芦(lú)哲 首席宏(hóng)观(guān)经济学家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联(lián)系人

　　投资要点

　　·核心观(guān)点:我(wǒ)们将影响青年失业率的因素拆解为三方面：①青(qīng)年失(shī)业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失业率=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失(shī)业人口(kǒu)的增加(jiā)不能完全解释青(qīng)年(nián)失(shī)业率的上升，更重(zhòng)要却被忽(hū)视的因素是青年人(rén)口和劳动参与率(lǜ)下(xià)降，带来(lái)16-24岁劳动力(lì)减少，从分(fēn)母端大幅推(tuī)高青年失业率(lǜ)。假如今(jīn)年3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新(xīn)增约(yuē)132万青年失业人口只(zhǐ)能将失(shī)业率(lǜ)拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失业率(lǜ)却(què)高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人(rén)口(kǒu)会随着(zhe)经(jīng)济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率），据(jù)此可(kě)将青年(nián)失业率拆解为青年失业人(rén)口、总人口、劳动参(cān)与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升(shēng)未(wèi)必来(lái)自(zì)失(shī)业增加，不要(yào)忽略分母，劳动(dòng)力的下降(jiàng)，也是(shì)抬高失(shī)业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子(zi)端的(de)青年(nián)失业人(rén)口：（1）从(cóng)总量(liàng)来看，当前(qián)城镇(zhèn)青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人(rén)数(shù)632万人，比去(qù)年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年(nián)失业者是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之(zhī)二(èr)的青(qīng)年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度(dù)由低到高两个特点。2010年农业(yè)和工业(yè)吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年就业主要转向服(fú)务业。以(yǐ)受教育(yù)年(nián)限作为维(wéi)度，青(qīng)年就业从(cóng)知识密集程(chéng)度(dù)较低的行(xíng)业(yè)流向较(jiào)高(gāo)行业(yè)，但是知(zhī)识(shí)密集型行业淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次的青年失(shī)业(yè)情况(kuàng)比整体失(shī)业(yè)更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是(shì)一(yī)季度青年失业人口仍(réng)增加(jiā)的原因。经(jīng)济(jì)复苏的(de)主力是知识(shí)密集(jí)程(chéng)度(dù)较低的餐饮、零售(shòu)等服务业，而知识密集(jí)程度(dù)较高(gāo)的生产性服(fú)务业(yè)复苏(sū)较慢，服(fú)务业就业复(fù)苏结构的(de)分化，带(dài)来(lái)青年(nián)就业(yè)和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母端(duān)的(de)青年劳动力(lì)：（1）青(qīng)年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移也在减速(sù)，新增城镇人口(kǒu)从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预(yù)期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年(nián)，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年(nián)青年劳(láo)动参与率的下降(jiàng)主要有三方面原因：一是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增加493万；二是部分群体因就(jiù)业形势恶化(huà)而(ér)退出(chū)劳(láo)动市场；三是就业观念的变(biàn)化(huà)导致初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失(shī)业人(rén)口的(de)增加不(bù)能完全(quán)解(jiě)释(shì)青年失业(yè)率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力与2020年(nián)相同，在失业(yè)人口增加132万(wàn)至(zhì)632万人的情况下，对(duì)应青年(nián)失(shī)业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口的(de)增加只能(néng)解释(shì)当(dāng)前青年失业率的一部分(fēn)，另一(yī)部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业(yè)率(lǜ)的变动可能(néng)出现以(yǐ)下三种情况(kuàng)：①青年失业人口增加，同时(shí)劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失业人口与劳(láo)动力均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业(yè)人(rén)口降幅不及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)上升；③青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人口降幅(fú)大于(yú)劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为，失(shī)业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的(de)下降可能成(chéng)为就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失(shī)业(yè)率的长期中枢(shū)。未来失业(yè)率的分母端越(yuè)来越重(zhòng)要。

　　·风(fēng)险提示：服务(wù)业分化未(wèi)收窄；青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和(hé)就业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　目(mù) 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服务(wù)业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动(dòng)辞(cí)职(zhí)居多；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和(hé)劳(láo)动参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带(dài)来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期(qī)下降

