金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情(qíng)“中特估”的(de)衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报发布一(yī)则重磅(bàng)消息，再(zài)次点燃了“中特估(gū)”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融(róng)业专题(tí)座(zuò)谈会”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务(wù)中国(guó)式现代化中促进金融(róng)业估值提升(shēng)和高质量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估(gū)”概念的升(shēng)级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融(róng)板(bǎn)块(kuài)开(kāi)启加(jiā)速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都(dōu)有(yǒu)出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级(jí)市值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有四(sì)大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体(tǐ)发(fā)威(wēi)下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并(bìng)不相(xiāng)同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走势，机构(gòu)之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金(jīn)策略(lüè)指出，部分高分(fēn)红国企标的近期显著(zhù)盘(pán)整是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做(zuò)出的正常反应(yīng)，而并非意味着整体高分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来(lái)随着经济的逐步复苏(sū)，“中特(tè)估”主题行情或仍具(jù)有较(jiào)强的持续(xù)性。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度(dù)很(hěn)高、波动很(hěn)大但(dàn)是区(qū)间回报不明显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出(chū)典型的板(bǎn)块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次单月(yuè)净(jìng)流(liú)出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月的(de)平均水平仍有(yǒu)较(jiào)大差(chà)距。在缺(quē)乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅与机(jī)构持(chí)仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢(huī)复是(shì)渐进和(hé)渐次的过程，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需(xū)要时(shí)间和耐(nài)心(xīn)，主题交易是过高(gāo)的(de)经济预(yù)期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过(guò)度博(bó)弈降低了(le)市场定价(jià)的有效性(xìng)，但也提(tí)高(gāo)了业绩驱动策(cè)略的(de)潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回低位业(yè)绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有(yǒu)买方更加(jiā)激(jī)进。据券商中国报道(dào)，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示(shì)许多中特估的(de)龙头股在当前位置(zhì)对他(tā)而言没(méi)有配(pèi)置的吸(xī)引力(lì)，尽管从估值的角度(dù)而言许多(duō)市场参与者可以给(gěi)出许多个继续买入(rù)中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在(zài)两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进(jìn)行(xíng)抢筹码。从股票(piào)市(shì)场交易的直观判(pàn)断，这代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过(gu什么是等量关系式，什么是等量关系四年级ò)高的交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消息传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了(le)短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日(rì)华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购(gòu)申请份(fèn)额总额超(chāo)过20亿份(fèn)发行上限，基(jī)金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募规(guī)模上限均为20亿(yì)元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新(xīn)发(fā)基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规(guī)模(mó)增(zēng)幅(fú)超(chāo)过15倍(bèi)。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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