随着公募基金2023年一季(jì)报披(pī)露拉开(kāi)帷幕，多位知(zhī)名基金经(jīng)理调仓换股以(yǐ)及对后(hòu)市看法跃然纸上。

　　银华(huá)基金李晓星(xīng)在一季报(bào)中表(biǎo)示，看好半导体、电(diàn)动车、风(fēng)光电储、军工等领域投(tóu)资(zī)机会。他认为AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间也(yě)必(bì)然会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板(bǎn)块后续波(bō)动(dòng)。投资(zī)机(jī)会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行(xíng)的算(suàn)力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直(zhí)类应用(yòng)场景(jǐng)值得关(guān)注。

　　信(xìn)达澳亚基金冯明(míng)远(yuǎn)一季报中表(biǎo)示，二季度(dù)，随(suí)着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数(shù)字经济(jì)等热门概念的(de)创新，以及(jí)半导体和制造业正经历触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体会(huì)逐步回(huí)暖，产生一(yī)定(dìng)正(zhèng)面效应。会继(jì)续在新(xīn) 能(néng)源、科技(jì)、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质(zhì)个(gè)股，自下而(ér)上挖(wā)掘(jué)投资机会。

　　此外，今(jīn)日(rì)，中泰资管姜诚、中信保诚基金(jīn)王睿等人(rén)也(yě)发布了一(yī)季报，均谈(tán)到了自己对(duì)AI领域的(de)密切关(guān)注，但(dàn)观(guān)点略(lüè)有不(bù)同(tóng)。

　　“果链”龙头新进成为(wèi)第一(yī)大重仓股

　　李晓星一季度(dù)大幅调入AI相关概(gài)念股

　　一季报(bào)数据显示(shì)，从银华基金李(lǐ)晓星在管的10只基金来看，整体(tǐ)基(jī)金仓位维(wéi)持(chí)在90％左右。

　　其中，银华中小盘精(jīng)选、银华盛(shèng)世精选A、银华大盘定(dìng)开(kāi)、银(yín)华丰享(xiǎng)一(yī)年持有、银华心选一年持有(yǒu)A 在今年一季度小幅减仓，其中，减仓幅度(dù)最大(dà)的是(shì)银华心选一年持有A，较去年(nián)底下降了(le)4.65个百分点。

　　而(ér)银(yín)华心诚A、银华心怡A、银华心佳(jiā)两年持(chí)有期、银华心享一年持有、银(yín)华心兴(xīng)三年持有(yǒu)A 则(zé)在一(yī)季度小幅加仓，其(qí)中，加仓幅度最大的是银华心兴(xīng)三年持(chí)有A，较去(qù)年(nián)底加(jiā)仓了2.30个百(bǎi)分点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗下基金(jīn)产品(pǐn)大幅(fú)提高了(le)港股仓(cāng)位，比如(rú)银华心佳两年持有期港股仓位从去年底14.38％上升到一(yī)季度(dù)29.55％，银华心(xīn)兴三年持有A港股仓位从去(qù)年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李晓星代表作银华中小(xiǎo)盘为(wèi)例，前十大重仓股(gǔ)变动较大。今(jīn)年一(yī)季度(dù)，立讯精密、金山办公、用(yòng)友网络(luò)、中科创达、中微(wēi)公司、星环科技-U “新进”前(qián)十(shí)大。其中，“果链”龙(lóng)头立讯(xùn)精密成为第一大重仓股(gǔ)，截(jié)至一(yī)季报，该基金持有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金还增持了精测电子，较去年底增加了16倍，目(mù)前持有市(shì)值约1.61亿元，新晋(jìn)成(chéng)为(wèi)第7大(dà)重仓股。值得注意的是，上(shàng)述(shù)“进(jìn)新”个(gè)股大多(duō)数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶(jīng)科能源、海(hǎi)光信息、复旦(dàn)微电、锦浪科技则退(tuì)出前十大。

　　减持(chí)方面，今年(nián)一季度，该基金(jīn)减(jiǎn)持紫光国微、华海清科，分别较去(qù)年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报(bào)，该基(jī)金分别持有紫光国(guó)微、华海清科189.3万股、63.1万(wàn)，对应持(chí)有市(shì)值2.10亿元、2亿元，位列第(dì)二、四大重仓股(gǔ)。