　　4. 结(jié)论：未来(lái)失业率的分母(mǔ)端可能(néng)会(huì)越来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数(shù)据说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年(nián)失业率攀升(shēng)至(zhì)20.4％，创下2018年有(yǒu)数据(jù)以来最高值。在(zài)疫情影响(xiǎng)退(tuì)散(sàn)、经济(jì)逐步复苏的情况下，城镇调(diào)查失业率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告(gào)将重点研究疫情后留(liú)下的“疤痕效应”如何推高青年(nián)失业率。

　　1.青年失业率的三因(yīn)素框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是三个因素：①青(qīng)年失业人口；②青年(nián)总(zǒng)人口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着青年劳(láo)动(dòng)力的(de)变化(huà)。这三个因(yīn)素均为城镇口径(jìng)。

　　三个因素的(de)变化都不能忽视。当我们讨(tǎo)论失业(yè)率时，经常(cháng)认为失业率上升一定是失业增加的(de)结果，这个(gè)判断(duàn)对(duì)于全年龄段失业率(lǜ)来说并没有问题(tí)，因为(wèi)我国的(de)劳动(dòng)力(lì)总(zǒng)量(liàng)（也(yě)称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上(shàng)升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年末下降了(le)2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不(bù)能(néng)忽视分母(mǔ)的变动，因为青(qīng)年劳(láo)动力(lì)波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年(nián)失(shī)业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青(qīng)年(nián)失业人口从496万增加(jiā)到500万，仅增加(jiā)了(le)4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业率却(què)从(cóng)六普(pǔ)的9％提高到七(qī)普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁青(qīng)年劳(láo)动力人口在此(cǐ)期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了(le)1578万(wàn)。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动(dòng)力数量(liàng)基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失(shī)业(yè)率的分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率(lǜ)变动的(de)是失业人口(kǒu)数量（分(fēn)子），但决定青(qīng)年失业率变动的却是(shì)青年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青(qīng)年失业人(rén)员(yuán)缘于服务(wù)业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人(rén)口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万。国家统计局在3月就业(yè)数据解读(dú)时(shí)，披露了当前(qián)青(qīng)年就业和失业人(rén)数的基本情况(kuàng)：“初步测算3月份(fèn)城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)9637万人，没(méi)有参与劳动力市场的青年(nián)6418万人，主体(tǐ)为(wèi)在校(xiào)学生；参与(yǔ)劳动力市(shì)场的青(qīng)年3219万人(rén)，其中就业人数2587万人、失业人数(shù)632万(wàn)人(rén)。”[1]假(jiǎ)设青(qīng)年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失(shī)业率比去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)高2.2个点(diǎn)，青年失业人员(yuán)比去年同期(qī)多70万人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量(liàng)看，今(jīn)年前四个月青年失业形(xíng)势好于去年同期(qī)。假设2022年(nián)以来青(qīng)年劳动力总量维持(chí)在(zài)3219万(wàn)，青年失(shī)业率每提高1个点，带来32万左右(yòu)的新增失业人口。尽(jǐn)管今(jīn)年4月青(qīng)年失(shī)业率比去年同期高2.2个(gè)点(diǎn)，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去年(nián)同期为125.5万。从增量来看，今年前四(sì)个月青年(nián)失业形势要(yào)好于去年，这与当前经济逐渐恢复也(yě)有关系(xì)。

　　从节奏来看(kàn)，受夏(xià)季毕业影响(xiǎng)，我国青年失业(yè)率一般在(zài)上半年逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐(zhú)步回落(luò)，预计5-7月青年失(shī)业率(lǜ)或将继(jì)续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观点认为，青年群体由于工作经验(yàn)和(hé)技能相(xiāng)对不熟练，往往(wǎng)在企(qǐ)业(yè)裁员时(shí)首当其冲。但根据月度(dù)劳动力调查数据，青年失业(yè)主要原因是主动辞职，被裁员(yuán)的比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统计年(nián)鉴》，有工(gōng)作(zuò)意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群(qún)体中这一(yī)比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔(tī)除(chú)这部分失业(yè)人群后，剩(shèng)下(xià)的青年失业人口中，第一大(dà)失业原因是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从高(gāo)到低依次是：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受(shòu)教育程度来看，三分之(zhī)二(èr)的青(qīng)年失业人员(yuán)接受过大学教(jiào)育(yù)。各年龄段失(shī)业人群中，年龄(líng)越(yuè)低，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁(suì)失业(yè)人员中66.2％是(shì)接受过大学教育的，这(zhè)一比例(lì)在其他三(sān)个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教育程度也大致类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接(jiē)受大(dà)学(xué)教育比(bǐ)例略低于(yú)25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下(xià)就业人(rén)员的受(shòu)教育(yù)程(chéng)度大幅(fú)高于(yú)35岁以上。按照接(jiē)受过大学教育(yù)的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知(zhī)识密(mì)度(dù)从低到高

