总市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增(zēng)添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发(fā)布消息，将在(zài)中(zhōng)国(guó)证监会指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的(de)启动，将(jiāng)为科创板(bǎn)市场的科技创新投资(zī)带来风险管(guǎn)理工(gōng)具，进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满(mǎn)足投(tóu)资者多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需求。而相(xiāng)关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度(dù)产生积极影响，同时(shí)为科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)投资带来中长期资金，增(zēng)强市场的关注(zhù)度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会消息显示，为(wèi)健全多(duō)层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的(de)场内期权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进(jìn)上海给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么国(guó)际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署的重要(yào)安(ān)排。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资(zī)金配置科(kē)创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也发(fā)布消息，上交所将在(zài)中(zhōng)国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是上交(jiāo)所贯彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体(tǐ)系”、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放、支(zhī)持(chí)创新驱动(dòng)发展战略的重(zhòng)要(yào)举措，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具(jù)有积(jī)极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚(jù)示范效应日(rì)益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根(gēn)据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完善科(kē)创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市(shì)商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革(gé)先行先试示(shì)范引领作用的(de)重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作用，对于促进科(kē)创板和股(gǔ)票期权市场长期(qī)持续健康发展(zhǎn)意义重大(dà)。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权市(shì)场的稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，多举措确(què)保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制(zhì)，并(bìng)根(gēn)据市(shì)场运行情况改进(j给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么ìn)优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施(shī)了投资者适当(dāng)性管(guǎn)理(lǐ)制度、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓(cāng)限额(é)制度等一系(xì)列风控安排，保障(zhàng)了(le)期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前(qián)期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之有效的(de)风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中国(guó)证监会的(de)指导下，会同市场各方扎实(shí)做好(hǎo)各项(xiàng)业务和技术准备工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市(shì)。”上交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具(jù)，在(zài)价格发现、风险管理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制等(děng)方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试(shì)点以来(lái)，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作(zuò)为(wèi)股票市场的基础(chǔ)性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交易(yì)上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所(suǒ)、深(shēn)交所(suǒ)上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期(qī)权(quán)启动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目(mù)前我国(guó)已经推出了不同(tóng)类型的期权品种(zhǒng)，不(bù)同品(pǐn)种对应市(shì)场不同的市(shì)值的(de)公(gōng)司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出(chū)，将(jiāng)对科创板(bǎn)市(shì)场的(de)宽(kuān)基指数形成覆(fù)盖，科(kē)技创新(xīn)风格投资有(yǒu)了风(fēng)险管(guǎn)理工具，这将(jiāng)有(yǒu)利(lì)于投(tóu)资者做好风险管(guǎn)理，满足不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观(guān)察，目前ETF期(qī)权的(de)合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是(shì)期(qī)权合约标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管(guǎn)理规(guī)模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同(tóng)类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合(hé)约标(biāo)的的(de)可能性(xìng)较大(dà)，管理(lǐ)规模和产(chǎn)品流动(dòng)性都具备(bèi)突(tū)出优势。”上述公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的(de)ETF期权上市后(hòu)，投资(zī)者可以借助(zhù)相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具进(jìn)行方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投资(zī)层面的配套(tào)策(cè)略(lüè)也会(huì)丰富(fù)起来。充分发挥上述(shù)作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期权产品交易(yì)需求，流动(dòng)性进一(yī)步提高，进而促进规(guī)模(mó)的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有利于吸(xī)引中长(zhǎng)资资金，增强股(gǔ)票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应的(de)龙头ETF产品的规(guī)模(mó)和流动(dòng)性进(jìn)一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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