5月以来，港股市场仍在持续(xù)下跌，最近一个交易日即5月25日主要指数更(gèng)是创出年内收市新(xīn)低。不(bù)过，虽然多(duō)只投资(zī)港股的ETF产(chǎn)品(pǐn)年内收益(yì)告(gào)负，但资(zī)金越跌(diē)越(yuè)买，多只港(gǎng)股ETF产品(pǐn)年内份额增幅明显，纷纷创下(xià)历史(shǐ)新高。如(rú)广(guǎng)发基(jī)金两只港股(gǔ)ETF年内(nèi)份额分别激增16倍、13倍，华夏恒生互联网ETF份额也(yě)持续增(zēng)长(zhǎng)，最新(xīn)份(fèn)额更是逼(bī)近700亿(yì)份(fèn)。

　　多位业内人士对此(cǐ)表(biǎo)示，港股(gǔ)作(zuò)为离(lí)岸市场(chǎng)，基本面主(zhǔ)要跟随国内市场，而流动(dòng)性与海外流动性相关度(dù)较高，在基本面及(jí)流动性(xìng)双重(zhòng)压力下，5月市场(chǎng)走势较弱(ruò)。不(bù)过，当(dāng)前港股市(shì)场估值(zhí)水平已处于历史偏低水平，具备一定的投资性价(jià)比，看好人工智能、互联网(wǎng)科技、创新药(yào)等细分领(lǐng)域的投资机会(huì)。

　　最高激增16倍！

　　多只份额再创新高

　　Wind数据显示，截至5月26日，港(gǎng)股(gǔ)ETF产品(pǐn)年内份额合计(jì)达2284.37亿(yì)份，相较于年(nián)初增幅超37％，年内资金合计净流入达244.42亿元(yuán)。

　　具体来看，有多只ETF产品份额增(zēng)幅明显(xiǎn)，且再创历(lì)史新(xīn)高。其中，广(guǎng)发恒生(shēng)科技ETF、广发(fā)港股创新药ETF年(nián)内(nèi)份额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领(lǐng)涨(zhǎng)港股(gǔ)ETF产品，亦在跨境ETF产品中位列前二(èr)。而易方达、富国(guó)基金等旗(qí)下(xià)5只港股ETF产品份额也实现倍数增幅。

　　此外，华夏恒生互联网ETF份额也持续(xù)增长，年内(nèi)份额增幅超31％，最新份(fèn)额(é)已站上699.71亿份的高位，再(zài)创历史新高，并继续蝉联市场规模最(zuì)大的(de)港股ETF产品。

　　不过(guò)，从产品业绩来看，截至5月26日，仍(réng)有超九(jiǔ)成(chéng)港股ETF产(chǎn)品(pǐn)年(nián)内收益为负，产品平(píng)均(jūn)收益(yì)率为(wèi)-8.27％。

　　事实上(shàng)，今年以来港股(gǔ)市(shì)场持续(xù)震荡下跌，3月下旬虽有小(xiǎo)幅(fú)回(huí)调，但4月(yuè)下旬之后又转跌，5月25日，港股(gǔ)再(zài)度缩(suō)量下(xià)跌，恒生指数、恒生科(kē)技指数在同日创下年(nián)内收市新(xīn)低；而整体看，5月港股市(shì)场跌多涨少，波动中枢朝下移动。

　　对(duì)于近期港股(gǔ)市场(chǎng)波动下跌，广发恒生科(kē)技ETF基金(jīn)经理刘(liú)杰分析系受多个(gè)因素影响。一(yī)方面，国内经济复(fù)苏斜率放缓，市场处于弱预期和弱复苏叠加的(de)阶段；另一(yī)方(fāng)面，海外核心通胀仍存(cún)韧性，美国债务(wù)上限(xiàn)到期带来的债务违约风(fēng)险(xiǎn)也对(duì)市(shì)场(chǎng)风险偏好形成扰动天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思。

