为(wèi)了让自己的限售股解(jiě)禁后能获得好的回(huí)报，上市公司董(dǒng)事(shì)长雇(gù)人拉抬自家的(de)股票价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新美星进(jìn)行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平信息(xī)披露(lù)违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看(kàn)看，究(jiū)竟(jìng)是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处(chù)罚决定书披露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的上(shàng)海海日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到(dào)保证(zhèng)金后，即开始利(lì)用控制的证券账户并联合其他市(shì)场资金在(zài)二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在(zài)后续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀芳反馈其(qí)操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控制各自(zì)筹得(dé)的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维(wéi)共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘(pán)情况(kuàng)，以(yǐ)利于(yú)两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监(jiān)管(guǎn)披露的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬股价(jià)、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控(kòng)制35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违法(fǎ)获(huò)利的(de)。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申(shēn)买(mǎi)量(liàng)比(bǐ)例(lì)超20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市(shì)场申(shēn)卖(mài)量比例超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易(yì)日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总(zǒng)股(gǔ)本(běn)比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账(zhàng)户组(zǔ)还(hái)多次实(shí)施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣金和(hé)相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提出多(duō)点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据(jù)不足(zú)以证明蒋维(wéi)受何德平(píng)或黄(huáng)秀芳(fāng)委托(tuō)，联合(hé)他人(rén)操(cāo)纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同(tóng)于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理财关(guān)系，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人(rén)讨(tǎo)论(lùn)交(jiāo)易(yì)新美星的情(qíng)况(kuàng)告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东名(míng)册；四(sì)是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)就(jiù)各自账户(hù)交易新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配进(jìn)行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀芳资(zī)金后部分(fēn)用(yòng)于偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于(yú)欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土(tǔ)账(zhàng)户(hù)组、李传武账户组交易(yì)行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日(rì)询问(wèn)笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在不当(dāng)行为，不应推定或认定另一方(fāng)承(chéng)担(dān)责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人(rén)也(yě)就是否(fǒu)合谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理(lǐ)财关系等提(tí)出了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回应(yīng)，经(jīng)复核，对当事人(rén)及其(qí)代理人的主要陈述意见(jiàn)不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本(běn)案为多个主体参与、多(duō)个环(huán)节实施、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共同完(wán)成(chéng)的操纵行(xíng)为(wèi)。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供资(zī)金作(zuò)为保证金，委托(tuō)其通过二(èr)级市(shì)场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与了本案(àn)行为；上述行为的实(shí)质是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有共同影(yǐng)响“新(xīn)美星(xīng)”股价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定(dìng)程度锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公(gōng)司的(de)合作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李(lǐ)传武的违法期(qī)间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一(yī)致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在(zài)认(rèn)定及处(chù)罚(fá)时将(jiāng)合谋各方(fāng)视为一个(gè)整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述行为违(wéi)反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十七(qī)条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三(sān)条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监(jiān)会决(jué)定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没(méi)收违法所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分(fēn)别日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披(pī)露违(wéi)法的相关(guān)情况，行政处罚决定书(shū)披露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美(měi)星(xīng)上(shàng)市时(shí)总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票(piào)继续由(yóu)海得(dé)泽广代(dài)持，海得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持(chí)“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出：第(dì)一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代(dài)持(chí)，股份减持(chí)决(jué)策由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对(duì)投(tóu)资者决策(cè)产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三(sān)，即便认定代持成(chéng)立，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没(méi)有主(zhǔ)观过(guò)错(cuò)，不应(yīng)受到处(chù)罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据(jù)黄(huáng)秀(xiù)芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录(lù)、海得泽广交易流(liú)水、资金流水(shuǐ)及相(xiāng)关银行账(zhàng)户(hù)日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名流水，结(jié)合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以认(rèn)定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依据(jù)，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公(gōng)司实际(jì)控制人，未如实告(gào)知(zhī)上(shàng)市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未(wèi)披露相(xiāng)关情况，导致(zhì)新(xīn)美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规(guī)定，何德平的行为(wèi)构(gòu)成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一百(bǎi)九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息披露(lù)违法行为，对(duì)何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

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