美东时间(jiān)周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储官(guān)员(yuán)在本月(yuè)的会(huì)议上(shàng)一致(zhì)同意(yì)加(jiā)息25个基点，但在是(shì)否有必要进一步加息的问题(tí)上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧，更多官员(yuán)暗(àn)示他(tā)们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会者指出，如果(guǒ)经(jīng)济发展与他们(men)目前的预(yù)期一致(zhì)，那么在这(zhè)次会议(yì)之后可能没有必要进一(yī)步收紧政策。”他(tā)们预期美(měi)国经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未(wèi)来(lái)的(de)会议上可能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他(tā)们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的(de)进程可能会继(jì)续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员(yuán)们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然太(tài)高了。与(yǔ)会(huì)者指出，物价压力可能比(bǐ)预期更持(chí)久(jiǔ)，因(yīn)为消费者支出(chū)强于预期(qī)，劳(láo)动力市场吃紧(jǐn)，特别(bié)是如果银行(xíng)压力对经济活动的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员们指出，信贷(dài)条件进一步收(shōu)紧可能(néng)会(huì)减缓家庭支(zhī)出(chū)，减(jiǎn)少企业投(tóu)资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产(chǎn)品(pǐn)和劳动力市(shì)场供(gōng)需再平(píng)衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美(měi)联储官(guān)员表示(shì)，通(tōng)胀和经济活动的(de)放缓程(chéng)度还(hái)不足以(yǐ)证(zhèng)明结束加息(xī)是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的(de)其(qí)他(tā)人暗示，他们可能更倾(qīng)向(xiàng)于不加(jiā)息，以评估过去(qù)加息的影响和(hé)银(yín)行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联(lián)储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由(yóu)于全(quán)球(qiú)经(jīng)济前景的不确定性和(hé)近期银行业(yè)的压(yā)力，官(guān)员们透露(lù)未来的决策(cè)将转向(xiàng)更加依赖数据(jù)的(de)方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了(le)，无(wú)数变量将决定加(jiā)息周期是否会(huì)继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政策的程度(dù)表(biǎo)示(shì)不(bù)确定(dìng)，在这次利率决议之后(hòu)，美联储(chǔ)官(guān)员最关注的还(hái)是掌握政策的(de)主动权，因(yīn)此保留加息的(de)选择(zé)是有必(bì)要的(de)，接下(xià)来(lái)该央行大概(gài)率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些(xiē)与会(huì)者强(qiáng)调，至(zhì)关重要的是不要传达降(jiàng)息的可(kě)能性，或者已经(jīng)排除了进(jìn)一步提(tí)高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美(měi)联储理事(shì)沃勒表示，该(gāi)行在6月(yuè)会(huì)议上决定(dìng)继续(xù)调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储仍有可(kě)能需要在今(jīn)年晚些时候加息。直到有明(míng)确(què)证据表明通胀(zhàng)正(zhèng)在降温之(zhī)前，美联(lián)储都不应结(jié)束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息将是(shì)本(běn)轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联储极有可能在(zài)年底前降息(xī)25个基点。这(zhè)种预期是基于(yú)这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及(jí)官(guān)员们采取的是依赖数据的(de)做法——这并不意味着(zhe)他们不会(huì)再次(cì)加息(xī)，但(dàn)这肯定会支持这(zhè)样(yàng)的观(guān)点，即他们现在对(duì)进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于(yú)严重冲击市场(chǎng)的(de)银行业危机，美联储官(guān)员们对此专门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以(yǐ)确保金(jīn)融体系有足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美(měi)联储经济学家曾(céng)指出，银行业压力导致(zhì)的(de)信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入(rù)衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不过，如果信贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存款外流(liú)在(zài)3月底和4月基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区(qū)性银行的股价在此期间进(jìn)一步下跌(diē)，但对绝大(dà)多(duō)数银行来说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能(néng)力下降的预期，而(ér)不是(shì)对(duì)偿付能力(lì)的担忧。市场参与者(zhě)仍对(duì)银行业压(yā)力再次(cì)加剧的可能(néng)性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美(měi)联储会议纪要中最突出的主题(tí)是，围(wéi)绕地区性银行(xíng)业危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨慎态度(dù)，因(yīn)为存(cún)在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度(dù)关注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多(duō)与会者提到，必须及(jí)时提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，以避免金融体系和(hé)整体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出了(le)美国国债(zhài)市(shì)场有序运作的重要性，或强调(diào)了(le)有关当局继续解决与市场韧性(xìng)相(xiāng)关问(wèn)题的重要性。一些与会(huì)者强(qiáng)调，美(měi)联(lián)储应(yīng)随时准未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监管和监督工(gōng)具(jù)，以减轻(qīng)未(wèi)来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈(tán)判(pàn)代(dài)表继续举行(xíng)债务上限谈(tán)判。共和未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国财(cái)政部长耶伦重申她的部门最早可(kě)能在(zài)6月1日(rì)耗尽(jǐn)用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美国联(lián)邦政府(fǔ)是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言(yán)，美联(lián)储会议纪要(yào)只是(shì)次要的。很(hěn)难想象，在这样的(de)背(bèi)景下(xià)美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在可能(néng)松了一口(kǒu)气(qì)，因(yīn)为(wèi)他们(men)有空间(jiān)从现(xiàn)在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市(shì)场(chǎng)情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后现(xiàn)暴力拉升(shēng) //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续下跌的状态(tài)。

　　截(jié)至收盘(pán)，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美(měi)国众(zhòng)议院议长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的(de)情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共和(hé)党(dǎng)这边要求白(bái)宫接受(shòu)10年的开(kāi)支限制，双方正在为这(zhè)件(jiàn)事进行讨论。在被(bèi)问(wèn)及(jí)是(shì)否有可能在未来(lái)24-48小时未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗内(nèi)达成协议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非常(cháng)快，但民主党需要意(yì)识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本(běn)”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三(sān)盘(pán)后的英伟达突然(rán)爆(bào)发，令市场重(zhòng)新看(kàn)到(dào)炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根(gēn)据财报，英伟(wěi)达在本(běn)财年第一财(cái)季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平台(tái)和大(dà)型科技公司(sī)对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实(shí)现(xiàn)创纪录的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更令(lìng)市(shì)场震惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二季度的营收指引为110亿美(měi)元(yuán)，远远超过预(yù)期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场(chǎng)的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三(sān)标(biāo)普500指数11个板块依(yī)然(rán)只(zhǐ)有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达(dá)克中(zhōng)国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿里(lǐ)巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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