　　青年失(shī)业人口(kǒu)的行业(yè)与青年(nián)就(jiù)业分(fēn)布(bù)基(jī)本一致。青年失业人口呈现出(chū)行业聚集的特点，主要(yào)集中(zhōng)在(zài)5个(gè)大类行业，2020年占(zhàn)比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住(zhù)宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业(yè)人口的65％左右。同时，这5个(gè)行业也(yě)是(shì)青年就业集(jí)中(zhōng)的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年就业。从行(xíng)业来(lái)看，青年失业人口的行业分布是由就业分(fēn)布决(jué)定(dìng)的，吸(xī)纳就业(yè)占比(bǐ)较大的行业，往(wǎng)往也贡(gòng)献了较大(dà)规模的(de)失业。因此，在挖掘青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)来(lái)自何处(chù)之前，需要研究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构(gòu)变化较(jiào)大，呈(chéng)现出从制造(zào)到服务、知识密集程度由(yóu)低(dī)到高两(liǎng)个特点。

　　青年就业从工农业(yè)大量流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿业、制(zhì)造业和电热燃水的(de)生产供应业，这四(sì)个(gè)行(xíng)业是国民经(jīng)济(jì)分(fēn)类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年(nián)该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸(xī)纳(nà)青(qīng)年就业比例(lì)增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其他(tā)6个服务行业吸纳青(qīng)年就业(yè)的比例均增(zēng)超1个百分点。

　　以受教育年限作为维(wéi)度，青年就业从知识密集程度较(jiào)低(dī)的行业流(liú)向较高行业。我们以《2021年(nián)劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人(rén)员(yuán)的(de)受教育(yù)年限(xiàn)，来计算各行业的知识密(mì)集(jí)程度。有(yǒu)5个行业的平均受教育(yù)年限在14年以上，依次是：科学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社会工(gōng)作（12.1），除金融业(yè)外，其他(tā)四(sì)个行(xíng)业是过去(qù)十年青年就业流入的主要行(xíng)业，吸纳青(qīng)年就(jiù)业比例(lì)的(de)增幅均(jūn)居前列。如(rú)图10，各(gè)行(xíng)业(yè)所吸(xī)纳的青年就业(yè)比(bǐ)例变动(dòng)与行业平(píng)均(jūn)受教育年限基本一致，即(jí)青(qīng)年就(jiù)业从知识(shí)密(mì)集程度较低的行业流向较(jiào)高(gāo)行(xíng)业。

　　但(dàn)是(shì)知识(shí)密集型行业(yè)的青年(nián)失(shī)业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青年失业(yè)比例(lì)（该行业的青(qīng)年失业人数/青年失业(yè)总人数），除(chú)以各行业的青年就业比例（该行业的青年(nián)就(jiù)业人数/青年(nián)就业总人数），来作为各行业失业率的近(jìn)似(shì)替(tì)代指标。以这个(gè)指标来看(kàn)，知(zhī)识密(mì)集型(xíng)行(xíng)业的青年失业率大多高于全年龄段(duàn)失业率，如信息技(jì)术、教育(yù)、科研服务、公共管理等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于(yú)右下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏(sū)分化或是(shì)一季度青(qīng)年(nián)失业人口仍增加的(de)原因