　　同(tóng)时，港股囊括了(le)大(dà)部分内地互联(lián)网以及新经济领域上市公司(sī)，5月份日本正式出台了制造(zào)设备管制措(cuò)施，加大了市场对于国内科技(jì)领域(yù)的担忧，同期A股(gǔ)市场情绪(xù)偏(piān)弱，均影响了(le)5月份港股(gǔ)市(shì)场的表现。

　　诺(nuò)德基(jī)金基金(jīn)经理张昳泓认(rèn)为，港(gǎng)股近期波动较(jiào)大主要(yào)有基本面以及资金面(miàn)两方面的原(yuán)因。

　　首先，从基本面角(jiǎo)度来看(kàn)，去年防疫(yì)政策转向后(hòu)市场对(duì)于(yú)国(guó)内疫后复苏有较高的(de)预期，“从春节前(qián)后的复苏(sū)情(qíng)况，我们确实看到由于线(xiàn)下场景的修复，消费需求出现(xiàn)了比较(jiào)好的(de)恢复。而进入4、5月份，国内经济整体相较一季度环(huán)比有(yǒu)所减弱(ruò)，这也使得市(shì)场对于国内经济复苏预期开始修正(zhèng)，整体盈利端(duān)预期有所(suǒ)下(xià)修。”

　　其次，从(cóng)资金流动性的角(jiǎo)度来(lái)看，张(zhāng)昳泓表示，海外对于暂停加(jiā)息的节奏出(chū)现(xiàn)反复(fù)，人民币(bì)汇率也在(zài)持续(xù)走(zǒu)弱，近期(qī)跌(diē)破7的关口。港(gǎng)股作为(wèi)离岸市场，基本面主要跟随国内市场，而(ér)流动性与海外(wài)流(liú)动(dòng)性(xìng)相关度(dù)较高，在基本面及流动性双重压(yā)力下(xià)，5月市场走势较弱。

　　中融基金直言，港股从Beta的角度是中美经济相对(duì)强弱关系(xì)的直接反馈，“放开(kāi)国门之(zhī)后我们预(yù)期中国经济向上(shàng)，美国经济进入衰退，所以港股(gǔ)表(biǎo)现(xiàn)很亢(kàng)奋，但实际结果中美(měi)两边的状态(tài)变化还是需要更长时间，但(dàn)大概率还是会发(fā)生的，在(zài)这个过程中的波折就对(duì)应着人民币汇率(lǜ)和港股的大幅(fú)波动。”

　　看好(hǎo)AI、创新药等(děng)细分领(lǐng)域(yù)投资(zī)机会

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内持续下跌，但多(duō)位(wèi)业内人士(shì)认(rèn)为，当(dāng)前港股市场估值水平(píng)已处(chù)于历史(shǐ)偏低水平，具备(bèi)一(yī)定(dìng)的投资性价比，并看好人工智能、互联(lián)网科技、创(chuàng)新药(yào)等细分领域(yù)的投资机会。

　　广发基金刘杰表(biǎo)示，受欧美银行(xíng)业危(wēi)机(jī)影响和主要经济(jì)体(tǐ)政策变化扰动，今年以来(lái)港(gǎng)股天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思持续回调，整体表现不如A股(gǔ)。但随着(zhe)国内外流动性压(yā)力持续缓(huǎn)解(jiě)，未来港股资金面(miàn)或有机会(huì)得到改善(shàn)，结合当前的低估值水平，港股吸(xī)引力或许逐(zhú)步凸显。“某些波(bō)动较大且回调(diào)较多的细分板块(kuài)或许(xǔ)是值(zhí)得关注的(de)方向(xiàng)，例如恒生(shēng)科技以及港股创新药等，若未来市场进一步回(huí)暖(nuǎn)，科技(jì)领(lǐng)域(yù)、港股创新药以及消费复苏或者更能(néng)调动市场的关注度。”

　　投(tóu)资建议上，广发基金刘杰认(rèn)为港(gǎng)股波动性较大(dà)，建议投资者通过(guò)定投分(fēn)散参与，较好平衡(héng)风险和机会(huì)。同时，选择更有价值的细分(fēn)赛(sài)道，或许更符合未来市场的表现。

