在锂价(jià)初现企稳态势(shì)的微妙时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商如何看待？行(xíng)业去(qù)库存进展又如(rú)何？

　　披露年报和一季(jì)报后(hòu)，市值(zhí)近500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科4月28日(rì)举办媒体开(kāi)放日(rì)上(shàng)作出一(yī)系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中国(guó)基(jī)金(jīn)报记者(zhě)表示，近期“跌(diē)跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或(huò)将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨之间形(xíng)成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时(shí)，该(gāi)公司一季报显示，库(kù)存(cún)“水位”已(yǐ)经显(xiǎn)著降(jiàng)低，压(yā)力已(yǐ)并不(bù)明显。这也(yě)在一定程度上反(fǎn)映了电池厂商(shāng)们(men)近期去(qù)库存动作(zuò)的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩高(gāo)科(kē)方面看来(lái)，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业今年上(shàng)升空间预计将高(gāo)于动力电池。换言之(zhī)，从增(zēng)速方面看，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货持(chí)续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心原(yuán)材料，碳酸(suān)锂价格(gé)大起大(dà)落在市(shì)场上引起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过1600公(gōng)里(lǐ)路(lù)程，” 国轩(xuān)高(gāo)科(kē)高(gāo)级副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万(wàn)元关口，在近(jìn)期(qī)才有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日(rì)之前，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格(gé)已(yǐ)经连跌52天。而且(qiě)在此(cǐ)前(qián)30天(tiān)内(nèi)，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新显示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级碳酸锂价(jià)格已经(jīng)连续两日上涨，两日内分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨至(zhì)18.9万元/吨(dūn)，反弹趋(qū)势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高(gāo)科方(fāng)面也给出自己研判。王启(qǐ)岁(suì)在(zài)会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可(kě)能形成(chéng)振荡期。“我们通过一季(jì)度观察来(lái)看，新能源行业处(chù)于稳定增长阶段(duàn)，储能(néng)行业在(zài)一(yī)季度(dù)是处于投标、招标的阶(jiē)段，第三季度将迎来(lái)大规(guī)模交(jiāo)付，而(ér)储能大(dà)规模(mó)交(jiāo)付会带(dài)来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会(huì)维持在这个区间之(zhī)内(nèi)。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池(chí)厂商的(de)毛(máo)利(lì)率提(tí)升(shēng)已经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科在(zài)一季度达(dá)到了(le)18.94％，较(jiào)去年(nián)全年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个百分点(diǎn)。实际(jì)上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个百分点(diǎn)。而亿纬(wěi)锂能则不如前两者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价(jià)格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后(hòu)，我(wǒ)们依(yī)然判断(duàn)今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加(jiā)速产能扩张。其南(nán)京基地智能制造20G衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗Wh动力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动(dòng)力电池项目(mù)、庐(lú)江基地年产20万吨高端(duān)正极材料(liào)项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池项目一(yī)期、衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗柳州基(jī)地年(nián)产10GWh电池项目等多(duō)个项目相继投产。据规(guī)划，国(guó)轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示(shì)，其截(jié)至(zhì)报告期末其存货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末，存(cún)货占(zhàn)总资产比(bǐ)例(lì)为8.38％。在去年底(dǐ)，这一(yī)比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国轩高科存货(huò)水平保持了较(jiào)低(dī)位置(zhì)。国轩高科高(gāo)级(jí)副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由(yóu)于公(gōng)司在(zài)江西宜春(chūn)碳(tàn)酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足，“外(wài)购(gòu)只是缺多少(shǎo)，补(bǔ)多少(shǎo)，衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗”他表(biǎo)示。

　　国轩(xuān)高科存货水(shuǐ)位下降(jiàng)，也反(fǎn)映(yìng)了行业整体状况(kuàng)，不少(shǎo)电(diàn)池厂商(shāng)存货余额均(jūn)在下降。其中(zhōng)宁(níng)德时代一季度报(bào)告显示，其库存(cún)金额已从年初的(de)766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能(néng)一季报也显示，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有库(kù)存较(jiào)低的电池(chí)厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康水平，后续将根(gēn)据规划，逐步进(jìn)行(xíng)补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证券近期在一份研报中指(zhǐ)出(chū)，在电池(chí)环(huán)节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产(chǎn)材料均维持极低库存(cún)，电池本身库存不(bù)足1个月；另外在中游材料方(fāng)面，正极和电解液(yè)库(kù)存周期大(dà)幅下降至7天(tiān)左右，负极因石墨化(huà)需要一个(gè)月时间(jiān)，库存(cún)周期较长，而隔膜(mó)约为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前库存多集中(zhōng)于(yú)上游(yóu)锂盐厂(chǎng)，中游(yóu)材料(liào)库存极低，基本保持7天的最低安全(quán)库存。若下游需求(qiú)恢(huī)复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意(yì)的(de)是，在去库存的过(guò)程(chéng)中，国轩高科也在积极(jí)尝(cháng)试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德国(guó)哥(gē)廷(tíng)根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并(bìng)已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地化运(yùn)营。其年(nián)报显(xiǎn)示，2022年(nián)该公司海外销售(shòu)收入达(dá)到29.8亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时代(dài)也作(zuò)出判断认(rèn)为，储能方(fāng)面(miàn)今(jīn)年(nián)预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同(tóng)这一(yī)观(guān)点。他预(yù)计，储能(néng)行(xíng)业今年上升(shēng)空间预计会高于(yú)动力电池，其中(zhōng)国外家储市场需求预计(jì)会在下半年(nián)放量，而(ér)国内大储市场方(fāng)面，今年一季度处于招(zhāo)标阶(jiē)段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相(xiāng)关(guān)产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据显示，其(qí)储能业务在2022年实现了(le)35.08亿元的营(yíng)收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动(dòng)力电池(chí)业务116.4％的增速(sù)。按(àn)照这一数据计算，储能业务已经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业(yè)的空间比动力(lì)电池上升空间更(gèng)大，“这是一个需求(qiú)量大于(yú)供应量的领域，不存在(zài)需求疲软(ruǎn)或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节(jié)，因为涉及到用(yòng)电需求(qiú)，每年到了第二季度开始后才(cái)爆发。而在大储环节(jié)，国内下游(yóu)招标、立项都在一季度，真(zhēn)正出货是在(zài)二季度(dù)以(yǐ)后，目前(qián)订单状(zhuàng)况(kuàng)看来是供不(bù)应(yīng)求。此外，海(hǎi)外的客户也(yě)正逐渐接受中国(guó)的标准化集(jí)装(zhuāng)箱(xiāng)产品(pǐn)。

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