　　在一季报中，李(lǐ)晓星再次用“千字(zì)小(xiǎo)作文”表达了(le)自己对市(shì)场的看法，基金君为大(dà)家做了些重点摘要(yào)。

　　李晓星在(zài)一季报中表示(shì)，对于今年国内的宏观判断(duàn)依然是(shì)经济整体稳健(jiàn)复苏，产业结构(gòu)调整继续升级，居民消费信心逐渐恢复；我们判断由于国家自身(shēn)实力的(de)不断增(zēng)强(qiáng)，国际伙伴(bàn)跟我们(men)的利益共(gòng)同点变多，国际形势(shì)相对(du很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短ì)之前会趋暖(nuǎn)，国际贸(mào)易会逐渐触底回(huí)升。

　　一季(jì)度(dù)市(shì)场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是(shì)继(jì) PC、互联网(wǎng)之后又一(yī)革命性的技术，现象级(jí)应用推(tuī)出后，国内外各巨(jù)头加速入局。需要关注的是，AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也(yě)必然(rán)会有曲折，包(bāo)括(kuò)数据(jù)隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动(dòng)。投资(zī)机会上，“卖(mài)水人(rén)”硬件先行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　半(bàn)导体(tǐ)方面，我们维(wéi)持(chí)看好国产(chǎn)替代方向，集中在半导体设备、材料、零部件环节，中长期 看，伴随国产供(gōng)应(yīng)商积极验证导入，国内晶圆(yuán)产线(xiàn)建设将再(zài)度提速。在(zài)景气复苏方向，我(wǒ)们的看(kàn) 法边(biān)际转向积极，全(quán)球半导体下行周期接近尾声，经历(lì)了过去几个季度的去库存，有(yǒu)望在今年下 半年重启上行周期，向上(shàng)弹性(xìng)取决于下游需求(qiú)恢复的力度，数(shù)据中心(xīn)有望率先回暖(nuǎn)，其次(cì)是汽(qì)车、 消费电子，关注相关左侧布局机会(huì)。

　　新能源板块是一季度被(bèi)市场抛弃较多的板块，交易(yì)占(zhàn)比和(hé)估值已经(jīng)处于历史(shǐ)偏(piān)低的(de)位置。只(zhǐ)是(shì)市场对于上涨的标的更多地关注(zhù)利好，对于下跌(diē)的板块更多(duō)地(dì)关(guān)注利空。我们(men)总(zǒng)体认为现在市场(chǎng)对于新能源板块的担忧讨论，更多是对于一个下跌板块(kuài)的应激式反应(yīng)。在去年的中报中，我们曾(céng)经提到(dào)了新能源板块的一(yī)些风险点，这些风险(xiǎn)点在(zài)经过(guò)大半(bàn)年的消化后，在这(zhè)个(gè)估值(zhí)分(fēn)位以及股价位置下，我们认为新能源板(bǎn)块的(de)风险因素已(yǐ)经(jīng)充(chōng)分释放，目前这个时间段，具有(yǒu)较强(qiáng)吸(xī)引(yǐn)力。

　　此(cǐ)外，李晓星还看好(hǎo)电动车、风光电很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短储、军(jūn)工(gōng)等领(lǐng)域(yù)投资机(jī)会。

　　璞泰来(lái)仍是第一大(dà)重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加(jiā)仓(cāng)新(xīn)能(néng)源相(xiāng)关个股

　　一季报数(shù)据显示(shì)，信达澳(ào)亚(yà)基金冯明远在(zài)管的6只基金(jīn)平均仓位为92.27％，其中，信(xìn)澳研究优选A的股票仓(cāng)位从去年(nián)底75.82％上升到今(jīn)年一(yī)季度末87.68％，信澳新能源产(chǎn)业、信澳科技创新(xīn)一(yī)年定开(kāi)A、信澳(ào)星奕A则不(bù)同程度小幅减仓。

