5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募景林资产递交(jiāo)了截至2023年3月31日(rì)的第一季度持(chí)仓报告(gào)（13F）。

　　景林(lín)资产是国(guó)内(nèi)管(guǎn)理超千亿元人民(mín)币(bì)的(de)对冲基金机构，亦是(shì)内地少有的进(jìn)行大手笔持有美(měi)股的买方机构之一，景林的动(dòng)向受(shòu)到了市场广泛的关(guān)注。

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　　千亿(yì)私(sī)募景林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期(qī)内，景林资产整体持仓规模小幅提升至(zhì)17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元(yuán)，相较于(yú)2022年(nián)四季度的16.29亿美元规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)一季度末，景林(lín)资(zī)产在美股市场(chǎng)持有34家上市公司的(de)股票(piào)。其中，前十大持仓标的在总市值(zhí)中的(de)占比下降到77.89％，上(shàng)季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建(jiàn)仓5只(zhǐ)股(gǔ)票，分(fēn)别(bié)为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资(zī)产一季度前(qián)五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技(jì)、拼多(duō)多。

　　景(jǐng)林资产美(měi)股持仓前十大重仓股分别为：拼多(duō)多、新东方(fāng)、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达(dá)、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头(tóu)号(hào)重仓股(gǔ)依旧是(shì)拼(pīn)多(duō)多(duō)，与上季度对比，景(jǐng)林资产减(jiǎn)仓(cāng)了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓(cāng)数量(liàng)下(xià)降24％。

　　此前(qián)，景(jǐng)林连续三(sān)个(gè)季度增持拼多多。2022年二季度增持(chí)拼多(duō)多24.02万股，三季度增持123.39万股(gǔ)，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次比一(yī)次猛。拼多多也不负(fù)众(zhòng)望，从股价(jià)表现看(kàn)，拼(pīn)多多去年二、三、四季度(dù)分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头(tóu)在今年2月(yuè)初便(biàn)戛然而止了，景林资(zī)产在此前(qián)“越(yuè)跌越买”的策(cè)略奏效(xiào)后(hòu)，或许在股价“掉头”之际进行(xíng)了(le)止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英(yīng)伟达，空降(jiàng)前十(shí)大重(zhòng)仓股第七位(wèi)，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值(zhí)为0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一季金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗度，景林资(zī)产在美股的操作中，最为亮(liàng)眼的当(dāng)属重点加仓(cāng)教育股。

　　数据显示，截至今年一季度末(mò)，景林资(zī)产持有新(xīn)东方(fāng)430万股，环比去年(nián)底加仓368.8万股，期末(mò)持股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林资产的(de)第二(èr)大重仓股。与此(cǐ)同时(shí)，景林资产一季度还建仓了好未来，期末(mò)持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年(nián)以来，上述(shù)两只教育个(gè)股股(gǔ)价均(jūn)处(chù)于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业(yè)来(lái)看，不(bù)同(tóng)年龄层的用户对“教(jiào)育(yù)”的需求依然旺盛，除了应(yīng)对考试，还包括开(kāi)拓眼界(jiè)、增长知识、潜力挖(wā)掘、提(tí)升综合能力(lì)等。双减政(zhèng)策推行之后，目前(qián)行业政策环境趋于(yú)稳定，但过程中很多公司(sī)退出(chū)离开，使得行业竞争格局(jú)趋缓，对于(yú)存(cún)量公司有利。

　　“从行业(yè)龙头公司本(běn)身来(lái)说，凭借多年积累的口碑和(hé)公信力，品(pǐn)牌的护城河依(yī)然很深。个别(bié)头部企业在(zài)K9学科之外的教育(yù)领域业务(wù)基础扎(zhā)实(shí)，原(yuán)有(yǒu)的留学等业务(wù)恢复增长，同时素质教育(yù)、直(zhí)播电商业务等新业务成(chéng)为新的(de)增(zēng)长驱(qū)动力(lì)。且(qiě)公司的利润和现金流稳(wěn)中转(zhuǎn)好，同(tóng)时账上资金(jīn)充足，当时(shí)的估值(zhí)下有足够的安全边(biān)际。在过去几(jǐ)个(gè)季度的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教(jiào)育领域也颇为看(kàn)好，但是标(biāo)的选择(zé)似乎与(yǔ)景林资产(chǎn)存在分(fēn)歧。

