近期市场风(fēng)向变(biàn)动(dòng)，北向资(zī)金调仓(cāng)换(huàn)股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰(jiàn)基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河(h中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022é)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料(liào)中并未解释(shì)为何基金在4月大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中(zhōng)解释道：长期(qī)来看，关注三(sān)大主题。一是电(diàn)动车供应(yīng)链；二是技术(shù)自主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的(de)影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得(dé)越(yuè)来(lái)越重要(yào)。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方(fāng)面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资者(zhě)提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链(liàn)的供应方面(miàn)是全球的(de)领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方(fāng)面也占据(jù)重要地位。可能很(hěn)多人不(bù)知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来(lái)源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车(chē)供应链中，有(yǒu)许多公司正在在(zài)各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能(néng)组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控(kòng)的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)继续占据市场份额——在(zài)法(fǎ)规的支持(chí)下，该(gāi)公司(sī)的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财(cái)富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日(rì)发布的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国(guó)新能源(yuán)汽车市场共计(jì)36家动力(lì)电池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套(tào)，较去年(nián)同期增加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电(diàn)池装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根(gēn)据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产业创新联(lián)盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北向资(zī)金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入(rù)较多的其(qí)它(tā)个股还包括宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北向资金净流出(chū)较多的个(gè)股(gǔ)包括格力电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳(yáng)光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是(shì)令(lìng)人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇(yù)一是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和(hé)不含钴等特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎(yíng)；动(dòng)力(lì)电(diàn)池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池(chí)技术(shù)出现，宁(níng)德(dé)时代(dài)的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德(dé)时代若不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不能维系(xì)。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山(shān)软件、中国(guó)平(píng)安、招商银行(xíng)、万华(huá)化学、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅度最大(dà)的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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