民生宏观 · 周君(jūn)芝团队

　　导(dǎo)读

　　广(guǎng)交会(huì)是中国(guó)“第一展(zhǎn)"，疫后线下广交终(zhōng)于(yú)在4月中旬重启。我们赶(gǎn)赴(fù)133届广交会，把握人流交织背(bèi)后(hòu)的中国出口暗线(xiàn)。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月中国进出口商(shāng)品交易会（即广交会(huì)）疫(yì)后重启线下开展，我(wǒ)们随即赶赴广交会开展专项调研，用另(lìng)一(yī)个视角观(guān)察中国出口企(qǐ)业现状，并捕捉一些(xiē)能够反映中国出口(kǒu)长期趋势的线索。

　　通过广交会观(guān)察中国企业出口(kǒu)状况，有两(liǎng)大天然优势(shì)。

　　广交会规模(mó)最大、商品种类(lèi)最全、参会采购商数量多且国别广(guǎng)，被誉为“中国第一900g是几斤 900g是多少毫升展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为例，展会面积达到(dào)150万平(píng)方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，涉(shè)及16个大类品种，基本(běn)覆盖主(zhǔ)要(yào)商品(pǐn)。

　　广交(jiāo)会(huì)参展企(qǐ)业所(suǒ)涉及(jí)的规(guī)模(mó)大小和所(suǒ)属(shǔ)地域非常广泛，包括大量中小外(wài)贸企业，也包括行业龙头企业。广交会能够提供充足(zú)样本(běn)，便(biàn)于我们观察中国(guó)外贸出口企业(yè)群(qún)像(xiàng)，这是广交(jiāo)会反馈中(zhōng)国出口信息的第一大优势。

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会是(shì)重要的拓客(kè)渠(qú)道。新增客源的数量和质量，影响外贸企业长期新增订单。广交会参会客户及参(cān)展氛围，能够为(wèi)我(wǒ)们把握更长趋势(shì)的外贸大环境(jìng)和出口(kǒu)大趋势提供线(xiàn)索。这是广交(jiāo)会反馈中国出口信息的第(dì)二(èr)大优势。

　　本次广交会调研，我们得到当下中(zhōng)国出口(kǒu)企业(yè)群像五点特征(zhēng)，或(huò)预(yù)示中国出口趋势(shì)。

　　趋势一，客流总(zǒng)体(tǐ)旺(wàng)盛(shèng)，然(rán)更多(duō)来自境内采(cǎi)购商(shāng)，欧美(měi)采(cǎi)购商流量明(míng)显低(dī)于往年。

　　本次广交会(huì)客(kè)流量相对旺盛，相较以往，今年(nián)境内采购(gòu)商明显增多(duō)。境内和境外客(kè)流比重达到3:1。往年国内外客户充(chōng)分(fēn)交流时，境(jìng)内和境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本(běn)次参展外商以东盟、日韩、非(fēi)洲为主(zhǔ)，还(hái)包含部(bù)分(fēn)中东和俄罗斯客户群(qún)体。欧美(měi)客户数(shù)量明显下降，意味着高效(xiào)益客户不足，毕竟(jìng)欧美客(kè)户属于高效益客户。

　　趋势二，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家（东南亚、俄罗(luó)斯和中东(dōng)）构(gòu)成中国出口新动能(néng)。

　　与我们之(zhī)前(qián)长(zhǎng)三角出口调研(yán)信息一致，本(běn)次广(guǎng)交(jiāo)会调(diào)研反馈，一带一路(lù)国家订单增幅较(jiào)大。其中东南(nán)亚订单(dān)饱满，俄(é)罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄(é)罗(luó)斯和中(zhōng)东国家订单，中国(guó)不同类型出(chū)口企业感受存异(yì)。部分企业(yè)表示今年(nián)对俄快速增长(zhǎng)，增速甚(shèn)至超(chāo)过30％；部分企业则(zé)表示今年对(duì)俄出口并未发(fā)生太大(dà)变化。

　　趋(qū)势三(sān)，相较大型和自主品(pǐn)牌外(wài)贸企(qǐ)业，小(xiǎo)企业(yè)和代工(gōng)企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈(kuì)今(jīn)年(nián)海外需求较过去(qù)两年(nián)明显走(zǒu)弱，不(bù)同规模和类型(xíng)企业(yè)反馈，它(tā)们具体面(miàn)临的出口压力存在明显差(chà)异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业(yè)普遍(biàn)反馈今年订(dìng)单(dān)明(míng)显下滑，中(zhōng)大(dà)型(xíng)企业反馈今(jīn)年订单虽(suī)有(yǒu)下滑，下滑程度较轻(qīng)，甚至部分大中型企业订单略有增(zēng)长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主品牌(pái)的出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业订单(dān)情况(kuàng)相对较好，出口(kǒu)压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口企业仍(réng)面临一定(dìng)贸易摩擦压(yā)力。

