5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在筹划发行股份(fèn)及(jí)支付(fù)现金购买上海文(wén)华(huá)财(cái)经资讯股份有限(xiàn)公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超(chāo)过(guò)10个交易日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经(jīng)系头部期货软件商。公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货公司(sī)合(hé)作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本(běn)市(shì)场大门(mén)。

　　文华财经(jīng)的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不(bù)过，在(zài)经历两年多(duō)的漫长(没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思zhǎng)等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华财(cái)经再(zài)次递(dì)交招股(gǔ)书(shū)，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申(shēn)请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交所决(jué)定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。文华财(cái)经第(dì)二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发(fā)布的公(gōng)告显示，本(běn)次交易事(shì)项尚(shàng)处(chù)于筹(chóu)划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽(qià)，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资(zī)管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)，前述交(jiāo)易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大资(zī)产重组(zǔ)管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关(guān)系。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚守哲(zhé)持有公(gōng)司的(de)股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成(chéng)关联交易。本(běn)次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第一(yī)大股东不会发(fā)生变化(huà)，且不存(cún)在(zài)实际(jì)支配公司股份表决权超(chāo)过(guò)30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司(sī)重大资产重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册资(zī)本4000万元(yuán)，实际(jì)控制(zhì)人(rén)为该公司(sī)董事(shì)长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据(jù)文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大(dà)连经一和上海(hǎi)经一分(fēn)别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜(shèng)对文(wén)华财经的持(chí)股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力(lì)有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线(xiàn)解决方(fāng)案(àn)，同(tóng)时与政府机关(guān)、互联网公司合作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧(huì)城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期(qī)内，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数(shù)字经(jīng)济业务因验(yàn)收的(de)大(dà)型政务项目成(chéng)本增幅大于收入增(zēng)幅(fú)，导致业(yè)务毛利率及利润下降。报告期内公司(sī)确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增长主要得益于两(liǎng)方面的因素：一(yī)是公司在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需求刚(gāng)性，公(gōng)司加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推(tuī)进项目(mù)上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在多个核心产品(pǐn)和技术上形(xíng)成(chéng)领先优势，开始(shǐ)进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金融(róng)行业业(yè)务方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分(fēn)销业务及科(kē)技(jì)园租赁业务。金证股(gǔ)份(fèn)解释称(chēng)，非金(jīn)融(róng)行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同(tóng)程度受到(dào)需(xū)求端(duān)的影响(xiǎng)，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施、验收(shōu)结算(suàn)审计等存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业(yè)业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标的业绩(jì)表现(xiàn)上，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入(rù)分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经(jīng没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思)营业毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者(zhě)权(quán)益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论(lùn)从资(zī)产规模和盈(yíng)利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次(cì)交易得以顺利(lì)实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一(yī)步提(tí)升；对于文华财(cái)经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在昨晚发(fā)布的(de)公(gōng)告中，金证股份并未披(pī)露具体的交易细节，例如交易对价等(děng)。公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对(duì)方就本次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发(fā)行股份及(jí)支(zhī)付(fù)现(xiàn)金(jīn)的方(fāng)式购买其持有的(de)文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议(yì)书(shū)》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易(yì)的初步合(hé)作意向，交(jiāo)易各方在本(běn)次交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排(pái)以交易(yì)各方最终(zhōng)签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行(xíng)了风险提示(shì)：截至目前，本次(cì)交易仍(réng)处于筹(chóu)划(huà)阶段，交易双(shuāng)方尚未签(qiān)署正式(shì)的交易协议，本次交易尚(shàng)需履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监(jiān)管机(jī)构(gòu)批准后方可正式实施，本(b没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思ěn)次交易最(zuì)终能否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌(diē)之后(hòu)，今年以来(lái)，金证股(gǔ)份(fèn)股价步入上升通道(dào)。截(jié)至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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