本轮新股中，有(yǒu)不少风口(kǒu)的(de)企业，但基本面都非常(cháng)垃圾，虽然表(biǎo)面(miàn)看看似(shì)乎都有亮点，但仔细看(kàn)看就(jiù)发现大都是垃圾(jī)股(gǔ)。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集(jí)成(chéng)主要从事(shì)半导(dǎo)体晶圆生(shēng)产代(dài)工服务，为客户(hù)提供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成立5年就(jiù)成长为中(zhōng)国大(dà)陆收入(rù)第三大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能(néng)第三大(dà)的纯(chún)晶圆代工企业。2015年(nián)，合肥市政府根据集成电路产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)规划及“芯(xīn)屏器合(hé)”的产(chǎn)业发(fā)展战(zhàn)略，拟(nǐ)引(yǐn)进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合集成正式筹划建设。成立至今，晶(jīng)合集成已(yǐ)成为(wèi)国内(nèi)面板显示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫(yì)情(qíng)后(hòu)业(yè)绩爆发，利润(rùn)此前一直(zhí)大幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利润来到(dào)了31.6亿(yì)，但23年开始下(xià)游面板行业需(xū)求大(dà)幅(fú)下滑，公(gōng)司(sī)选择了业(yè)绩最好(hǎo)的时候上市，此后走(zǒu)下坡路是必(bì)然的，23Q1公司(sī)首付大幅下滑60％，产能大幅闲置(zhì)后利润重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙头，强(qiáng)专科(kē)、小综合的(de)发展模式，形成覆盖(gài)全国核心(xīn)区域的医疗服务网。服务病种涵盖神经学(xué)科(kē)各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血(xuè)管、功能(néng)神经外科(kē)、脊髓脊(jí)柱、小儿颅(lú)脑等疾(jí)病，也(yě)包括妇科、儿科(kē)、内科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病(bìng)。

　　专科医院，业(yè)绩一(yī)般般(bān)，民(mín)营医院里(lǐ)毛利率(lǜ)算(suàn)比较低的那一档，未来(lái)主要看扩张(zhāng)，也(yě)要(yào)小心政策的影响，个人感觉比如几个(gè)国企(qǐ)医院(yuàn)（不论是收入增速还是(shì)估值(zhí)），不关注(zhù)了(le)。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥(yōng)有(yǒu)高精密狭缝式(shì)涂(tú)布模头产(chǎn)品(pǐn)的设计、研发和(hé)生产及涂(tú)布(bù)技术(shù)产业化(huà)整体解决(jué)方案能力(lì)的高新技术企业。高精密狭缝式涂布(bù)模头为锂电池生产涂布机的核心部(bù)件，涂布(bù)是继制(zhì)备正负极浆料完成后的下一(yī)道工序，是锂电(diàn)池生产前段(duàn)工序(xù)的(de)核(hé)心(xīn)环节(jié)，目的是将正负极(jí)浆(jiāng)料(liào)均匀地涂覆(fù)在铝铜箔(bó)上(shàng)。目前，曼恩斯特产(chǎn)品广泛应用于锂离(lí)子电(diàn)池涂布、半导体先进封装涂布、钙(gài)钛矿太阳(yáng)能电池涂(tú)布(bù)、氢燃(rán)料电池(chí)电极涂(tú)布、液(yè)晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业(yè)链公司，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进(jìn)一步(bù)，但(dàn)行业(yè)基本见(jiàn)顶，下(xià)游(yóu)需求(qiú)大幅放缓，上游锂(lǐ)矿(kuàng)价格大(dà)幅下(xià)滑，且公司只是生产过程中很小的一(yī)块市场，天花板非常低(dī)，公司未来(lái)业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成(chéng)成(chéng)立于2018年3月，总部位于(yú)浙江绍兴，是一家专(zhuān)注(zhù)于功(gōng)率、传感和传输应用领域，提供模拟芯片及模块封装的代工(gōng)服务的(de)制造商。中芯集成以晶圆(yuán)代工为起点，向下延伸(shēn)到模组封装，为国(guó)内(nèi)外客户提供一站式代(dài)工(gōng)解决方(fāng)案，为(wèi)功率、传感和传输等领域的半(bàn)导体(tǐ)产品公司提供完(wán)整生产制造平台(tái)，支持客户研发以及(jí)大(dà)规模量(liàng)产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯(xīn)国际关(guān)联企(qǐ)业，处于规模扩张阶段，但由(yóu)于规(guī)模扩大太快，折旧研发(fā)投入初期非常高，因此利润(rùn)大幅(fú)亏损，好(hǎo)不(bù)容易快熬出头(tóu)了（资(zī)本支(zhī)出高峰在22年结束），公司也预(yù)期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但(dàn)下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然(rán)是要比那些(xiē)已经规(guī)模化完成有利润(rùn)的公司大得多，且(qiě)公司(sī)过于(yú)依赖中芯国际(jì)，未来还(hái)有可能(néng)面临同业竞(jìng)争而收(shōu)回许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常(cháng)大(dà)的IPO了(le)，不太乐观未来的(de)走(zǒu)势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分(fēn)散(sàn)染料(liào)及其(qí)滤(lǜ)饼的研发(fā)、生产及销售，产品以中高端分散染料(liào)为主，主(zhǔ)要(yào)用于涤纶及其混(hùn)纺织物的染(rǎn)色和(hé)印花，经分散染料(liào)印染加工的化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用途广泛。其中部分(fēn)终端应用品牌包括(kuò)：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬等(děng)。

