五一长假期间，全球(qiú)市场(chǎng)并不(bù)平静(jìng)，一场大风(fēng)暴(bào)即将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管了(le)第一共和银行，这是本轮(lún)美(měi)国(guó)银行业危机中第四家倒(dào)下的银行(xíng)，同(tóng)时也是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国(guó)银行(xíng)业危机远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时(shí)止血(xuè)而已(yǐ)。现在来看(kàn)，第一共(gòng)和银行(xíng)又倒下了。随着经(jīng)济的衰退(tuì)，银(yín)行的资产将持(chí)续减值(zhí)，高息又(yòu)会令其(qí)成本抬升，银行(xíng)的经(jīng)营将持(chí)续恶化(huà)，新一轮银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国(guó)债务上(shàng)限问题再(zài)度(dù)成(chéng)为焦点(diǎn)，美(měi)国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务(wù)规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁(xū)国会尽快采取行动，再次(cì)提高债务(wù)上限，避免政(zhèng)府部门停摆及可能出(chū)现的债(zhài)务违约(yuē)。当地时间4月(yuè)26日，美(měi)国(guó)国会众(zhòng)议院投(tóu)票(piào)通过(guò)债务上限法案(àn)。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务(wù)上限，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规(guī)定，联(lián)邦(bāng)政府债(zhài)务上限将提高1.5万(wàn)亿(yì)美元(yuán)；联(lián)邦政府(fǔ)预算年均增长需(xū)控制在1％。不过(guò)拜(bài)登(dēng)将否决众议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没(méi)有(yǒu)任何要(yào)求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的(de)可能性，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问(wèn)题。两(liǎng)党(dǎng)在提高债(zhài)务(wù)上限问题(tí)上(shàng)分歧很(hěn)大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的(de)风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地(dì)时间(jiān)5月1日(rì)致函众议院议长麦卡锡和其他高级(jí)议员，她(tā)在信中表示，美(měi)国(guó)政府可能“最早在6月1日(rì)”发生(shēng)债务(wù)违约(yuē)，这将是(shì)美(měi)国(guó)历史(shǐ)上(shàng)的首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不起“账单(dān)”的风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最(zuì)高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内(nèi)生产(chǎn)总值约23万亿美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美国一(yī)直在(zài)玩儿这(zhè)种借新还旧(jiù)的(de)把戏，债务雪球越(yuè)滚(gǔn)越大。如果(guǒ)美元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美(měi)元化浪(làng)潮，游戏(xì)很可能(néng)即将结(jié)束了(le)。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买(mǎi)了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约(yuē)就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易(yì)逆差不(bù)仅创下(xià)472亿美元的(de)历史新高，而(ér)且是自2008年(nián)全球金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第(dì)一季度(dù)韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主(zhǔ)要由于芯(xīn)片出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩国出口(kǒu)较去(qù)年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个月下降。其(qí)中，占韩国出口五分之一的(de)半导体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器芯片价格(gé)下跌，且(qiě)需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克(kè)称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一(yī)个(gè)人掌握的实时全球经济(jì)数据(jù)可(kě)能比任何(hé)人都(dōu)多(duō)，他称(chēng)温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融(róng)危(wēi)机的本质是债(zhài)务危机(jī)，因为信贷(dài)会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候扩大(dà)支出(chū)刺激经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又使得经济下滑。在高(gāo)息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升(shēng)，资产价格下跌，违约率就(jiù)将激增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债(zhài)务(wù)总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规(guī)模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆(bào)发(fā)，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来看(kàn)，标(biāo)普(pǔ)指数(shù)期货(huò)虽然(rán)在5月1日再(zài)创新高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大(dà)概(gài)率已经结束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新(xīn)一轮C下(xià)跌将展(zhǎn)开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧(ōu)股目前仍(réng)处于高(gāo)位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前(qián)已(yǐ)经再度掉头(tóu)向(xiàng)下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已(yǐ)经触(chù)及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元(yuán)，而最(zuì)终则很可能跌(diē)破40美元。瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢p>

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文华商品指数(shù)来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低(dī)点，或许(xǔ)年内(nèi)到不了，但也不会(huì)距离(lí)太远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球(qiú)空头而言，等(děng)这个机会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的(de)，但由于美联(lián)储的(de)无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再(zài)推后。但该来的总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟(chí)到的危(wēi)机(jī)将更加(jiā)猛烈！本轮危机(jī)将是(shì)对全球的(de)一次暴力去杠杆(gān)，将重建世界经济(jì)新秩(zhì)序(xù)。百年大(dà)变局(jú)不(bù)是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪(nǎ)里有什(shén)么金(jīn)融危机(jī)？空头(tóu)一直都活(huó)在(zài)被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以来(lái)，金融危(wēi)机一直(zhí)没有(yǒu)出(chū)现，每当你认为它要出现的时(shí)候，最终却发(fā)现它(tā)还是(shì)没(méi)有来，总是在希望与失(shī)望中不断轮回。但无论如(rú)何(hé)，我一直都相(xiāng)信超(chāo)越08年的(de)世纪金融(róng)危机一定会爆(bào)发，我会像等(děng)初恋一样去等(děng)待它的到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星(xīng)火等在(zài)至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个(gè)一个走(zǒu)过，一个一(yī)个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一(yī)声笑着，一声一(yī)声吼(hǒu)着，一幕(mù)一(yī)幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊(a)，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如(rú)果都回不来，那么(me)我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不(bù)言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等(děng)燕子(zi)归来，想着(zhe)他(tā)们都(dōu)会(huì瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢)回来(lái)，你誓死为了这(zhè)些而存(cún)在……（公 号(hào)“中产投资”）

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