　　一季度服务业复苏出(chū)现分化。今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分(fēn)行业来看，批发零(líng)售业缺(quē)口为(wèi)1.5个点，而(ér)建(jiàn)筑业、住宿餐饮业增速(sù)均(jūn)高(gāo)于(yú)疫(yì)情前三(sān)年均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密集(jí)程度更高(gāo)的房地(dì)产业、租赁和(hé)商务服(fú)务业(yè)、信息技术(shù)服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失(shī)业率(lǜ)的分子(zi)端来看，当前青年失(shī)业(yè)人(rén)员增长的症结在于服务业就业复苏的结(jié)构不(bù)均(jūn)衡。一方面，随着受教(jiào)育水平(píng)的(de)整体提(tí)高，青年就业大量(liàng)流向知(zhī)识密集型服务(wù)业，如教(jiào)育、信(xìn)息技(jì)术等行业。另一方面，年初疫情(qíng)影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程度较低的生活性服务业(yè)，而知(zhī)识密集程(chéng)度较高的生产性服务业复(fù)苏较慢(màn)。所以(yǐ)服(fú)务业(yè)就业复苏结构分化，带来的青(qīng)年失业人口和(hé)25-59岁失业(yè)人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业(yè)的一(yī)季度(dù)就业尚未(wèi)出(chū)现(xiàn)明显改(gǎi)善(shàn)，应届(jiè)生就业压力大；而(ér)住宿餐(cān)饮等行业(yè)就业已经出现回(huí)暖，但对于三分之二接受过大学教育(yù)的青(qīng)年失业人(rén)口而言，这些行业的就(jiù)业吸纳相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　青年失(shī)业率的(de)分母(mǔ)端是(shì)城镇青年劳动力，主(zhǔ)要由(yóu)青(qīng)年(nián)人口(kǒu)和(hé)劳动参与率决定。2022年(nián)我国(guó)开始步入人口负增长(zhǎng)时(shí)代，城镇青年(nián)劳动(dòng)力可(kě)能将步(bù)入长期下(xià)降通道，这将从分母(mǔ)端推升(shēng)青(qīng)年失业(yè)率，或(huò)成为疫情后就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决于城镇青年人口数(shù)量(liàng)，而后者来自于(yú)两部分，一是16-24年前的出生人(rén)口，二是乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁(qiān)移人口，这两部分(fēn)增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者正好(hǎo)是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年(nián)出生人(rén)口最高(gāo)超过2500万，到90年代(dài)开始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万(wàn)，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国(guó)农村向城(chéng)镇的(de)人口转移也(yě)在减速。新增(zēng)城镇人口从2016年(nián)开始逐年减少，十(shí)三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万(wàn)人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口(kǒu)数量会较(jiào)去年(nián)有明显增长(zhǎng)，但可能仍(réng)然较难回(huí)到十三五(wǔ)期(qī)间超2000万的规模(mó)。当前(qián)我国(guó)城镇化率(lǜ)已经达(dá)到65％以上，继(jì)续高(gāo)速增长空间有限，从乡村到城(chéng)镇(zhèn)的(de)迁(qiān)移(yí)人(rén)口数量整体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　青年(nián)劳动(dòng)参与率有两个特(tè)点，一是低(dī)于(yú)其他年龄(líng)段群体，大部分青年在(zài)校(xiào)，并未(wèi)进入劳(láo)动市场。二(èr)是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参(cān)与率出现(xiàn)超预期下降。根据今年3月统计局披露的(de)青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和(hé)2020年两次人口(kǒu)普(pǔ)查时，青年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标已经下(xià)降7.1个(gè)点。

　　近三(sān)年青年劳动参与(yǔ)率的下降(jiàng)主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增(zēng)加493万(wàn)。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的(de)时间里，该(gāi)年(nián)龄(líng)段的在校生增加了493万，年(nián)均增长246.5万，远远快于此前(qián)十年(nián)增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而(ér)退出劳动市场(chǎng)，在未来经济和就业好(hǎo)转(zhuǎn)后会回到(dào)劳动市场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家(jiā)统计局曾在发布会指(zhǐ)出当(dāng)月“就(jiù)业人员规模(mó)比(bǐ)1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就业观(guān)念的变化导致初次(cì)进(jìn)入劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。从(cóng)社会风(fēng)气(qì)来看(kàn)，对学历的推崇导致本科毕业即(jí)进入就业市场的(de)年轻人减少，加上考研、考公(gōng)竞争激烈，发展(zhǎn)至(zhì)“二战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会将部(bù)分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越(yuè)来越(yuè)重要

　　失(shī)业(yè)人口(kǒu)的(de)增加不(bù)能完全解释青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力与2020年(nián)相(xiāng)同，在失业人(rén)口增(zēng)加(jiā)132万至632万人的情况(kuàng)下，对(duì)应青年失业率应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则(zé)来自(zì)分母(mǔ)端，城镇青(qīng)年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已(yǐ)经(jīng)开始负增(zēng)长，未来青(qīng)年失业(yè)率的变动可能(néng)出现以(yǐ)下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增加，同时劳(láo)动(dòng)力减少，青年(nián)失(shī)业率上升；

