近期市场风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换(huàn)股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍有距(jù)离(lí)，但(dàn)部分(fēn)资金开始行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三(sān)大基金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一只旗(qí)舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)大(dà)中华和施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选中(zhōng)国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能(néng)源(yuán)车产业链的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日(rì)志中解释道(dào)：长期(qī)来(lái)看，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供应(yīng)链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日(rì)益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中国在这方面(miàn)为投(tóu)资(zī)者提(tí)供(gōng)了(le)重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全(quán)球的领导者(zhě)，同时(shí)中国对成品车辆的需(xū)求方(fāng)面也占据重要地位。可能(néng)很多(duō)人不知道(dào)的(de)是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最(zuì)完善的国家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为(wèi)例(lì)，中国(guó)平(píng)均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多(duō)公司正在在各自(zì)的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能(néng)组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀(fá)行业全(quán)球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户(hù)包(bāo)括特斯拉等全球电动汽(qì)车(chē)专家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等(děng)原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续(xù)占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发(fā)布(bù)的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国(guó)动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国(guó)新(xīn)能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实(shí)现(xiàn)装车配套，较去年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池(chí)企业动力电池(chí)装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池(chí)产业创新(xīn)联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别(bié)为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较多(duō)的其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代(dài)、工(gōng)业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向(xiàng)资(zī)金净流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的(de)投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可能(néng)是错的。例如，若未来(lái)新(xīn)的电池技术出(chū)现(xiàn)，宁(níng)德(dé)时代的(de)竞争优势(shì)不(bù)复(fù)。随着电池成(chéng)本(běn)下(xià)降，宁德时代(dài)若不能保持利(lì)润率。宁德(dé)时代和(hé)电动车厂商(shāng)的关系(xì)若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股票(piào)基(jī)金-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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