踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内(nèi)一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎(yī)和胡欢(huān)离(lí)婚也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和市值(zhí)相比，公司(sī)的基本面较为(wèi)糟糕，交(jiāo)出了回(huí)A上市后最差年报和(hé)一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司(sī)实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润(rùn)暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首(shǒu)次(cì)亏损(sǔn)。三(sān)六(liù)零同(tóng)时发布(bù)了2023年一季报，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出(chū)，股吧等平台投资(zī)者炸开(kāi)了锅，不少(shǎo)网友担心公司(sī)下周一股(gǔ)价(jià)走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一季(jì)报(bào)显示，三六零(líng)截至3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万不到，也就(jiù)是股价暴(bào)涨的一季度(dù)股东户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零(líng)的年(nián)报(bào)同时曝光了其(qí)重(zhòng)要投资企(qǐ)业哪吒(zhā)汽车2022年的财(cái)务数据，后者(zhě)录(lù)得(dé)133亿的营业收入，净(jìng)利润则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年一(yī)季度(dù)继续亏损

　　三六(liù)零这(zhè)份(fèn)2022年年(nián)报显示，截至报告期(qī)末，公司总(zǒng)资产为(wèi)386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大(dà)业务板(bǎn)块有三(sān)个(gè)出现不同程度下(xià)滑，其中(zhōng)贡献营收半(bàn)壁江山的互联网广告(gào)及服务(wù)收入为(wèi)47.1亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降25.32％；智(zhì)能(néng)硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增(zēng)值服务收入为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅(jǐn)安(ān)全及其(qí)他(tā)业务收(shōu)入(rù)增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归(guī)属于上市公(gōng)司(sī)股东的(de)净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达克私有化退(tuì)市回A后(hòu)首次(cì)亏(kuī)损。

　　回顾过(guò)往(wǎng)财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠(kào)着(zhe)非经(jīng)常性损益撑到60亿元外(wài)，其(qí)他年份均在(zài)30亿元附近(jìn)徘徊(huái)，但到(dào)了2021年(nián)净利润(rùn)直接(jiē)下滑七成，只(zhǐ)录得(dé)9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公(gōng)司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利(lì)润则为亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公(gōng)司称主要系营业(yè)收入下降及对联营企业投资损失所(suǒ)致。

　　一季(jì)度大增(zēng)13万股东

　　十(shí)大股(gǔ)东却大(dà)幅(fú)减持

　　股价一度下(xià)跌(diē)9成、市(shì)值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零有搜索引擎，被市(shì)场认为在训练(liàn)AI大模(mó)型上有天然优势，公(gōng)司及创始人(rén)周鸿(hóng)祎(yī)也在不同场合(hé)、通过不同渠道表达(dá)对大模(mó)型的看好，传递公司的(de)优势(shì)，公司在AI方面曝光(guāng)度甚至远超(chāo)百度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零(líng)股价(jià)2月7号涨停，此后一发(fā)不可收拾，短短不到两个(gè)月涨kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗幅接(jiē)近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增(zēng)加(jiā)超千亿(yì)市值。尽管近期股价(jià)有所(suǒ)回调，公(gōng)司股价年(nián)内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零(líng)年(nián)报和一季报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅，多数(shù)投资(zī)者表示大(dà)跌眼镜，开始(shǐ)担心下(xià)周一股价表现。

　　中国基金报(bào)记者注意到，随(suí)着今年(nián)以来股价的暴涨，三六(liù)零的投资者(zhě)人(rén)数大幅增(zēng)加。截(jié)至到去年(nián)底，公司有(yǒu)股东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不(bù)变(biàn)，但到了今年一季度末股东数来到32.88万(wàn)，净增约(yuē)13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反(fǎn)，一(yī)季度以股(gǔ)权投资机构为代表的(de)十大股东却在逢高大(dà)幅(fú)减(jiǎn)持(chí)。十大(dà)股东名(míng)单显示，一季(jì)度“北京中关村资(zī)本基金(jīn)管理有限(xiàn)公(gōng)司-北京中发助(zhù)力壹(yī)号(hào)投资基金(jīn)（有限(xiàn)合伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股，减幅近kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗40％；金(jīn)砖(zhuān)丝路（银川）股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股(gǔ)权投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东合计减持超(chāo)约8500万股，即便按一季度均价计(jì)套现金额也在10亿(yì)元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三(sān)六零的(de)2022年财报，也首次把其投资企业(yè)、造(zào)车新势力之一的哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营(yíng)实体为“合纵(zòng)汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公告(gào)披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿(yì)元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实(shí)现营收57.35亿(yì)元，净亏(kuī)损29亿元。这(zhè)意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累(lèi)计亏损已经超(chāo)过百亿，达(dá)到(dào)超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三(sān)六(liù)零曾公告，放(fàng)弃对(duì)哪吒汽(qì)车(chē)的增资权(quán)。具(jù)体(tǐ)来看，三(sān)六零全资子公司(sī)三(sān)六零私募基金拟将其(qí)持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权转(zhuǎnkono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗)让给两家有限合(hé)伙(huǒ)企业(yè)，对应(yīng)的增资额为(wèi)10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值为(wèi)282亿元。放弃(qì)上述增资(zī)权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零(líng)又(yòu)发布对外投资进展公告(gào)称，已(yǐ)与(yǔ)哪吒(zhā)汽(qì)车各股东方签(qiān)署有关协议，以(yǐ)支持哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发(fā)布《关(guān)于(yú)对外投资进展》公(gōng)告显示，为了配合哪(nǎ)吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此(cǐ)时，半(bàn)年(nián)多一(yī)点哪吒汽车的(de)估值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)会否进一步(bù)下调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏(kuī)损，三(sān)六(liù)零持有股权的账面值出(chū)现较大(dà)投资损失。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏(liú)览器(qì)确(què)认的投资(zī)亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来(lái)的投资(zī)亏损约(yuē)9.4亿元。

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