　　美国证(zhèng)券交易委员会公开资料显示，截(jié)至今年一季度末，高毅资产持有(yǒu)新(xīn)东(dōng)方(fāng)24.4万股，相比(bǐ)于去年(nián)底减(jiǎn)仓超10万股(gǔ)，减(jiǎn)仓(cāng)比(bǐ)例接近三成。而一(yī)季度高毅资(zī)产(chǎn)金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗大(dà)举买入近(jìn)156万(wàn)股好未(wèi)来，相比于去年底增持幅度(dù)达112％。

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　　但斌(bīn)深(shēn)夜(yè)难眠，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五(wǔ)一节过后，传媒、游(yóu)戏板块(kuài)成为资金(jīn)炒作AI的重点方向(xiàng)，中特估支(zhī)线也由(yóu)暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不(bù)长，本周中特估(gū)仅热闹了一两天(tiān)，随后便开始(shǐ)持续下跌，传(chuán)媒、游戏板块更(gèng)是大幅杀跌，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为(wèi)客观数据信息罗列，不(bù)构成任何(hé)投资建议）

　　此前连续24个(gè)交(jiāo)易日成交(jiāo)额超万亿元阶(jiē)段(duàn)纪录(lù)，在本周遭遇终结。周三(sān)时，市场成交(jiāo)量尚且保持在(zài)1.2万亿水平，周四便(biàn)陡然(rán)跌破万亿，5月11日和5月12日成交(jiāo)额(é)连续两日萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对(duì)市场的急剧降温，市场观(guān)点认为，主要原(yuán)因是(shì)5月11日晚(wǎn)间发布(bù)的(de)金融数据大幅低(dī)于(yú)预(yù)期(qī)。

　　据国盛(shèng)证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然同比(bǐ)多增734亿元，但(dàn)是考(kǎo)虑到去(qù)年(nián)4月基数的异常，因而与往(wǎng)年相比，今年4月(yuè)信贷则(zé)是明显跌落，而今年(nián)4月(yuè)信(xìn)贷(dài)低于2021年同(tóng)期7512亿元(yuán)。居民贷款回(huí)落(luò)再度成为信(xìn)贷回(huí)落的主要原因(yīn)。而企业(yè)中长期贷(dài)款继续保(bǎo)持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷(dài)下滑带动社(shè)融(róng)增速回落，4月新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月(yuè)相比(bǐ)，今(jīn)年4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名(míng)光大证券(quàn)的点(diǎn)评称(chēng)，4月下旬(xún)票据利(lì)率(lǜ)先下后上，并不(bù)意(yì)味着贷款好转了，主(zhǔ)要(yào)因为今年(nián)国股行NIM和营(yíng)收压力很大(dà)，一直(zhí)在压降(jiàng)票据等低效资产，对分(fēn)行收票(piào)额度控(kòng)制很严。4月(yuè)前两旬已经(jīng)收了很多票，后面改用(yòng)其他贷款(kuǎn)来冲。5月(yuè)上旬票据已经快要接近零利率了，信贷再度出现深度(dù)负增长(zhǎng)，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果(guǒ)，5月份的贷款可能(néng)仍然不太乐(lè)观。

　　在这(zhè)种背景之下(xià)，市场要想好起来，必然要让(ràng)大家看到宽信用的信号出现，而这可(kě)能还需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈(yì)的背景(jǐng)不改(gǎi)，而两大主线人工智(zhì)能和(hé)中特估，今年已然(rán)累计不(bù)小的(de)涨幅。中特(tè)估(gū)这边，本月(yuè)还有多只央企ETF等待进场，而人工智(zhì)能这边，在未有增量资金进场的情况之(zhī)下(xià)，再想继(jì)续(xù)向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌更(gèng)是罕见的在深夜抒发感想。大(dà)谈公募基(jī)金经(jīng)理的难处，在(zài)业绩和(hé)投资信(xìn)仰之间无法两(liǎng)全。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰当下市场投机之风大盛，认(rèn)为当下市场交(jiāo)易机制(zhì)应要有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，市场看着红红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基(jī)金经理更是有苦难言，市场上大热的人工智能(néng)，游(yóu)资炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本不(bù)符合他们的机(jī)构审(shěn)美。直白点说，市场根本就(jiù)是绕(rào)着公募持(chí)仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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