　　具体来看，首先，人(rén)工智能有(yǒu)望成为全球投资的主(zhǔ)线(xiàn)，推动(dòng)了中(zhōng)美股市的表现，未来人工智能应用或利好科技相关细分(fēn)领(lǐng)域。其(qí)次，港股(gǔ)创新药是(shì)国内医药领域长期具备相对(duì)优(yōu)势(shì)的(de)细分(fēn)赛道(dào)，对比美国创(chuàng)新(xīn)药占比医药(yào)市(shì)场80％的占(zhàn)比，国内(nèi)占比仅(jǐn)为10％左右，未来肿瘤(liú)等方向需(xū)要更多更先进的疗法和创(chuàng)新药(yào)，长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)值得关注。此外，港股(gǔ)消(xiāo)费(fèi)行业(yè)也有望上行。因为目前我国(guó)经济总量数据回(huí)暖，国内经济长远发展的确定性增强，居(jū)民(mín)可支(zhī)配(pèi)收入增加，消(xiāo)费信心正逐(zhú)步(bù)恢复(fù)。

　　中融基金(jīn)表示，港股(gǔ)市场(chǎng)是以机构和外资为主(zhǔ)导(dǎo)的市场，因此(cǐ)海外经济数(shù)据对港(gǎng)股资金面会产生较大影响。在当前流(liú)动性持续承压和较(jiào)弱的国际宏观(guān)环境背景下(xià)，短(duǎn)期港股或是震荡行情(qíng)，投资者可以关注高(gāo)稳定性(xìng)且具备估值性价比的(de)标(biāo)的(de)。

　　“当中(zhōng)国经济(jì)恢(huī)复比预(yù)期(qī)更(gèng)强或者美国经济下滑(huá)比(bǐ)预期更快这二者(zhě)中任一(yī)情景发生(shēng)甚(shèn)至(zhì)同时发生时，我们可(kě)能就会看到人(rén)民币汇率的走强(qiáng)，同时港(gǎng)股整体表现也会走强。”中融(róng)基(jī)金进(jìn)一步(bù)指出，可以先(xiān)重点关注(zhù)运营(yíng)商等高股息(xī)资产(chǎn)，而随着市(shì)场(chǎng)预(yù)期更进一(yī)步(bù)强化，可以更(gèng)多关注(zhù)互(hù)联网、创(chuàng)新药等高弹性板(bǎn)块。因(yīn)为消费品的业绩差异很大，建议更(gèng)多(duō)关注个股的性价比与成长的(de)确定性。

　　诺德基(jī)金张昳泓直(zhí)言，从长期维(wéi)度来看，当(dāng)下港股市场(chǎng)具备一定的投(tóu)资性(xìng)价比，当前估值(zhí)水平仍然位于历(lì)史偏(piān)低水(shuǐ)平。从基本面角度来说，他们认为国内(nèi)经济的复苏节奏可能大概率(lǜ)是一波三折趋势(shì)向上的弱复苏态势，当下港(gǎng)股市场已经(jīng)price in经济复(fù)苏较弱的相对悲观的预期，往后(hòu)看随着经济的缓慢复(fù)苏，预计盈利预(yù)期也(yě)会逐步上修。而从流动(dòng)性(xìng)角度(dù)来看，美联储(chǔ)暂停(tíng)加息虽在(zài)节奏上较难判断，但往未来看是大概率事件，预计(jì)人(rén)民币汇(huì)率的压力(lì)也(yě)会(huì)逐步缓解。

　　“细分板块(kuài)上，我们认为顺周期受(shòu)益(yì)于国内经济(jì)复苏(sū)的(de)消(xiāo)费(fèi)、互联网、医(yī)药等板块(kuài)仍然值(zhí)得(dé)重点关注。”张昳泓表示，港(gǎng)股市(shì)场由于其离(lí)岸市场特性，海外投资人占比较高(gāo)，受(shòu)国内及(jí)海外多(duō)重因(yīn)素(sù)影响，市场整体波动(dòng)性较大，建(jiàn)议投资人可以(yǐ)逢低布局，更多可以采取基金(jīn)定投的方(fāng)式投(tóu)资于(yú)港股市场。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思