看(kàn)看(kàn)周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公(gōng)布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中的(de)分项指数释(shì)放价格压力再(zài)度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一定(dìng)程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国债(zhài)价(jià)格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持继续(xù)加息(xī)后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二(èr)周因周五回落(luò)而(ér)全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌(diē)；工业(yè)金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能(néng)源部公(gōng)布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了(le)多次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁>

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇(huì)市场和货币总量(liàng)变化，以对利(lì)率(lǜ)政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高(gāo)环比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在(zài)各类商(shāng)品和服务(wù)中，餐(cān)厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同(tóng)比价格变化(huà)最(zuì)大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面(miàn)价(jià)格波(bō)动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等(děng)。另一(yī)项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州在内的多(duō)个地区持续(xù)遭(zāo)到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测(cè)中(zhōng)心表(biǎo)示，强(qiáng)雷(léi)暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖地(dì)区(qū)将受到影响，部分(fēn)地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选(xuǎn)美(měi)国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中拥有了一(yī)批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回(huí)原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于(yú)历(lì)史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油(yóu)生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，而(ér)豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需(xū)求(qiú)淡(dàn)季(jì)，最(zuì)近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地(dì)累库(kù)可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈(chén)界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期去(qù)库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区(qū)产量(liàng)恢复以(yǐ)及出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈(yù)发充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维(wéi)持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不及预期(qī)，终端(duān)消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库(kù)，但未来产区压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续去库(kù)。后续需(xū)继续关注(zhù)实际(jì)消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地(dì)区三(sān)级菜油和一(yī)级大豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)差也(yě)扩(kuò)大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产(chǎn)品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及(jí)目前菜油(yóu)的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执行(xíng)不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消费增速(sù)不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背(bèi)景下(xià)可(kě)能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续(xù)维(wéi)持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预(yù)计(jì)后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库(kù)存上周继续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的(de)菜油进口量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要(yào)维持和(hé)豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利(lì)润打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后(hòu)期(qī)国内的(de)供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的(de)思(sī)路。后续(xù)需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注(zhù)国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游成(chéng)本端的变化因素的(de)影响；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油的累可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地(dì)方(fāng)油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开机。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期(qī)开机继续位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提(tí)升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华东(dōng)、华(huá)北(běi)地区温(wēn)度升(shēng)高(gāo)，棕(zōng)榈油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货(huò)不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要重点关(guān)注南国内大(dà)豆到港(gǎng)通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基(jī)差(chà)下行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对(duì)自身(shēn)的(de)供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看(kàn)，供应的边际变化和需(xū)求(qiú)预(yù)期(qī)都预示(shì)豆油(yóu)可(kě)能(néng)是未(wèi)来一段时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的。

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