　　传(chuán)统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后(hòu)一路下滑，22年(nián)利润只有19年的一半都不到，下游服(fú)装行业(yè)景气(qì)度也一般(bān)，不(bù)关(guān)注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年(nián)，自设(shè)立以(yǐ)来，公司主营业务一直聚焦(jiāo)于汽车行业营销与后市场服务领域(yù)，为客户提(tí)供相关(guān)软件(jiàn)产品(pǐn)及服务。2010年被用(yòng)友网络(luò)收购后，公司继续独立(lì)经营(yíng)上(shàng)述(shù)业务。用友汽车(chē)主要面向汽车行业(yè)的整车厂、经销商、服(fú)务站(zhàn)等(děng)客户，提(tí)供营销与后市(shì)场(chǎng)服务领域的数智化解(jiě)决方案、云服(fú)务、软(ruǎn)件(jiàn)及专业服务。

　　用友集团(tuán)旗下子公司分拆上市，汽车软件服(fú)务，汽车数字(zì)化是(shì)趋势，且随(suí)着人均保有量(liàng)的增长(zhǎng)，公司行业前景不(bù)算很(hěn)差(chà)，但公司自身技术含量较低，产品以车企(qǐ)营销系(xì)统为主，基本没什么研发，都靠(kào)销售(shòu)，且汽车行业(yè)有明(míng)显(xiǎn)周期(qī)性(xìng)。

　　七、经纬股(gǔ)份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要从(cóng)事(shì)电力工程技术服务及地理信息技术服(fú)务。电(diàn)力工程(chéng)技(jì)术(shù)服务(wù)占主营业务收入比重(zhòng)超过80％，是公司主要收入和(hé)利润来源(yuán)。电力工程技术服务主要(yào)系为电网企业、工商业企业电力相关工(gōng)程(chéng)提供(gōng)规划咨询、设(shè)计、工(gōng)程建(jiàn)设(shè)等服务。