　　从持仓情况(kuàng)来看，以冯明远的代表作信澳新能源产业为(wèi)例，该基金一季度增持璞(pú)泰(tài)来，较去年末加仓25.92％，目(mù)前持有股(gǔ)数876.4万股，持(chí)有市(shì)值为4.37亿元，仍位列第(dì)一大重仓(cāng)股。

　　此外，还增持了科达(dá)利、中伟股份、宁(níng)德时(shí)代、东阳光、华阳集团(tuán)、祥鑫(xīn)科技(jì)，其(qí)中，增持幅度最大的是中伟股份，今(jīn)年一季(jì)度较(jiào)去年底增(zēng)持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第(dì)5大(dà)重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科(kē)技为“新进”前十(shí)大个(gè)股，斯莱克、保隆科(kē)技、比亚(yà)迪(dí)则退出前十大之列。

　　一(yī)季度，该基金(jīn)对(duì)爱柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋锂业进行(xíng)不同程(chéng)度减持(chí)，其中，减持幅度(dù)最大的是(shì)天齐锂(lǐ)业，今年一季度较去年底减持了24.23％，目(mù)前持有市值2.19亿元，为例第4大(dà)重(zhòng)仓股。

　　冯明(míng)远(yuǎn)在一季报(bào)中表示(shì)，2023 年(nián)一季(jì)度 A 股市场经历了疫(yì)情(qíng)复苏后(hòu)的调(diào)整修(xiū)复，经济先是(shì)在大家“强(qiáng)复(fù)苏(sū)”的预期 中(zhōng)趋(qū)于明显的回(huí)暖，但基于“强预期，弱现实”的担(dān)忧(yōu)，随(suí)后又(yòu)出现了显(xiǎn)著的(de)回调，从而总体呈 现出震荡趋(qū)势。本基金的投资主(zhǔ)要聚焦(jiāo)在新能源、科(kē)技、高端制(zhì)造(zào)等新(xīn)兴产业领(lǐng)域，细分(fēn)板块的整(zhěng)体走势(shì)与市场趋同，导致本基金的净值也(yě)出(chū)现小幅(fú)震荡(dàng)。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板块(kuài)部分(fēn)公司加入 AI 或(huò)数(shù)字(zì)经济等热门概(gài)念的(de)创新，以及半导(dǎo)体 和(hé)制(zhì)造(zào)业正(zhèng)经(jīng)历触底(dǐ)反弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面效应。我们会继续在新 能(néng)源、科(kē)技、高端制造等主要赛道(dào)耕耘(yún)，深挖基(jī)本面(miàn)扎(zhā)实的优质个股，自(zì)下而上挖(wā)掘(jué)投资(zī)机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看(kàn)待(dài)人(rén)工智能

　　今日，中信保(bǎo)诚基金旗下多(duō)位基(jī)金经理也发布了一季(jì)报。其(qí)中，中信保(bǎo)诚基金权益(yì)投资部总(zǒng)监王睿在一季报中(zhōng)表示，宏(hóng)观经济目前处(chù)在一个温和复苏的通(tōng)道，在(zài)海外(wài)加息进入尾声(shēng)后，社会流(liú)动性将相对宽松，宏观及货币环境有利于权(quán)益市(shì)场行(xíng)情的(de)开展，二(èr)季度指数仍有可能会是(shì)震荡上行的态势。

　　一季度，王睿(ruì)减表示持了部分短期达到目标价的(de)相关品种，并根据(jù)收益率预期的变化(huà)调整了一部分科技持仓。具体来看(kàn)，以其代表作中信(xìn)保诚(chéng)创新成长为例，该基金在(zài)一季(jì)度(dù)增持了(le)晶盛机电、TCL中环、当升(shēng)科技(jì)、中航光电等个股(gǔ)，人(rén)福医(yī)药“新进”前十大。

