大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论(lùn)一个基(jī)金(jīn)经理，海富(fù)通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截至去(qù)年年底，持(chí)仓基本为新(xīn)能(néng)源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末(mò)，已经(jīng)基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称(chēng)，在(zài)一(yī)季(jì)度的操作中，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市场的节奏(zòu)变化和(hé)结构转换，降低了(le)新能(néng) 源板块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资(zī)机会，组合调整取得了(le)明(míng)显的超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特色估值体(tǐ)系所(suǒ)代表的传统(tǒng)实(shí)体(tǐ)行业正(zhèng)在(zài)被市场一部(bù)分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为(wèi)市(shì)场最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期高度依赖交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一(yī)次出现持(chí)续(xù)成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单(dān)日涨幅(fú)超过(guò)2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春季躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今(jīn)年在业绩披(pī)露期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自(zì)主可控等大(dà)产业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持力度(dù)进一(yī)步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩(jì)的改善逐渐被市场所确定(dìn360借条是正规的吗g)，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等高位板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次(cì)大(dà)幅调整主要(yào)还是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情绪(xù)处于极值的(de)情况下(xià)，叠(dié)加(jiā)上(shàng)述基本面(miàn)风险因(yīn)素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集(jí)中释放。就资本市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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