金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特(tè)估”的(de)衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念(niàn)股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商银行(xíng)承办的(de)“沪市金(jīn)融业专题(tí)座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要内(nèi)容为“在服(fú)务中国式(shì)现(xiàn)代化中促进金融业估值提升和(hé)高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金融板(bǎn)块(kuài)开(kāi)启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大(dà)证券触一(yī)度及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创(chuàng)阶(jiē)段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下，上证(zhèng)综指午(wǔ)后(hòu)迅速(sù)翻红，深(shēn)成指和(hé)创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘(p两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了án)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构之间的看(kàn)法并(bìng)不(bù)相同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著(zhù)盘(pán)整是对短期(qī)交易扩散过(guò)快过多(duō)，股息支(zhī)付能(néng)力相对较弱板块（如部分金(jīn)融(róng)）做出的(de)正常反应，而(ér)并非意味着整(zhěng)体(tǐ)高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相对(duì)较(jiào)高，未来随着(zhe)经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题的(de)安全边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空。中信(xìn)证(zhèng)券研(yán)报(bào)表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来先后步(bù)入(rù)了热(rè)度很高、波动很大但是区(qū)间回报不明(míng)显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发(fā)规模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以来(lái)首次单(dān)月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个月的(de)平均水平(píng)仍(réng)有(yǒu)较大差距。在(zài)缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复(fù)是(shì)渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需(xū)要(yào)时间和耐心(xīn)，主题交易是过高(gāo)的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈(yì)降低了(le)市场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易的(de)顶(dǐng)峰已过，重回低位业(yè)绩驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报道，有基金经(jīng)理(lǐ)直言(yán)，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他一(yī)股也(yě)不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表示(shì)许多中特(tè)估的龙头股在当前位置(zhì)对他(tā)而言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度(dù)而言许多(duō)市场参与者可以给出(chū)许(xǔ)多个(gè)继续买入(rù)中特估的(de)理(lǐ)由，但(dàn)当(dāng)一(yī)只中特(tè)估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交(jiāo)易的(de)直观判(pàn)断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短7个(gè)交易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基(jī)金累(lèi)计有效认(rèn)购申请份额总额超过20亿份(fèn)发(fā)行上(shàng)限，基金管理人将(jiāng)启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回(两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了huí)报ETF和汇添富中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首募(mù)规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以来(lái)，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流(liú)入超过12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过15倍。南方(fāng)中国(guó)国企ETF年内资金净流入(rù)也逼(bī)近10亿(yì)元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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