　　电网(wǎng)和地理信息设计咨询(xún)公司(sī)，主要是电力(lì)工程(chéng)技术服务收入为主，比较(jiào)依赖内蒙和(hé)浙江地区的国家电(diàn)网，本(běn)质(zhì)上是工程类企业，设(shè)备施(shī)工业务(wù)，所以应收款(kuǎn)高，坏账多(duō)，现金流差，不关(guān)注(zhù)了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微(wēi)是(shì)一家为智能手机、物联网等领域提(tí)供射频(pín)前端(duān)的(de)芯片设(shè)计(jì)公(gōng)司，主营(yíng)业务为(wèi)射(shè)频前端(duān)芯片及模组的研发、设计和销(xiāo)售。慧智微具备全套(tào)射(shè)频前(qián)端芯(xīn)片设计能(néng)力和(hé)集成(chéng)化模组研发能力，技术体系(xì)以功率放(fàng)大器(qì)（PA）的设计能力(lì)为核心(xīn)，兼具低噪声放大器（LNA）、射(shè)频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波(bō)器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设(shè)计(jì)能力，产(chǎn)品系列覆(fù)盖的通信(xìn)频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等(děng)，可为(wèi)客户提供无线(xiàn)通信射频前端(duān)发射模组、接收模(mó)组等。

　　射(shè)频前端芯(xīn)片(piàn)模组公司(sī)，下游主要是消费电子(zi)，22年业绩大幅放缓，下(xià)游砍单(dān)存货大幅增长，亏损不(bù)断扩大，主要是大量研发投入，但高研发下，公司毛(máo)利(lì)率极低，远低于同行(xíng)业公司，但(dàn)即便这样(yàng)，估值却一路上升到(dào)150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后(hòu)都会成为抛售的(de)主力）。搞不(bù)懂这公司的价值在哪里，但现在风口(kǒu)，很(hěn)可能被炒作。

　　九、航天(tiān)南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家主(zhǔ)要从(cóng)事防空预(yù)警(jǐng)雷达研(yán)发、生产、销售和服务的国家级高新(xīn)技术和专(zhuān)精特新(xīn)“小(xiǎo)巨人”企(qǐ)业。公司产品(pǐn)主(zhǔ)要包括雷达及配(pèi)套装备，重点供应国内军方客户和军工集团。成(chéng)立至(zhì)今，航(háng)天南湖已成为我国(guó)防空预(yù)警(jǐng)雷达主(zhǔ)要生产单位之一。

　　军工雷达(dá)企(qǐ)业(yè)，21年后业绩大(dà)幅下滑，22年(nián)虽(suī)然收(shōu)入增长较快，但(dàn)利润远(yuǎn)没有(yǒu)回到20年，且关联(lián)交易占比越来(lái)越高，对于这种客户不透(tòu)明度极高的军工企(qǐ)业(yè)，实在(zài)无法判断未(wèi)来(lái)的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互联(lián)网数字化磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子虚拟商(shāng)品综合服务提供商，主(zhǔ)要(yào)为移动互联网(wǎng)相关(guān)场景客(kè)户提供移动互联网数字化虚拟(nǐ)商品(pǐn)聚(jù)合运营、融(róng)合运营、分(fēn)发运营等综合运营服务，为(wèi)物联网相关场景提供物联网流量接入、硬件方案、场景应用(yòng)等综合解(jiě)决方案及云终(zhōng)端解(jiě)决方案(àn)，并根据(jù)客户需求提供定制化的运营支撑(chēng)服务及技术服(fú)务。一家售卖移动(dòng)流量磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子、话费、爱优(yōu)芒会员卡等数字化虚(xū)拟(nǐ)商品的综(zōng)合型中(zhōng)间(jiān)商，其主要盈利(lì)模式是获得购销差价或(huò)服务佣(yōng)金，占(zhàn)公司总(zǒng)收入超过9成。

　　流(liú)量中间(jiān)商，互(hù)联网(wǎng)卖(mài)流(liú)量的公司，主要是卖(mài)视频会(huì)员(yuán)和其他通(tōng)用流(liú)量，业绩过去几年看(kàn)起来不错(cuò)，但(dàn)公司现金(jīn)流越来越差，且互联(lián)网流量(liàng)已经见顶(dǐng)，大互联网公司(sī)越(yuè)来越不依(yī)赖(lài)买(mǎi)量来拓(tuò)广(guǎng)业务(wù)，感觉上市就是(shì)业(yè)绩顶峰。

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