随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表(biǎo)象看(kàn)，进(jìn)出(chū)口双双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨(dūch2是什么基团，chch3ch3是什么基团n)。

　　“之前市场预(yù)期纯碱(jiǎn)出口下降，进口(kǒu)增加，从(cóng)实(shí)际数(shù)据来看，其表(biǎo)现超出市(shì)场预期(qī)。”国投安信期货高级分(fēn)析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大(dà)期货分析师(shī)张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过(guò)1万(wàn)吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在(zài)她看来(lái)，进(jìn)口的大量增长主要集(jí)中(zhōng)于部分浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在国内(nèi)供需(xū)紧平衡(héng)的情况(kuàng)下，下游通过进(jìn)口来补充(chōng)使用量。这部分进口增量到港后(hòu)直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相对有(yǒu)限(xiàn)，但(dàn)在一定程(chéng)度(dù)上(shàng)可能会导致下游厂家减少(shǎo)从国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全(quán)球(qiú)市场面临暴风雪等(děng)极端天气(qì)、国际地缘政(zhèng)治冲突导致(zhì)美(měi)国和土耳(ěr)其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场新增南(nán)美和(hé)非洲的(de)份额(é)，都是带动去年全(quán)年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)大幅(fú)提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年随着国(guó)际能源价(jià)格(gé)的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商(shāng)品价格处(chù)于全球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还能保(bǎo)持增长(zhǎng)态势，也确实(shí)超出市场预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基础上进一步(bù)增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的(de)态势仍(réng)在延续(xù)。”在方正中期期货分析(xī)师魏朝明看(kàn)来，2022年国(guó)际能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出口量能在去年高基数(shù)的基(jī)础上(shàng)进一步上(shàng)扬，显示国际市场对(duì)纯碱需(xū)求具有较强(qiáng)韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者(zhě)了(le)解到，全球经济的(ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团de)衰退预期或(huò)导致全球实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯(chún)碱需(xū)求(qiú)可能会受(shòu)到一定影(yǐng)响。而国(guó)内(nèi)经济(jì)稳增(zēng)长预期(qī)强(qiáng)烈，国内(nèi)纯(chún)碱需求表(biǎo)现或较海外强劲，这在(zài)长期也可能(néng)影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的预(yù)期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回落背景(jǐng)下(xià)供(gōng)应的回归，国内外(wài)碱(jiǎn)的价(jià)差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出口(kǒu)出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口(kǒu)表现依旧较好，与前期市(shì)场的(de)反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可(kě)能(néng)是(shì)前期待(dài)发(fā)订单(dān)，一部分是(shì)外围需(xū)求从去年的出口角度(dù)存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看(kàn)来，在远兴大产能(néng)落地以前，国内(nèi)纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱出(chū)口或(huò)难以(yǐ)再现去年高增长的态势。

　　从价格(gé)和出口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格(gé)可能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意(yì)愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分(fēn)用量能够长期稳(wěn)定(dìng)，那么这部分(fēn)用量仍能让出口(kǒu)维(wéi)持高位(wèi)。但如果是供给(gěi)海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导(dǎo)致出(chū)口下降。”张凌(líng)璐表示，同(tóng)时也要留意出口周(zhōu)期(qī)的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的(de)好转，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也(yě)并(bìng)一定(dìng)能够说明(míng)3月(yuè)全球(qiú)的(de)纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团趋势仍(réng)是(shì)大方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对于(yú)年度(dù)供需影响(xiǎng)也相对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在(zài)某个月或(huò)数(shù)月，进出口超预期变化(huà)可能会对阶段性(xìng)的行情产生情(qíng)绪和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报(bào)价，随(suí)着(zhe)能(néng)源(yuán)价格下调，内(nèi)外(wài)价差(chà)呈(chéng)逐步收窄态(tài)势，预计今(jīn)年出(chū)口(kǒu)相对去年下降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到(dào)港量增加，进(jìn)口(kǒu)有继续增加预期，出口有下滑压力(lì)，进出(chū)口贸(mào)易商顺差(chà)或重回2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱价格(gé)形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从(cóng)短期(qī)来(lái)看，纯(chún)碱进出口数(shù)据超(chāo)预期是国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短(duǎn)期内市场悲(bēi)观预期(qī)或有所消退，纯碱期现货(huò)价(jià)格短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)来看，出(chū)口走弱的预期(qī)基本被消(xiāo)化(huà)，进口的(de)量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的到(dào)港量，导致市(shì)场(chǎng)4月(yuè)的(de)平衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出(chū)口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价(jià)格重心下(xià)移会相对(duì)明显。

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