　　②青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅(fú)，青年(nián)失业率上升(shēng)；

　　③青(qīng)年失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为(wèi)，未来(lái)失业人口会随着经济(jì)复(fù)苏而减少，但(dàn)经济复苏(sū)难以改(gǎi)变(biàn)失业率(lǜ)的分母下降趋势。青年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失(shī)业率的长期中枢(shū)。未(wèi)来失(shī)业率的分母(mǔ)端可(kě)能(néng)会(huì)越来(lái)越重(zhòng)要，这也是人口长(zhǎng)周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明(míng)

　　青年失业(yè)率的两个前置(zhì)概(gài)念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人口调查(chá)失业率时，有必要明晰(xī)这(zhè)一(yī)概(gài)念的两个要点(diǎn)：一是调查失(shī)业率是城(chéng)镇就业范(fàn)围(wéi)，并非针(zhēn)对全部就业人(rén)口(kǒu)，不包括(kuò)乡村就业，2022年底我国城乡就业(yè)大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口(kǒu)并未包含在内。因此(cǐ)，许多针对(duì)青年失业(yè)率的讨论以全国(guó)青年人口数量为出发点(diǎn)，未(wèi)区(qū)分人口总量(liàng)与城乡(xiāng)结构的问题(tí)，有失偏颇。本篇报(bào)告如无(wú)特别说明，各(gè)概(gài)念均(jūn)是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二(èr)是失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母不含没有劳动意愿的劳(láo)动年龄人(rén)口。按照统计局的定义，“劳(láo)动力(lì)指年满(mǎn)16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加或要(yào)求参加社会经济活动(dòng)的人(rén)员。包括就(jiù)业人员和(hé)失业人(rén)员”，因此没有(yǒu)就(jiù)业意愿的(de)劳动年龄人口不(bù)计(jì)入(rù)劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口约(yuē)为(wèi)11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据(jù)此推算城乡(xiāng)失业人(rén)口(kǒu)可能为(wèi)3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看，失业率(lǜ)来自全(quán)国月度劳动(dòng)力调查。该(gāi)项调查制度于(yú)2005年正式(shì)实施，每(měi)年进(jìn)行两次全国劳动力抽样调查(chá)，调(diào)查范(fàn)围(wéi)为中(zhōng)国(guó)大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查对(duì)象为16岁(suì)及(jí)以上人(rén)口(kǒu)。2009年(nián)3月，为更(gèng)及时准(zhǔn)确(què)反映(yìng)劳动力市场变(biàn)化情况，建立了31个大城市月度劳动(dòng)力调查(chá)制度。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调查范(fàn)围扩(kuò)大至(zhì)65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力调查正式在全国范围(wéi)内(nèi)开展，调查范围覆(fù)盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度调查的五分(fēn)之(zhī淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次)一左右。全国每月调查约12万(wàn)户，2020年全(quán)国家(jiā)庭户(hù)约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人(rén)口(kǒu)调(diào)查样本比例为1‰，五年(nián)一(yī)次的人口抽样调(diào)查样本比(bǐ)例为1％。而每10年一次的人口普查(chá)则在长表部分纳(nà)入就业调查，长表(biǎo)抽样比例(lì)是10％左(zuǒ)右，因而(ér)人(rén)口普查(chá)的就业数据质量更高。

　　就(jiù)业人员(yuán)总数会根据普(pǔ)查数据进行修正，但(dàn)结构数(shù)据仍会存在差(chà)异(yì)。比如2020年的《劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人员(yuán)约为7.75亿人(rén)；而七普后次年(nián)的(de)年鉴将这一数(shù)据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结(jié)构数据的差异仍(réng)然(rán)存在(zài)。比如《2021年劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中，2020年(nián)城(chéng)镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示(shì)

　　（1） 服(fú)务业(yè)分(fēn)化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预期，经(jīng)济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁(shuò)】青年就业：从(cóng)三因素框(kuāng)架看“疤(bā)痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰(zhuàn)写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发(fā)布机构(gòu)：德邦证券股份有限公司(sī)

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