全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥(qiáo)水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升为其第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处(chù)于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对g>

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度(dù)末(mò)的持仓曝光。据了(le)解，到(dào)今年(nián)4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)管理的(de)全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据(jù)显示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策(cè)略基金(jīn)，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组合(hé)仅占(zhàn)总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了(le)360只证(zhèng)券；同时也积极(jí)买进，新进了(le)118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的(de)集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只消费(fèi)品个股，但是今年(nián)一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了百事可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列(liè)第五、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了(le)麦(mài)当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的(de)减持幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持(chí)股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋领航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有(yǒu)拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季(jì)度还(h春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对ái)减持了其(qí)特别看好的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底(dǐ)以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开(kāi)端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估了(le)，还(hái)有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是(shì)对抗(kàng)债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期支撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继(jì)续(xù)吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度(dù)的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出(chū)水平高于(yú)经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目(mù)标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西方(fāng)经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场(chǎng)带(dài)来一(yī)定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出(chū)水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空间(jiān)提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部(bù)分西方(fāng)国家，货(huò)币(bì)政策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际(jì)收益率的预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响风险溢价和(hé)经济增(zēng)长，上述(shù)情况极有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多(duō)亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同(tóng)位(wèi)置，这些国家(jiā)和地区的政(zhèng)策(cè)制定者支持货(huò)币和信(xìn)用流(liú)动，这降(jiàng)低了(le)折现率和(hé)风(fēng)险溢价，促进了经(jīng)济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其(qí)官微(wēi)发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然(rán)没有明确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话(huà)清(qīng)楚表(biǎo)明(míng)，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对(duì)疫情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都(dōu)推(tuī)出了大(dà)规(guī)模财(cái)政刺激(jī)政策(cè)，引发了通(tōng)胀问题。为了(le)应对高通(tōng)胀，央行不(bù)得不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美国采(cǎi)取了最激进的应(yīng)对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的(de)时间里，美(měi)联储加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速减持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如果美(měi)联(lián)储进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接(jiē)管，再(zài)次(cì)凸显美国金融体(tǐ)系面(miàn)临压(yā)力，股(gǔ)市和债券收益(yì)率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需要(yào)（也(yě)可能不(bù)需(xū)要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估(gū)形势再做(zuò)出决策。