　　本次调(diào)研反馈，中国外贸企业面(miàn)临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国家对中国外贸(mào)企业保(bǎo)有持续(xù)的贸易摩擦，甚至发展中经济体与中国之间的贸(mào)易(yì)摩擦(cā)也在加剧。

　　例(lì)如中国对非洲地区(qū)出口的贸易(yì)摩擦正在(zài)加剧(jù)，主(zhǔ)要方式为加征关税，目的(de)在于保护本地制造业发展；

　　又例如，东非(fēi)共同体对外关税税率(lǜ)分三档，终端消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原材料(liào)和(hé)资本货(huò)物0％。设置关税(shuì)的初衷是(shì)为保护本地(dì)制造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　趋势五(wǔ)，中(zhōng)国(guó)出口企(qǐ)业产业转移范围(wéi)正在(zài)扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受(shòu)关税税率和劳动力(lì)成本因素影响，当前(qián)中国企(qǐ)业(yè)已(yǐ)经(jīng)开始(shǐ)产业转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加(jiā)速，头部(bù)大(dà)型企业是这一轮产业转移浪潮中的主体(tǐ)。

　　目(mù)录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我(wǒ)们(men)开展杭(háng)州外贸专项调研，随后发(fā)布(bù)《中国出(chū)口的优势与(yǔ)忧虑(lǜ)》和《中国产业转移的三点现实》两篇(piān)专题(tí)报(bào)告，提示中国出(chū)口两点超预(yù)期(qī)表(biǎo)现：

　　一是今年一季度中国出口(kǒu)订单和金(jīn)额或将大增(zēng)，主(zhǔ)因去年底订单转(zhuǎn)移至(zhì)年(nián)初；

　　二是(shì)疫(yì)情(qíng)之后中国出口企业迎来产业转移浪潮，并影(yǐng)响中国出口产品结构(gòu)。

　　4月(yuè)中国(guó)进(jìn)出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我们前往广州进行专项调研，从另一个角度观察(chá)中国当下出口现状以及(jí)中国出口企业(yè)面临的长期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会(huì)能够反映出口的大环境和大(dà)趋势

　　对外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是一个重(zhòng)要的拓(tuò)客渠道，能(néng)够(gòu)集中高(gāo)效拓(tuò)展新客户(hù)群体(tǐ)。新增客源的数量和(hé)质量，影响外贸企业(yè)长期新增订单规模。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，外贸展会新拓(tuò)客(kè)户(hù)并不意味着当期订单(dān)暴(bào)增。短期之内海关总(zǒng)署统计(jì)的出口订单主要(yào)与之前客户签订的老订单(dān)相(xiāng)关(guān)。外贸展会反映的是更长期的外(wài)贸大环境和出(chū)口大趋(qū)势(shì)。

　　二(èr)、广交会为中国(guó)最大外贸展会(huì)，可观察样本充足

　　广交(jiāo)会作为中国最(zuì)大(dà)的进出口商品展会，已(yǐ)经举(jǔ)办133届(jiè)，为中国(guó)历史最长(zhǎng)的外贸展会，被誉为(wèi)“中国第一(yī)展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类最全(quán)、企业类型最多(duō)、参会(huì)采(cǎi)购(gòu)商数量(liàng)最多(duō)、国别(bié)最(zuì)广(guǎng)，能够为我(wǒ)们观察(chá)中国外(wài)贸出(chū)口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交(jiāo)会的展会面积达到150万平(píng)方米，时间(jiān)跨度从(cóng)4月15日至5月5日(rì)，按照3期分(fēn)别举办，每期涉及(jí)商品种(zhǒng)类(lèi)包括：

　　第一期：电子及家电(diàn)、照明、车辆(liàng)及配件、机械、五金工具、建材、化工产品、能源(yuán)；

　　第二期：日用消费品(pǐn)、礼品、家居(jū)装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱包及休闲用品(pǐn)、医药及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业(yè)数量达(dá)到2.5万(wàn)家(jiā)，参展数量较多。

　　三(sān)、今年(nián)广交(jiāo)会反映当前外(wài)贸环境五点特征(zhēng)

　　第一(yī)，客流旺盛，更(gèng)多来自(zì)境内(nèi)采(cǎi)购(gòu)商，欧美采购商流量(liàng)明显低于往年(nián)。

　　结合现场调研企业(yè)反馈，本次广交(jiāo)会客流量相当旺盛，但相较往期(qī)展会，本(běn)次(cì)广交会开放境(jìng)内采购商名额，客流结构上境内采购商与(yǔ)境外采(cǎi)购商占比为3 ：1。换言之，本(běn)次展会更多人流(liú)来(lái)自(zì)于境内采购商，往年内(nèi)外交流比较充(chōng)分时，境(jìng)内和境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次外(wài)商(shāng)结构(gòu)中，欧美客户(hù)数量明显不足，本次境外(wài)采购商主要为东盟(méng)、日韩(hán)、中(zhōng)东、俄(é)罗(luó)斯和非洲(zhōu)等客户群体。

