今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布与(yǔ)基金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来(lái)由于经营不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构(gòu)也是降本增效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金(jīn)买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民(mín)商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代(dài)销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系的基(jī)金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基(jī)金解(jiě)除合作关系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和(hé)基金代销机(jī)构解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计(jì)解约(yuē)11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被(bèi)解(jiě)约的基金销售机(jī)构多(duō)为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效(xiào)的一(yī)大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是(shì)销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作(zuò)，通常(cháng)是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较(jiào)弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的(de)处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作是市(shì)场化的(de)，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露(lù)，其(qí)所在公(gōng)司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合(hé)作(zuò)等都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的(de)保有量(liàng)也没有多(duō)少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露(lù)，即(jí)便是前(qián)100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据(jù)某基金研(yán)究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联(lián)网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别下(xià)营业部(bù)为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来(lái)的基(jī)金销售市场，主要还(hái)是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货(huò)币(bì)市(shì)场公(gōng)募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数(shù)量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家(jiā)主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等(děng)原(yuán)因(yīn)，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河南(nán)安(ān)存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机(jī)构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机(jī)构是由于违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等(děng)第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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