美东时间周三，美(měi)联储发布的(de)最新会(huì)议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月的会议上一致同(tóng)意(yì)加(jiā)息(xī)25个基点，但(dàn)在是(shì)否有(yǒu)必要进一步加息的问题上存在明(míng)显分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位(wèi)与会者(zhě)指出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的(de)预期一致，那么在这(zhè)次会议之后可能没有必(bì)要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他(tā)们(men)预期美国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者(zhě)认为(wèi)“在未来的会(huì)议上可能(néng)有(yǒu)必要(yào)进一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢(huī)复到2％的进程可(kě)能会继续(xù)缓(huǎn)慢(màn)得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们(men)一(yī)致认(rèn)为(wèi)，相对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能(néng)比(bǐ)预期更(gèng)持久，因为(wèi)消费者(zhě)支出(chū)强于预(yù)期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特(tè)别是如果银行压力(lì)对经济活动的影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条件进一步(bù)收紧可能(néng)会减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将支持正在进行的(de)产(chǎn)品和劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些(xiē)美联(lián)储官(guān)员表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程(chéng)度(dù)还不足以证明结束加息是(shì)合(hé)理的。但(dàn)包括美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)在(zài)内的其他(tā)人暗示，他(tā)们可(kě)能更倾向(xiàng)于不加(jiā)息(xī)，以评估过去加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续(xù)第十(shí)次加息(xī)后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激(jī)进(jìn)的政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全(quán)球经济(jì)前景的不(bù)确定性和近期银行业的(de)压力，官员们透露未来的决(jué)策将转向更加依赖(lài)数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数(shù)太多了(le)，无数变量(liàng)将(jiāng)决定加(jiā)息(xī)周(zhōu)期是否会(huì)继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍(biàn)对未来收紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这(zhè)次(cì)利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握(wò)政策(cè)的主动(dòng)权(quán)，因此保留加息的选择(zé)是有必要的，接下(xià)来该(gāi)央行大概率不(bù)会给出一个(gè)明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些(xiē)与会者(zhě)强(qiáng)调，至关重(zhòng)要的是不要传达降(jiàng)息的可(kě)能性，或者已(yǐ)经排(pái)除(chú)了进一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储(chǔ)理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上(shàng)决定(dìng)继续调(diào)高利率或是维持利率不变(biàn)都是(shì)有可(kě)能的。“即使(shǐ)6月维持利率不(bù)变(biàn)，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可能需要(yào)在今年晚(wǎn)些(xiē)时候(hòu)加息。直(zhí)到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温之前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加(jiā)息将是(shì)本轮(lún)紧(jǐn)缩周期(qī)的最(zuì)后一(yī)次，美联(lián)储极有可能(néng)在年(nián)底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于(yú)这样一(yī)种假设，即经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一步加(jiā)息问题上(shàng)的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据(jù)的(de)做法——这并不意味着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们(men)现(xiàn)在(zài)对(duì)进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思冲击市(shì)场的银(yín)行(xíng)业危机(jī)，美联储官员们(men)对此专门进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用(yòng)他们的(de)工具，以(yǐ)确保(bǎo)金融体系(xì)有足(zú)够的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上，美(měi)联储(chǔ)经济学(xué)家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可(kě)能会使经济陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也(yě)将给经济带来动(dòng)力。

　　纪(jì)要指出，中小银行(xíng)的存(cún)款(kuǎn)外流在3月(yuè)底和(hé)4月基本停止。尽管地区性(xìng)银(yín)行的股价在此期间进一步(bù)下跌，但(dàn)对绝大多数(shù)银行来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利(lì)能力下降的预(yù)期，而不是(shì)对(duì)偿付(fù)能力(lì)的担忧(yōu)。市场参与(yǔ)者(zhě)仍对银行业压力再次加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突出的(de)主题是，围绕(rào)地区性银(yín)行业(yè)危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为存在太(tài)多的不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受(shòu)到全球高(gāo)度关注的债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限(xiàn)，以避免金融(róng)体(tǐ)系和整体经(jīng)济出现严重混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了(le)美国国(guó)债市场(chǎng)有序运作(zuò)的重要性(xìng)，或(huò)强调了有关当局继续(xù)解决与(yǔ)市场韧性(xìng)相关问题的重(zhòng)要性。一(yī)些(xiē)与会(huì)者强调，美联(lián)储(chǔ)应随时准备使用其流动(dòng)性(xìng)工具，以(yǐ)及(jí)微观(guān)审慎(shèn)和(hé)宏观审(shěn)慎(shèn)监管和监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国白宫和国(guó)会谈判代表(biǎo)继(jì)续举行债务上(shàng)限谈判(pàn)。共(gòng)和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重(zhòng)申她(tā)的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账(zhàng)单(dān)的(de)资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周(zhōu)内耗(hào)尽资金(jīn)的不(bù)确定(dìng)性(xìng)而言，美联储会议纪(jì)要只是次(cì)要的。很(hěn)难想象，在(zài)这样的(de)背景下美(měi)联(lián)储会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此(cǐ)该行现在可能松了一口(kǒu)气，因(yīn)为(wèi)他们(men)有(yǒu)空(kōng)间从现在开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的(de)“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美(měi)股(gǔ)市场周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美(měi)国众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡接受采访(fǎng)时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进一(yī)步表(biǎo)示(shì)，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小(xiǎo)时(shí)内达(dá)成(chéng)协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协(xié)议(yì)其实可以非常快(kuài)，但(dàn)民主党需要意(yì)识到他们(men)花(huā)了太(tài)多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三发布的(de)数据，截至(zhì)5月23日的(de)账上(shàng)现(xiàn)金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的(de)“剧本”，美(měi)股原(yuán)本将在国(guó)会扯(chě)皮的过(guò)程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟达(dá)突然(rán)爆(bào)发，令市场重(zhòng)新看到炒作(zuò)题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年(nián)第一(yī)财季(jì)总共实现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云(yún)计算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心业务(wù)实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的(de)营收(shōu)指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远超(chāo)过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿(gǎo)，英伟达(dá)股价在盘(pán)后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球资本(běn)市场的(de)连锁反应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普500指数11个(gè)板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达(dá)克中国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(b劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思ǎi)度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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