近(jìn)期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银行启动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内(nèi)第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金(jīn)融机(jī)构启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，监管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构(gòu)接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市(shì)场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示(shì)，基(jī)于监管部门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融(róng)资工具承销业(yè)务涉(shè)嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优(yōu)质头部房地(dì)产企业债券融资(zī)需(xū)求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管力度在(zài)近期持续(xù)加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官(guān)网发(fā)布(bù)信息(xī)，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通过(guò)深入调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在(zài)债券(quàn)代(dài)持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易(yì)，代(dài)持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间(jiān)方以现券买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测(cè)工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的多期债务(wù)融(róng)资工具发行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng)合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被(bèi)交易商协会(huì)进行(xíng)自(zì)律调(diào)查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案(àn)调(diào)查，开(kāi)展自(zì)律调查(chá)和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他(tā)类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任人。作出(chū)的处(chù)分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构(什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试gòu)被暂停一定期(qī)限业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认(rèn)定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低(dī)价包(bāo)销多(duō)期债务融(róng)资(zī)工具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具(jù)未按照发行(xíng)文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具(jù)挤(jǐ)占了(le)其他投资人的(de)正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了(le)发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关业务(wù)过程中，务必(bì)牢固树立(lì)市(shì)场责任(rèn)意(yì)识，严(yán)格(gé)遵守相关监管规定和自律规(guī)则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉(jué)维(wéi)护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做市(shì)商作为银行间(jiān)市(shì)场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发(fā)现(xiàn)的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提(tí)升做(zuò)市交易能力(lì)，加(jiā)强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦(什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试qīn)对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监(jiān)管从严(yán)要(yào)求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特(tè)别是国有大(dà)行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生态。

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