今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构(gòu)被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基金销售机(jī)构居多(duō)，此外，也(yě)有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多(duō)家基(jī)金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)销售机构之(zhī)间的合(hé)作(zuò)本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发(fā)展背景下(xià)，基金公(gōng)司(sī)严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构(gòu)也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗售机(jī)构将不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的(de)基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基(jī)金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人(rén)员表示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量一(yī)直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两(liǎng)年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代(dài)销机构销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志(zhì)看(kàn)来(lái)，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基(jī)金(jīn)公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研(yán)究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来(lái)的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商作为(wèi)后(hòu)起(qǐ)之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互(hù)联(lián)网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部机构竞敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗(jìng)争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度(dù)末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独(dú)立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规(guī)定(dìng)，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)的(de)保险代(dài)理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严(yán)监管态(tài)势(shì)下，未来基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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