为了(le)让(ràng)自(zì)己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司董事(shì)长雇人拉抬自家的(de)股票价(jià)格(gé)，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披(pī)露了(le)一则行政处罚决定书(shū)，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新美星(xīng)进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交易(yì)新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司(sī)股价，合(hé)计(jì)盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违(wéi)法违规，给(gěi)予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多(duō)人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定(dìng)书披(pī)露的信息(xī)，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实(shí)际控(kòng)制人何(hé)德(dé)平和他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向时(shí)任独墅(shù)湖文(wén)化传播(bō)有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽(zé)广投(tóu)资(zī)管理中心（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他们(men)提供资金的(de)目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价，以便何德平(píng)所持“新美星(xīng)”限售股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊保证金后，即开始利用控制的证券账户并联合其他市(shì)场资金在(zài)二级市(shì)场(chǎng)买入并交易“新美星(xīng)”，且(qiě)在后(hòu)续操作中(zhōng)向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作(zuò)情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两(liǎng)个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他经人介绍(shào)认识(shí)并联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)各自(zì)筹(chóu)得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各(gè)自(zì)操(cāo)盘情况，以利于两方(fāng)交易(yì)决策，更好地(dì)共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计(jì)买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日(rì)有11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年(nián)4月(yuè)8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰值，占(zhàn)流(liú)通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备资金优(yōu)势和持(chí)股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户(hù)组持续大(dà)量买入(rù)“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持(chí)股(gǔ)量(liàng)为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数(shù)1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还多(duō)次(cì)实施盘(pán)中(zhōng)拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向(xiàng)卖(mài)出获(huò)利的行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和(hé)相关(guān)税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证监会不(bù)予采(cǎi)纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉(sù)意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据(jù)不足以证(zhèng)明(míng)蒋(jiǎng)维(wéi)受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系(xì)，而非操纵(zòng)股价；三(sān)是(shì)蒋维没有将其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明(míng)土、李传武就各自账户交易(yì)新美(měi)星的(de)盈(yíng)亏分配(pèi)进行约定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利(lì)益(yì)与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分用于(yú)偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询(xún)问(wèn)笔录的合法性及(jí)真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)款项(xiàng)不知情(qíng)、未参(cān)与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫(fū)妻或(huò)一致(zhì)行(xíng)动人中一方存在(zài)不当(dāng)行为，不应(yīng)推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的代(dài)理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控(kòng)制关系、委托(tuō)理(lǐ)财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应(yīng)，经复核，对当事(shì)人及其代理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为(wèi)多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金(jīn)作为(wèi)保证(zhèng)金，委(wěi)托其通过二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德(dé)平知悉并参与了(le)本(běn)案行(xíng)为(wèi)；上述行(xíng)为的实质是操纵股价(jià)，并(bìng)非合(hé)法理财。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于(yú)共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期间和责(zé)任承(chéng)担(dān)，证监会(huì)表(biǎo)示，由于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋(móu)操(cāo)纵起到一定程度锁(suǒ)仓的(de)作(zuò)用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入(rù)“新美(měi)星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚(fá)时将合(hé)谋各方视为一个(gè)整体(tǐ)，不(bù)区别对(duì)待(dài)各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十七条第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何(hé)德平信稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊息披露违法的(de)相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有公(gōng)司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股(gǔ)票继续由海得泽广代(dài)持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关(guān)于何(hé)德平信息披露违法，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理人提出：第一，海得(dé)泽(zé)广与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系(xì)海得泽广(guǎng)为(wèi)兰某(mǒu)代持，股份减持决策由海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款本息(xī)。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策产生重(zhòng)大影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第(dì)三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还(hái)款(kuǎn)等事(shì)项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交易(yì)流水(shuǐ)、资金流水及相(xiāng)关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结(jié)合何德平(píng)、黄秀(xiù)芳的(de)配偶关(guān)系，代持资金和减持所得系(xì)家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美星股(gǔ)票。当事人所(suǒ)提相关理由不具有事实和(hé)法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公(gōng)司实际(jì)控制人(rén)，未如实告知(zhī)上市(shì)公司上述持股情况，导致(zhì)新(xīn)美(měi)星在相关(guān)公告中均未披露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第(dì)六十(shí)三(sān)条规定(dìng)，何德平的行为构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第一(yī)百九十三(sān)条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露违法行(xíng)为，对何德(dé)平给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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