　　王睿在一季报中表示(shì)，对于人工智能这一非常宏大的命题(tí)，他目前持谨(jǐn)慎乐观的(de)态(tài)度。首先我们相信这是一(yī)项会对目前的(de)生产和生活(huó)方式带来(lái)重大(dà)变(biàn)化(huà)的技术变革(gé)，值(zhí)得我(wǒ)们投入非(fēi)常(cháng)多的精力去跟踪和研究。但另一方面，我们(men)目前还无法相对(duì)准确的评估这(zhè)项技术(shù)革命给具体公司和行业格(gé)局带来的(de)影响(xiǎng)，也不能给(gěi)出大部分公(gōng)司一(yī)个相对(duì)清(qīng)晰的定(dìng)价，因(yīn)此我们一季度暂时(shí)还没有明显(xiǎn)增加相(xiāng)关的持(chí)仓(cāng)。后续我们会紧密(mì)跟踪。一(yī)季度我们持仓(cāng)较多的(de)电动(dòng)车和光伏表现(xiàn)不佳，受(shòu)到了一些短期因素的干扰，投资者的信心出现了波动。投(tóu)资者预期变化导致部分个股出(chū)现了较(jiào)大回(huí)调，目前行业整体估(gū)值水平处于历史较低(dī)位置，而这(zhè)两(liǎng)个行业未来的发展方(fāng)向还(hái)是(shì)相对比较确定的。

　　中(zhōng)泰资管姜诚：

　　投资，永远(yuǎn)没(méi)有躺平的一天

　　今日，中泰资管基(jī)金经理姜诚也发布了一季报在一(yī)季报中，姜诚表(biǎo)示，一季(jì)度(dù)的(de)市场走(zǒu)势(shì)再次佐证了(le)一个道理，即市场(chǎng)是(shì)难以预测的。迄今为(wèi)止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板块，AI或许是科技(jì)发(fā)展(zhǎn)进程中(zhōng)最重(zhòng)要(yào)的事件之一，但要搞清楚它对投资有哪些(xiē)影响却很(hěn)难。利(lì)润在产业链(liàn)不同(tóng)环(huán)节之(zhī)间将如何分配？ 市场当前认为的受益环(huán)节是否能如愿受益？它(tā)的“智能”水平达(dá)到了什么程度以及渗透率将多快提升(shēng)？都是(shì)很容易(yì)让(ràng)人兴(xīng)奋、可细(xì)说起来(lái)又让人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着(zhe)一(yī)道(dào)鸿沟。

　　价值投资的基(jī)本原理告诉(sù)我们，价值会随着时(shí)间增长，而非随着(zhe)利润波动。所以在(zài)海(hǎi)量信(xìn)息中，我们需(xū)要重点关注长期(qī)因素，淡化短期因(yīn)素。人工智能(néng)的发展是一个长期因素，我们还没(méi)有足够的(de)把握去捕捉到它带来的投资机(jī)会，但(dàn)可以尽量回避它带来的伤(shāng)害(hài)。以(yǐ)尽可(kě)能低的(de)价(jià)格买尽可能好(hǎo)的资产，是(shì)我们的(de)投资目标。好资产的标准是活得久(jiǔ)、 站得(dé)牢、竞争优势维持得长(zhǎng)、平均净资(zī)产收益率(lǜ)高，以(yǐ)及在好的公司治理加持下(xià)能够(gòu)把(bǎ)长(zhǎng)期(qī)利润转化(huà)为诱人分红。所以(yǐ)，我们会一如(rú)既(jì)往，不去(qù)猜测和追逐(zhú)市场热点。

　　具体持(chí)仓方面，以姜(jiāng)诚代表(biǎo)作中泰星(xīng)元价值优选(xuǎn)A代表作为例，该基金在(zài)一季度减持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商银行、建发股份、招商银(yín)行(xíng)、扬农化工。

　　过去的一个季度(dù)，姜诚表(biǎo)示(shì)，自(zì)己的组合没有大的变(biàn)化，是(shì)因为长期观点没有大的变化。对中国(guó)经济的(de)长期(qī)乐观，结合当前市场提供(gōng)的较(jiào)低(dī)估值水(shuǐ)平，让我(wǒ)们(men)可以在热点不断(duàn)切换的市场中(zhōng)保持(chí)平和。但投(tóu)资是(shì)一项苦差事(shì)，需(xū)要随时准(zhǔn)备(bèi)证伪自(zì)己的观点，需要(yào)保持(chí)学习(xí)，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短