看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月(yuè)美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和一年来(lái)新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价(jià)格压力再度(dù)升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期(qī)美债收益(yì)率一度(dù)较(jiào)日内低(dī)位(wèi)回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一再(zài)表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国(guó)公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济(jì)增(zēng)长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧压顶，未能(néng)延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到(dào)美国(guó)能源部(bù)公布上周(zhōu)库存不(bù)降(jiàng)反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅(fú)度达(dá)300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加(jiā)息(xī)了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行(xíng)也(yě)已经经历(lì)了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续(xù)监测物(wù)价(jià)水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以对(duì)利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运输等方(fāng)面价(jià)格波动(dòng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布(bù)当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主(zhǔ)要原因(yīn)包(bāo)括国际大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年(nián)初(chū)阿根(gēn)廷发(fā)生严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预期(qī)调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个(gè)地区持(chí)续(xù)遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿海地区(qū)到(dào)密(mì)西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到(dào)五大湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂(zhī)分(fēn)析(xī)师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏(piān)少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是(shì)由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期(qī)多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端的(de)需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助(zhù抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗)于提高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是(shì)需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存(cún)支撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报(bào)记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度(dù)消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增(zēng)量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去(qù)库存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区(qū)三级菜(cài)油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期货农产品分析(xī)师(shī)傅博(bó)表示，目前来看，抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜(yí)，以及(jí)目(mù)前(qián)菜油(yóu)的累库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性算是(shì)交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速不会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度(dù)对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国(guó)内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高(gāo)位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预计后续(xù)库存(cún)将抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继续(xù)大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预计会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知(zhī)数，总体来(lái)看，菜油的(de)供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其(qí)他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价(jià)格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后续需(xū)要重点关注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应(yīng)或者上游(yóu)成本端的变化(huà)因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供(gōng)应量将从(cóng)每(měi)周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能(néng)将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于(yú)缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位(wèi)于(yú)低位，下周开机预计将(jiāng)会继续(xù)恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅(fú)累(lèi)库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在(zài)历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对(duì)豆油的(de)消费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积(jī)极，贸(mào)易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要(yào)重点关(guān)注南(nán)国内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及(jí)整体(tǐ)的(de)开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基(jī)差，转变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自身(shēn)的(de)供(gōng)应压力(lì)进行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的(de)边际(jì)变化(huà)和需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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