　　对中国外(wài)贸(mào)企业(yè)而言(yán)，欧美客户属于高效益客户，欧美采购商数量(liàng)下降，意(yì)味着本次广(guǎng)交(jiāo)会反馈出来的(de)信息是当下高效益客户占比(bǐ)有所下降。

　　根据部分企业(yè)反馈，本次(cì)欧美客户数量(liàng)偏少，可能和过去3年(nián)欧美跨境电商发展(zhǎn)迅速有关，部分采(cǎi)购(gòu)商(shāng)已经不直接前往线下(xià)展会。

　　第二，“一(yī)带一路(lù)”沿线(xiàn)国(guó)家构成(chéng)出口(kǒu)新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业反(fǎn)馈“一(yī)带一路”国家的订单增幅较为明显(xiǎn)。除东南亚外(wài)，俄罗斯和中(zhōng)东整(zhěng)体(tǐ)的采购规模相(xiāng)对偏(piān)小。

　　因此，针对俄(é)罗(luó)斯(sī)和(hé)中(zhōng)东客户订单，不同企业之间感受存(cún)在明显(xiǎn)差异。部分企业表示今年对俄增(zēng)长(zhǎng)超过30％，部分企业(yè)则表示(shì)对俄出口并未增长。

　　和前次调(diào)研结(jié)果相(xiāng)近，企业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈欧美出口动能最为疲弱，日韩(hán)需求相对平稳。

　　第(dì)三(sān)，相较大(dà)型和自主(zhǔ)品牌外(wài)贸(mào)企业，小企业和900g是几斤 900g是多少毫升代工企(qǐ)业出(chū)口压(yā)力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈目(mù)前海外需求较过去2年(nián)有(yǒu)明显走弱(ruò)，不同规模和类型的企业所面临的出口压力(lì)存在(zài)明显差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今年订单下滑明显，而(ér)中(zhōng)大型企业则反馈今年订单虽(suī)有下滑，但程度(dù)相对较轻，甚至(zhì)部分企业存在订(dìng)单略增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯(chún)的代加工企(qǐ)业，具备自主品(pǐn)牌的外贸(mào)企业(yè)反馈(kuì)今年订单(dān)情况(kuàng)相对(duì)较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中(zhōng)国(guó)出口企业仍面临(lín)一定贸易摩擦压力。

　　本次广交会参展企业反馈，中国外贸(mào)企业正面临较为广泛的贸易摩擦。中(zhōng)国和欧美发(fā)达国家之间存在贸易摩擦，除(chú)此之外，中国企(qǐ)业(yè)同样(yàng)面临其他(tā)地区(qū)贸(mào)易摩擦增大，例如(rú)中国对(duì)非洲(zhōu)地(dì)区出(chū)口的贸易摩(mó)擦正在加剧，主要方式为加征关(guān)税，目的在于保护本地制(zhì)造业发展。

　　2022年7月东非(fēi)共(gòng)同体正式实行第四(sì)档35％的共(gòng)同对外关税的决定，计划纳入的商品包括：乳制品(pǐn)、肉产品、谷物(wù)、食用油、饮料(liào)和酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜(xiān)花、调味品、家具(jù)、皮革品、棉(mián)纺(fǎng)织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原(yuán)先东非共体共同对外(wài)关税(shuì)税率分三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材(cái)料和(hé)资(zī)本货物(wù)0％。初(chū)衷是保护本地(dì)制造业免受(shòu)廉价(jià)进口竞(jìng)争(zhēng)。

　　第(dì)五，中(zhōng)国出口(kǒu)企业产业转移范(fàn)围正(zhèng)在扩(kuò)大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本因素影(yǐng)响(xiǎng)，当(dāng)前中国企业存在产(chǎn)业转移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加(jiā)速(sù)，头部大(dà)型企业是产业转移的主要主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转移主(zhǔ)要流向东南亚，目(mù)前(qián)也开始流向非洲等地。产(chǎn)业转移至当地，生产得到的产(chǎn)成品也(yě)主(zhǔ)要是为销(xiāo)售于当地。

　　此外(wài)，产(chǎn)业转移对中国(guó)出口(kǒu)份额影响(xiǎng)上，企业反馈和宏(hóng)观数据表现有所差异。其中，出口份额数据显示，中(zhōng)国出口劳动密集型(xíng)产品的订单近年来呈现持续下(xià)降；但大部(bù)分调研企(qǐ)业认为转移产能尚不构(gòu)成(chéng)竞(jìng)争威胁，向(xiàng)东(dōng)南亚转移的订(dìng)单规(guī)模较小(xiǎo)。

　　风险(xiǎn)提示

　　调研样本企(qǐ)业(yè)数量与范围有限；海(hǎi)外经济衰退超预期。

　　本文(wén)来自(zì)民生证券(quàn)研究院于(yú)2023年(nián)5月(yuè)8日发布的报告《民生(shēng)宏观调研系(xì)列之三：广交(jiāo)会下(xià)的出口群(qún)像(xiàng)》

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