财(cái)联社4月(yuè)21日(rì)讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉(xī)，近(jìn)期监管部门正(zhèng)陆续召集相关保(bǎo)险(xiǎn)公司开会，主要内容(róng)是进行窗口(kǒu)指导，要求寿(shòu)险公司调(diào)整新开发(fā)产品的定(dìng)价(jià)利率，控(kòng)制(zhì)利差损(sǔn)，要求新(xīn)开发产品的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)定(dìng)价利(lì)率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗(chuāng)口指导的名(míng)义，要求公司调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要(yào)求险(xiǎn)企新开(kāi)发产品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场有(yǒu)效(xiào)，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前(qián)监管召集险企进行(xíng)调研会的后续(xù)。3月21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降低(dī)负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会人身险部组织保险行业协会以及多家保险公(gōng)司开展调研。将重点调研(yán)普通险预定(dìng)利率分布、分红险预定利率和(hé)分红水平等(děng)公司负债(zhài)成(chéng)本情况，以及降低责(zé)任准备金评估利(lì)率对(duì)公司和(hé)行业的影响，包(bāo)括对(duì)新(xīn)产品定价(jià)、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场(chǎng)竞(jìng)争分析(xī)变化(huà)等的(de)影响。

　　随后据报道，监管在北京(jīng)、南(nán)京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中(zhōng)，北(běi)京参(cān)会的保险公司包(bāo)括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险公司有太(tài)保寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿(shòu)、安联(lián)人寿(shòu)、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保险公司有合(hé)众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会(huì)的一位总精算师(shī)表示(shì)，各险企基(jī)本就降低(dī)责任准备金评(píng)估利(lì)率达成共识，有公司建议(yì)分阶(jiē)段调整，比如普通型长(zhǎng)期年金的(de)责任准备金评(píng)估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体(tǐ)的(de)调整方案还有待监管研究(jiū)后出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公司业内(nèi)人(rén)士对(duì)财联(lián)社记者表示：“已经准(zhǔn)备(bèi)好(h中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022ǎo)利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财(cái)联(lián)社记者表示，此次(cì)主要涉(shè)及新(xīn)开发(fā)产品的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预定(dìng)利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非(fēi)银团队表示(shì)，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券投(tóu)资比(bǐ)例(lì)稳(wěn)步提升，其他(tā)资产以非标资产为主、投资比例(lì)持续回落，股(gǔ)票和(hé)基(jī)金投资比例(lì)基本(běn)稳定。2018年以来，主要(yào)券种长(zhǎng)端利率中(zhōng)枢下(xià)行(xíng)，长久期债(zhài)券和优质(zhì)非标资产供给(gěi)有限(xiàn)，保险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益(yì)市场波动率较大、对投资收益率(lǜ)影响(xiǎng)较(jiào)大。近年(nián)监管按产(chǎn)品类型调整评(píng)估(gū)利(lì)率、防范化解利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。2023年(nián)3月(yuè)银(yín)保监会中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团(tuán)队此(cǐ)前曾表示，短(duǎn)期(qī)来看，引导降低(dī)负(fù)债成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利(lì)率下行，保(bǎo)险公司分红险(xiǎn)占比提升，有望(wàng)缓(huǎn)解人身险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进一步(bù)强化(huà)。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历(lì)史上(shàng)有(yǒu)过多次调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022996年间，保(bǎo)险公司为了和银行(xíng)竞争，长期保险的(de)预定(dìng)利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年(nián)，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单(dān)的预定利率调整为不超(chāo)过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市场来(lái)看，美国在20世(shì)纪80年(nián)代(dài)，日(rì)本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利(lì)差(chà)损风险。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力(lì)，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高负债成本、低利润(rùn)产(chǎn)品。1980年(nián)左右，利率下行(xíng)，投资承压(yā)，据美国(guó)审计总(zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年间共有(yǒu)176家人寿(shòu)和健康(kāng)保险公司(sī)破(pò)产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系险企销售大量对利(lì)率敏感的低利(lì)润产品；同时市(shì)场压(yā)力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，参考海(hǎi)外(wài)，低利率环境(jìng)下(xià)，负债端主要通过(guò)调整寿险产品结(jié)构、下(xià)调预(yù)定利率(lǜ)的(de)方(fāng)式来避免(miǎn)利(lì)差损风险。近年来(lái)，我国长端利(lì)率地位震荡、权益(yì)市(shì)场波动加(jiā)剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利差(chà)损风险、险企利润(rùn)承(chéng)压。保(bǎo)险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清单(dān)、下调演示利率、分产(chǎn)品调整评估利率等降(jiàng)低负债端成(chéng)本(běn)。

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