zhù)意口径差异对利(lì)润的影响。

　　股份(fèn)行总体收入增速负增(zēng)长。收入压力(lì)主要(yào)是由于1月1号贷款(kuǎn)重定价导(dǎo)致贷款利率很低(dī)，还(hái)有年初(chū)一些大银行以(yǐ)极低利率去抢大额对公客(kè)户(hù)的贷款(kuǎn)，所以一(yī)季度息差(chà)压力最(zuì)大。三四月(yuè)份极低利率(lǜ)消(xiāo)失(shī)后，该(gāi)团(tuán)队认(rèn)为息(xī)差压力后面会逐步缓解。

　　基于城商(shāng)行在上(shàng)述4类银(yín)行中利润增速和收入(rù)增速韧(rèn)性最强，海通国(guó)际(jì)建议关注优质的城商行(xíng)，辅以比较优质的农商行。城商(shāng)行(xíng)是行(xíng)业里(lǐ)最强(qiáng)的子版块，建议持续关(guān)注。农商行中(zhōng)，常熟银行财报表现(xiàn)最好。

　　林加力团队(duì)认(rèn)为，大行贴(tiē)近中特估概念，团队(duì)首(shǒu)选(xuǎn)利润增速最(zuì)好的交通银(yín)行，其次是收入增速(sù)最超预期(qī)的中国银行，再次是结构(gòu)数据(jù)（手续费(fèi)收入）超预期的邮储(chǔ)银(yín)行(xíng)，拨备覆盖率较高的农业银行也值得关注。股份行中，该(gāi)团队建议关注(zhù)一季报(bào)不错的低估值黑(hēi)马股，比如利润和收入增速(sù)较好的浙(zhè)商银(yín)行(xíng)；机构热门股(gǔ)中(zhōng)，估值可妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西(kě)能修复的(de)招商银行(xíng)和平安银行可以在业绩(jì)真空期进行博弈和交易(yì)。

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